Trendin tersine dönmesi mi yoksa teknik toparlanma mı? Piyasadaki toparlanmayı son haftalarda biriken aşırı satışa tepki olarak yorumlayan Morgan Stanley'e göre son durum iyi. Ancak hafta başındaki dalgalanmanın ardından Asya fiyat listelerinin bu sabahki direnci başka faktörlere de bağlı: merkez bankalarının sahaya girişi (önce Mario Draghi, bu sabah Japon Haruhiko Kuroda) ve Suudi Arabistan ile Rusya arasında petrol cephesinde anlayış olduğunun kanıtı.
Bu sabah Tokyo, Pazartesi günkü büyük sıçramanın (+%7,2) ardından, Vali Kuroda'nın şu sözleri sayesinde toparlanmasını (+%1) pekiştiriyor: Negatif faiz oranlarının para maliyeti eğrisini düşürmeye hizmet edeceğini ve tüketimin ve yatırımların toparlanmasını teşvik etmek.
Peki Çin. Yuan döviz kuru istikrarlıydı, Şanghay Menkul Kıymetler Borsası umut verici bir iyileşme gösterdi: Ay yılı tatillerinin ardından ikinci seansta +%3,3. Çin piyasalarındaki yükseliş yeni kredi verileriyle destekleniyor. Merkez bankası, Ocak ayında toplam yeni kredi toplamının 3420 trilyon yuan'a yani 525 milyar dolara yükseldiğini duyurdu.
Ancak hepsinden önemlisi, Bloomberg'in Suudi petrol bakanı Al Naimi'nin bu sabah Doha'da Rusya bakanı Novak ve Venezüella'dan bir heyetle görüşeceği yönündeki tahminleri, toparlanmayı destekledi. Fiyatlar ve üretim kotaları konusunda anlaşmaya varmak çok zor görünüyor, ancak çatışma dönemi sona eriyor gibi görünüyor. Brent fiyatları varil başına 34.38 dolara (+%3,3) yükselirken, Wti 30 doların üzerinde seyrediyor.
POZİTİF GELECEKLER, ZEW ENDEKSİ SAAT 11'DE
Mario Draghi'nin mesajlarıyla hareketlenen Avrupa piyasaları haftanın ilk seansındaki kazanımlarını pekiştirmeye başlıyor. Vadeli işlemler Londra'da (+26 puan 5.850'ye), Paris'te (+20 puan 4.135'e) ve Frankfurt'ta (+56 puan 9.262'ye) gelecekte bir başlangıca işaret ediyor. Sabahın en önemli olayı 11 olarak belirlenen Alman Zew endeksinin yayınlanması olacak.
Dün Milano Menkul Kıymetler Borsası, banka hisselerinin etkisiyle FtseMib endeksinde %3,1'lik bir artışla oturumu kapattı. Paris +%3, Frankfurt +%2,6. BTP %1,59'a güçlendi ancak aynı şey %0,23'e (-2 baz puan) düşen Alman Bund'u için de geçerli oldu. Fark 135 baz puana kadar daralıyor. Euro dolar karşısında Cuma gecesi 1,114'ten 1,125'e zayıfladı. Tek para birimi, Wall Street'in tatil nedeniyle kapatılan "yetim" gününün merkezi olayı olan ECB başkanının duruşması sırasında aşağı yönlü ivme kazandı.
EJDERHALAR ECB'NİN ŞEMSİYESİNİ KULLANMAYA HAZIR
Avrupa Parlamentosu Ekonomik ve Parasal İşler Komisyonu'na konuşan Mario Draghi, dün Avrupa Merkez Bankası'nın enflasyon beklentileri ve "son dönemde yaşanan mali çalkantılar" ışığında "üzerine düşeni yapmaya hazır olduğunu" yineledi. Böylelikle Merkez Bankası'nın 10 Mart'taki toplantısında görüşülecek deflasyonla mücadele tedbirlerine ilişkin beklentiler artıyor. Ancak takipteki kredilerden başlayarak bankalara söylenen sözler de daha az önemli değildi.
Draghi, ECB'nin İtalyan bankalarının sorunlu kredilerini satın aldığı yönündeki söylentileri yalanladı. "Bu hikayenin nereden geldiğini bilmiyorum - bununla ilgili bir soruyu yanıtladı - İtalyan hükümetiyle herhangi bir müzakere yapıldığını bilmiyoruz". Ancak daha sonra "ABS şeklindeki mağduriyetin teminat olarak kabul edilip edilemeyeceği meselesi, ancak bu bir satın alma değil" dedi. Kısacası en azından teorik düzeyde bir açılış.
