yakın tarihli bir rapora göre Intese Sanpaolo Çalışmaları ve Araştırma Departmanı, nve 2017'nin ilk dokuz ayında ekonomi Rus %1,6 reel büyüme kaydettigeçen yılın aynı dönemine göre %0,4 küçüldü. Tedarik tarafında, itme geldi esas olarak bazı hizmetlerin kurtarılmasından (perakende satışlarla aynı, +%0,5) ve madenciliğin hala devam eden büyümesi (+%2,8, günlük ortalama petrol çıkarımı 10,6 milyon/bl'ye yükseliyor, +%1,8) ve kamu hizmeti hizmetleri. İmalat üretimi, bir önceki döneme göre (+%0,9) yalnızca biraz daha yüksek bir trend kaydederken, tarımsal üretim önemli ölçüde yavaşladı (+%1,4) ve inşaat yeni bir önemli düşüş gördü (%-2,3).
Aynı göstergeler, 2017'nin son çeyreğinde GSYİH trend dinamiklerinin, esas olarak imalat üretimindeki düşüş (Ekim/Kasım iki aylık dönemde -%1), tarımsal üretim (- %2,4 ve petrol çıkarma (Ekim'de -%0,6) olurken, enflasyondaki yavaşlamanın da belirlediği reel ücret artışı (Kasım'da %2) sayesinde perakende satışlar hızlandı (+%2,8).
İşte o zaman 2017'nin tamamı için GSYİH büyümesi onaylandı yaklaşık %1,5, önceki yıldaki -%0,2'den. soruya gelince, Ocak-Eylül 2017 arasında hanehalkı tüketiminde önemli bir toparlanma oldu e yatırımların (sırasıyla +%4,1 ve +%4,2, ağırlıklı olarak bayındırlık işlerinin yönlendirdiği yatırımlarla), dış ticaret ise ithalattaki artışın ardından (+%17,8) GSYİH'den büyük ölçüde düştü. Bu içerikte, ldüşen para maliyeti ve düşük enflasyon hem tüketimi hem de yatırımı destekliyor, Dünya Kupası randevusundan iç talebin hem tamamlanacak bayındırlık çalışmaları hem de turist akışları açısından faydalanmasının beklendiğini unutmadan.
2017 yılında makine ve teçhizat ithalatındaki güçlü büyüme ha visto imalat sektörünün verimliliğini artırmak için teklif. Öte yandan, geniş hidrokarbon rezervlerinin işletilmesi için faydalı teknoloji transferini engelleyen ve erişimi sınırlayan Ukrayna'ya yönelik politikaya 2014 yılı sonunda getirilen yaptırımlar ekonominin orta vadeli görünümünü baskılamaya devam ediyor. Rus şirketlerine uluslararası sermaye piyasasına. Geçtiğimiz Ağustos ayında ABD Kongresi, enerji sektörünü (gaz boru hatlarına yapılan yatırımlar) ve finansmanı (özelleştirilecek şirketlere yapılan yatırımlar ve devlet kurumlarına verilen krediler) etkileyen yeni yaptırımları onayladı. Aynı zamanda, lRusya, OPEC ülkelerinin petrol fiyatını destekleme amaçlı kesintilerine katıldı ve bu, 300.000'de petrol çıkarılmasında günde yaklaşık 2018 varillik bir azalmaya yol açacak. (2,5'ye kıyasla -%2017). O halde, yaptırımların büyüme üzerindeki olumsuz etkisi, ancak beklenenden daha yüksek petrol fiyatları ile dengelenebilir.
Merkez Bankası'nın temel senaryosunda, Ural kalitesindeki petrolün ortalama fiyatının 55'de 2018 ABD Doları (53'de 2017 ABD Doları iken) ile GSYİH büyümesinin +%1,5 ile +%2 arasında olması bekleniyor. Merkez Bankası, ham petrol fiyatının daha da hızlanacağı alternatif bir senaryoda, GSYİH dinamiklerinde yeni bir yavaşlama (%45 ile %2019 aralığında) ile birlikte 1'da ortalama petrol fiyatının 1,5 dolara düşmesini bekliyor. petrol (58'da 2019'e ve 60'de 2020'a) büyüme aralığı yarım puan artacaktır (%1,5 - %2'ye).
2017'de enflasyonun trend oranı %2,5'te kapandı5,4 sonunda %2016 olan %4 hedefinin oldukça altında Merkez Bankası2018'in çoğu için beklendiği gibi, yıl sonunda yalnızca %4'e yaklaşıyor. Ben deFaiz oranlarındaki düşüş ilk tahminlerin ötesine geçtiIle, ireferans oranı 7,75 sonunda %2017'e eşit bir önceki yıl %10'a kıyasla. Para Otoritesi'nin referans oranını bir yıllık bir ufukta %2018 ile %6 arasında gördüğü 7'in ilk yarısında yeni kesintiler bekleniyor. RUB/USD kuru 57,5 sonunda 2017 yılsonu kotasyonuna göre %5,7 değer kazanarak 2016'e ulaştı ve analistler kısa/orta vadede mevcut seviyelerin korunmasını bekliyor.
Maliye Bakanı tarafından yapılan ön tahminlere göre, 2017 yılında kamu açığı ile ilgili olarak GSYİH, GSYİH'nın %1,7'sinde, %3,6'lık bir başlangıç hedefine karşılık geldi, Neresi i kamu maliyesi hidrokarbonlardan elde edilen yüksek gelirden yararlandı. Rusya'nın kamu borcunun GSYİH'ye oranı düşük olmaya devam ederken (17,4'da %2017'dan 15,6'de %2016), 346 sonunda 308 milyar olan döviz rezervleri geçen Kasım ayında 2016 milyar dolara ulaştı. 99 milyar (rezerv karşılama oranı 3,5) ve dövizdeki GSYİH artışı sayesinde dış borç/GSYİH oranı 34'daki %41'den %2016'e geriledi. IMF ve Merkez Bankası tahminlerine göre cari fazla, GSYİH oranı 2,8'daki %2017'den 2'de %2016'e yükselirken: petrol fiyatında daha sınırlı bir artış varsayıldığında, cari fazlanın 3,2'de GSYİH'nın %2018'sine yükselmesi bekleniyor. 2015 ve 2016 yılları arasında Rusya'nın döviz devlet borcunun değerlemesi, Geçen yılda Maggiori ajanslar ülke hakkında daha iyi yargılarda bulundu: Hem S&P hem de Fitch'in görünümü olumluyken, Moody's görünümü olumsuzdan durağana çevirdi.
