yakın tarihli bir rapora göre Intesa Sanpaolo Çalışmaları ve Araştırma DepartmanıSloven sanayi üretimi geçtiğimiz Kasım ayında neredeyse %10 büyüyerek üçüncü çeyrek ortalamasının (%8,1) üzerinde kaldı. Aralık ayında perakende satışlar, işgücü piyasasındaki iyileşen koşullar ve yükselmesine rağmen hala sınırlı ve uzun vadeli ortalamanın altında olan enerji fiyatları nedeniyle harcanabilir gelirdeki artışın desteğiyle reel olarak %1,7 arttı.
Aynı dönemde, ihracat çift haneli büyüme kaydetti (+%16,2): bu nedenle, 2017'nin son çeyreği için analistler, tüm yıl için %3,7'lük bir GSYİH eğilimi ile birlikte, %4,4 civarında hala güçlü bir GSYİH büyümesi tahmin ediyorlar. 3,5'de %2018 ile yavaşlasa da sağlam kalmaya devam etmesi bekleniyor. Arnavutluk geçen yılın ilk çeyreğinde GSYİH büyümesi %3,9 ile konsolide oldu ve geçen yılın sonunda gözlenen dinamizmi (%4,1) teyit etti.
Yüksek frekanslı ekonomik göstergelere dayalı olarak, ekonomik büyüme yılın geri kalanında sağlam kaldı: Ekonomik Duyarlılık Göstergesi (ESI) ikinci çeyrekte beş yılın en yüksek seviyelerine yakın kaldı ve geçen Temmuz ayında ihracat trendi çift haneli oldu (+%10,2). Bu yıl için (GSYİH tahmini +%3,9), özel tüketim ve yatırımlara yönelik iç talep faktörlerinin ülke ekonomik dinamizmini besleyen ana faktörler olmaya devam etmesi bekleniyor.
Aralık ayında Slovenya enflasyonu yeniden yükselerek %1,9'a ulaşırken, yıllık ortalama %1,6'da kaldı: ithal enflasyondaki zayıflık nedeniyle fiyat seviyesinin ılımlı olması ve 2018 için tüketici fiyatlarında yaklaşık 2,0'lık bir trend olması bekleniyor. % bekleniyor.
Para politikasının genişleyici duruşu, kısa ve orta/uzun vadeli faiz oranlarını tarihi düşük seviyelere yakın tutuyor, ancak on yıllık faiz oranında geçen ay %0,7'den %1,2'e hafif bir artış gözlemlendi. yüksek enflasyon beklentilerinden kaynaklanmaktadır. Aynı zamanda, Arnavutluk'ta geçen Ocak'ta ulaştığı zirvenin (%2,8) ardından, enflasyon Ağustos'ta %1,6'ya ulaşana kadar kademeli olarak düştü ve yılın başından bu yana ortalamayı %2,1'e getirdi. Tüketici fiyatlarındaki yavaşlamanın başlıca nedeni, uluslararası enerji fiyatlarındaki sınırlı dinamikler ile ücret artışlarının üretici ve tüketici fiyatlarına yansımasındaki gecikmedir.
Kontrol altına alınan enflasyonist baskı karşısında, Merkez Bankası politika faizini tüm zamanların en düşük seviyesi olan %1,25'te tutuyor. Dolayısıyla enflasyon profili düşük kalmaya devam edecek ve ancak 2018 sonunda hedef değere yaklaşabilecektir.
2018 için Avrupa Komisyonu sağlar Slovenya kamu borç faizi harcamalarının azalması sayesinde dengeli bir bütçe dengesi (geçen yılın sonunda GSYİH'nın %76,4'üne eşit), yine de %74'e düşmesi bekleniyor. 5,7'de GSYİH'nın %2017'si olarak tahmin edilen cari işlemler dengesinin, bu yıl daha da güçlenerek %6,0'a ulaşması ve orta vadede ithalattaki artış nedeniyle orta vadede daha küçük oranlara (IMF tahminlerine göre 2,7'de %2022) yaklaşmadan önce %1'a çıkması bekleniyor. güçlenen iç talep ile paralellik göstermektedir. S&P kuruluşuna göre ülke A+ sınıfına girerken, Fitch (A-) ve Moody's (Baa51) notları daha temkinli. Ana derecelendirme kuruluşlarının esasen olumlu değerlendirmeleri, esas olarak piyasaların ülkenin CDS'si aracılığıyla ifade ettiği değerlendirmelerle uyumludur (üç ay önce 62bps'den XNUMXbps'ye düştü).
Şubat 2017'de Uluslararası Para Fonu Arnavutluk için EFF Programına (57,28 milyon SDR) ilişkin kredinin son iki diliminin (toplam 295,4 milyon SDR) ödenmesini onayladı. Kamu maliyesinde yapılan önemli ayarlamalar (açık %2,0'ye kadar geriledi) kabul edildi, ancak özellikle enerji sektöründe güçlendirilecek üretken doku nedeniyle yabancı ülkelerle dengesizlik önemli olmaya devam ediyor (cari açık %10'da), bu da ülkeyi güçlü bir ithalat talebine bağlamaktadır. Moody's ve S&P derecelendirme kuruluşları, ülkenin uzun vadedeki olumlu büyüme beklentilerini göz önünde bulundurarak, dış hesaplardaki dengesizlik karşısında Arnavutluk'a sırasıyla “B1” ve “B+” notu veriyor.