Bankalardan bahseden Draghi, merkez bankası yöneticilerinin ve denetleyicilerinin bireysel kurumların sermaye gereksinimlerini önemli ölçüde artırmama taahhüdünün sinyalini verdiklerini de sözlerine ekledi. Şu ana kadar Basel'de ve diğer denetleyici otoritelerin ortaya koyduğu yönelimlerle karşılaştırıldığında bir dönüm noktası.
BANKALAR: TOPARLANMA HIZLANDI AMA DEUTSCHE BANK DURDU
Beklendiği gibi mercek altında kredi sektörü var. Avrupa bankalarının sektör endeksi, saatler geçtikçe Deutsche Bank'ın baskısı azalsa da (harika bir seansın ardından son işlemlerde -%3,6) %0,2 arttı: Kurumun birinci sınıf tahvil CDS'si 222 puandan 275 puana düştü. Geçen haftaki negatif zirve (96 puan), hala yılın başındaki XNUMX seviyesinden çok uzakta.
İtalya listesinde günü %3,4 yükselişle kapatan Unicredit'te büyük işlemler gerçekleşti. Exane BNP Paribas, hedef fiyat olan Nötr'den Outperform'a olan tavsiyesini 5 euro'ya yükseltti. Fransız analistler 2012'den bu yana İtalyan bankasının hisselerinin satın alınmasını tavsiye etmiyordu.
Monte Paschi de dörtnala geri döndü (+%9,2 ile 0,5015'e). Cuma günü yeni tarihi düşük seviye olan 0,42 euroyu işaretlemişti. Banca Popolare dell'Emilia Romagna +%10, Banco Popolare +%7,3. Ana sepetin dışında Banca Carige +%4,4. Enstitünün ana hissedarı Malacalza Investimenti, yönetim kurulu için "güçlü süreksizlik" ile karakterize edilen adayların bir listesini sunacağını duyurdu.
Intesa'nın toparlanması dikkat çekicidir (+%3,5): 2016'daki kayıp %20'nin altına inmiştir. Ubi Banca +%1,4: Kepler Cheuvreux hedef fiyatı 4,6 eurodan 5,7 euroya düşürdü. Tavsiyemiz Al olarak kaldı.
Sigorta şirketleri arasında Generali +%4 uçuyor. UnipolSai, kendisini Unipol'e bağlayan kontrol zincirinin kısalabileceği yönündeki söylentiler nedeniyle de %5,9 yükseldi (+%7,6). Banca Akros analistleri, 2,1 milyon kar tahmininin düşürülmesinin ardından hedefi 2,3 euro'dan 2017'e düşürdü ancak tavsiyeyi birikimli olarak yükseltti.
Son olarak varlık yönetimi açısından bir fırsat: Anima Holding +%5,7, Azimut +%5,5. Banca Generali +%4,37: Banca Imi, hedef fiyatın 30,2 avrodan 27,7 avroya çıkmasıyla tavsiyeyi bekletmeden satın almaya yükseltti.
PEKİ ENI, FLY SARAS. SAIPEM TEPKİ VERMEYE ÇALIŞIN
Enerji hisseleri ham petroldeki toparlanmanın desteğiyle hareketli bir seansa daha devam ediyor. Eni %2,4 artışla 11,94 euroya yükseldi. Gün içinde 12,12 avroya yükseldi, geçen perşembe günü ise 10,93 baharından bu yana görmediği fiyat seviyelerinde 2000 avroda kapanmıştı. Tenaris + %2,2.
Saras %9 artışla 1,5170 euroya yükseldi. Geçen hafta ise son 1,33 ayın en düşük seviyesi olan 11 avroya geriledi. Tepki sayesinde yılbaşından bu yana kayıp yüzde -14'e düştü.
Geçen hafta %0,53'yi sahada bırakan Saipem (+%42) için ayrı bir tartışma. Kullanılmayan haklar ihalesinin ilk günü olan dün 178 milyon hisse el değiştirdi. Bu arada Internal Dealing'den gelen raporlar, ABD fonu Dodge & Cox'un hisselerini 11 milyon hisse azalttığını, ABD fonları Marshall Wace, Jane Street ve Susquehanna International'ın ise kısa pozisyonlarını azalttığını ortaya çıkardı.
