İtalya'da, finansal varlıkların toplam getirisi, çoğu durumda tarihsel olarak üstlenilen riske göre yetersiz görünmektedir. Bu nedenle, İtalyan hanehalklarının, hedef olarak alınan belirli bir risk düzeyi için getirileri en üst düzeye çıkarmaya çalışarak, portföylerinin genel verimliliğini artırmak gibi tahsis seçimleri yapmaları önemlidir. Bankalar ve varlık yöneticileri, zorlukların üstesinden gelmeye ve tasarruf sahipleri ile şeffaflık ve güvene dayalı olması gereken bir anlaşmayı yeniden başlatmaya hazır olmalıdır.
Finansal sistem olarak büyük bir zorlukla ama aynı zamanda çok büyük bir fırsatla karşı karşıyayız: Krize rağmen İtalyan aileleri finansal olarak sağlam durumda. Önemli yapısal reformların uygulanması da dahil olmak üzere ekonominin ve gelirlerin toparlanmasının tasarrufları yeniden başlatmak için gerekli olduğu doğruysa, servetin verimli yönetiminin hanehalkı gelirlerini istikrara kavuşturmaya ve bütünleştirmeye temel bir katkı sağlayabileceği de doğrudur.
İyileşme bağlamında, profesyonelce yönetilen ürünler de dahil olmak üzere uygun şekilde çeşitlendirilirse, ekonomik döngüyle bağlantılı bu varlıklara daha fazla maruz kalma, bir yandan hane halklarının orta-uzun vadede daha yeterli bir getiri elde etmesine ve diğer yandan diğeri, değerli kaynakları ulusal girişimcilik dokusuna kanalize ederek büyümenin finansmanına yardımcı olabilir.
Spesifik olarak, şirketlerin finansal yapısını güçlendiren yatırım araçları aracılığıyla tasarruf ve servetin “verimli” kullanımına bağlı yüksek bir potansiyel bulunmaktadır. Gerçekten de, İtalya'da, borca çok maruz kalmayan hanehalklarının yüksek düzeydeki zenginliği, sermaye piyasasını kullanmaya henüz pek eğilimli olmayan ve yüksek oranda banka borcuna bağımlı olan şirketlerin yeterli düzeyde kapitalizasyonuna eşlik etmemektedir. .
Bu nedenle, işletmelere yeni finansal kaynakları sözde mini tahviller kanalıyla aktarmayı amaçlayan son yasal önlemlerin doğru yönde ilerlediğine ve İtalyan üretim sisteminin bu konudaki boşluğunu doldurduğuna inanıyoruz. diğer Avrupa ülkelerine kıyasla finansman kaynağı.
Tasarrufla ilgili olan husus, açıkça, en azından başlangıçta, sigorta şirketlerini ve emeklilik fonlarını bu ürünlere abone olmaya dahil etme yeteneğiyle bağlantılıdır. serveti daha fazla büyüme potansiyeli olan yatırımlara yönlendirmek ve oradan da ülke için yeni bir kalkınma aşamasına katkıda bulunmak için hane halkı ve işletmeler arasında bir köprü görevi görmektir.
TASARRUF
Tasarruf cephesinde, bazı olumlu işaretler ortaya çıkmaya başlıyor. Ekonomik aktivitedeki toparlanmanın etkilerinin ortaya çıkması, 2014'ten itibaren İtalyan hanehalkının güven ve bütçe kısıtlamalarında önemli bir iyileşmeye yol açacaktır. Ancak, 2013 gibi erken bir tarihte gelirler üzerindeki aşağı yönlü baskının hafiflemesi, tasarruf oranlarında artışa ve hanehalkı yatırımlarının, özellikle de finansal bileşeninde canlanmasına yol açabilir.
Bu eğilim, genel endekste bir iyileşme bildiren ve diğer şeylerin yanı sıra, tasarruf edebileceğine inanan bireylerin yüzdesinde bir sıçramayı vurgulayan son tüketici güven anketleri tarafından doğrulanmıştır. Ayrıca, Istat'ın 2013'ün ilk yarısına ilişkin yakın zamanda yayınladığı veriler, 2012'nin aynı dönemine kıyasla artan bir tasarruf eğilimi gösteriyor.
VARLIK
Servet tarafında, İtalya'da, 2012 yılında, hisse senetleri, yatırım fonları ve tahvillerin iyi performansı, finansal varlıkların %4,1 oranında değer kazanmasını sağlayarak, 2007 yılı sonunda kriz öncesi değerlere göre açığı kapatmıştır. Hem yeni tasarruf akışları hem de mevcut stokun değerlenmesi sayesinde 2013 için daha fazla büyüme tahmini, diğer şeylerin yanı sıra, bu eşiğin kesin olarak aşılmasını sağlamalıdır.
Servetin dağılımına gelince, İtalya, net servetin %68'ine eşit olan yüksek bir gerçek varlık ağırlığı ile karakterize edilir ve bu da bizi Fransa'dan sonra ikinci sırada bulur. Mali zenginlik söz konusu olduğunda, İtalyan hanehalkının portföyünün %51'ini temsil eden güçlü nakit ve bono bileşeni, aynı zamanda çoğunlukla düşük riskli sektörlere yatırılan geleneksel sigorta ve yatırım fonlarına yapılan yatırımlarla birleştiğinde, geçmişte getirilerin oynaklığının kontrol altına alınmasına katkıda bulundular, piyasadaki çalkantı durumlarında bile servet stokunun korunmasına yardımcı oldular ve 4-1996 döneminde ortalama %2012'lük bir getiri elde edilmesini sağladılar.
Ekler: Osservatorio2013_HR.pdf