ARAÇ BAŞINI KALDIRIYOR: FIAT CHRYSLER +%5,5
Fiat Chrysler'in itfası yüzde 5,5 artışla 5,70 avroya yükseldi. Otomotiv sektörü başını kaldırıyor: Global Insight tarafından işlenen verilere göre Batı Avrupa'daki (AB 15 + İsviçre) otomobil satışları Ocak ayında %6,1 artarak 1.012.194 otomobile ulaştı.
FCA grubu, 15,1 otomobil ve %70.574 pazar payıyla (Ocak 7,0'te %6,4) ay içinde satışlarında %2015'lik bir artış kaydetti. Volkswagen %23,6'lık payla pazar lideri olduğunu teyit etti ancak Ocak ayında yalnızca %0,4'lük bir artış kaydetti.
FINMECCANICA İÇİN BÜYÜK ANLAŞMA GÖZ ÖNÜNDE
Diğer sanayiciler olumluydu: Finmeccanica (+%4,8), Kuveyt'in 28 Eurofighter savaş uçağı satın alma taahhüdünü içeren sözleşmeyi önümüzdeki birkaç gün içinde tamamlayabilir. StM +%2,1.
Orta değerler arasında Interpump iyi bir performans sergiledi: Ön sonuçların yayınlanmasının ardından +%3,95 artışla 11,57 Euro'ya ulaştı. Banca Akros bugün hisse başına 15,3 euro olarak teyit edilen hedef fiyatla birikimli alım notunu yükseltti. Mediobanca Securities, 14,4 ila 13,3 euro arasında belirlenen hedef fiyatla nötr durumdan daha iyi performansa geçti.
Confindustria'da Giorgio Squinzi'nin yerini almaya aday olan Alberto Vacchi tarafından kontrol edilen çokuluslu ambalaj şirketi Ima da ilerleme kaydediyor (+%2,27).
TELEKOM, BUGÜN HESAPLARDA. GALLOP'TA EDİTÖRLER
Bu sabah Telecom Italia'da spot ışıkları açıldı (+%2). Dünkü yönetim kurulu toplantısının ardından şirket Londra'da sunum yaptı Faturalar ve analistlere iş planı. ICBPI, nötrden satın alınacak hissenin notunu, hisse başına 1,04 avrodan 1,24 avro hedef fiyatına yükseltti.
Mediaset için büyük sıçrama (+%4,5). Medya sektöründe Kahire %6,2 arttı: Başkan ve kurucu Urbano Kahire, son üç ayda reklam satışlarının olumlu olduğunu, hem Aralık hem de Ocak ayında arttığını ve Şubat ayında da iyi bir performans sergilediğini söyledi.
Rcs de güçlü bir toparlanma kaydediyor: +%11 ile 0,485 euroya. Yayıncı şirket, Ocak ayında reklam satışlarının endüstriyel planda öngörülenin üzerinde %5 oranında bir büyüme kaydettiğini duyurdu. Şubat ayı da iyiydi.
BOLZONI'NİN DEVRALIMI GÜÇLERİ ZORLADI. A2A İÇİN GERİ SATIN ALIN
Amerikalı Hyster-Yale Materials firmasının Bolzoni grubuna yönelik satın alma teklifi, şirketin %5'sına sahip olan Tamburi Investment Partners'ı (+%11,96) güçlendirdi; bu teklif fiyatında yaklaşık 13,4 milyon avroya tekabül eden bir pay. (NAV'ın %2,8'i). İhale teklifinin kabul edilmesi, giriş fiyatı açısından önemli bir sermaye kazancı elde edilmesini mümkün kılacaktır.
A2A bugünden itibaren bir geri alımın başlatıldığını duyurdu. Şirketin, satın alınabilecek maksimum hisse sayısının sermayenin yaklaşık %1'ine eşit bir rakam olarak belirlendiğini belirten bir notunda okunabilecek şey budur; hisse başına 0,95 euro referans fiyatı dikkate alındığında, yaklaşık 33,3 milyona karşılık gelmektedir.
Son olarak Luxottica ilerliyor (+%0,89) ve Leonardo Del Vecchio'nun grubunun Alman Carl Zeiss'e ilgi duyduğuna dair söylentiler filtreleniyor. Fidentiis'e göre (bekletin, değerleme aralığı 57-58 euro) herhangi bir anlaşma harika bir haber olacaktır.
