Hisse senetlerinin boyutunu azaltmak portföye fayda sağlayabilir. Güçlü bir küresel mesleğe sahip şirketlerden oluşan Büyük Sermaye segmentine yatırım yapma kararı, iş ve coğrafi alanlar açısından halihazırda büyük ölçüde çeşitliliğe sahip şirketler arıyorsanız bir avantaj olabilir, ancak bunun yerine küresel pazarlarla korelasyon derecesini azaltmak istiyorsanız bir sınır olun.
Korelasyon nasıl değişir?
MSCI Dünya Endeksi'ne (dünya piyasası kıyaslaması) göre ve 10 yıllık bir zaman aralığında bir hisse senedi endeksleri örneğinde hesaplanan korelasyon katsayılarının analizi, boyutu küçültmenin uluslararası listelere bağımlılık derecesini nasıl (biraz) azalttığını gösterir. Şekil 1'den, çeşitli coğrafi bölgelerin Mid Cap endekslerine ilişkin katsayıların, Büyük Cap endekslerinden nasıl daha düşük olduğu ve bunların, orta büyüklükteki hisse senetleri segmentinden küçük hisse senetleri segmentine geçerken nasıl daha da azaldığı görülebilir. kapaklar. Bu, küresel pazarlarda genişlemek için daha az kaynağa sahip olan ve iç pazarlara daha fazla odaklanma eğiliminde olan küçük şirketlerin daha büyük bölgesel kökleri ile açıklanabilecek bir olgudur. Büyük ve Küçük Büyük Harflerin korelasyon katsayıları arasındaki en büyük fark Japonya, Almanya ve Birleşik Krallık hisse senetleri içindir.
Bu bağlamda, Morningstar analistleri, küresel dinamiklerden daha bağımsız olmayı amaçlayan bir portföyde değer yaratabilecek Orta ve Küçük Sermaye segmentinde bazı yatırım fikirleri seçtiler.
ABD'deki Küçük Büyük Harfler Arasında
Hostess Brands, paketlenmiş gıda sektöründe bir American Small Cap lideridir. Şirket, 2012'de iflasla sonuçlanan kritik bir dönemi geride bıraktı, ancak analistler, bu finansal stres durumunun şirkete güçlü bir yeniden yapılanma başlatma fırsatı verdiğini ve bunun artık ortalamanın üzerinde sermaye getirisi elde etmesine olanak verdiğini söylüyor.
“Grup, Amerikalı tüketicilerin cömert bir prim fiyatı ödemeye razı olduğu ve dağıtım ağıyla belirli bir güç sözleşmesine sahip olmasına izin veren yüksek değerli bir marka sayesinde tatlı atıştırmalık segmentinde avantajlı bir konum oluşturmayı başardı. ”diyor Morningstar'dan Zain Akbari.
“İflas, Hostes Brands için bir dönüm noktasıydı. Şirket, ağır borçluluk ve çok karmaşık bir işletme yapısı ile karakterize edilen bir durumdan yola çıktı, ancak son altı yılda verimsizlikleri ortadan kaldırmayı başardı ve otomatlar gibi yeni satış kanallarını başarıyla denedi”.
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ve tüm Batı ülkelerindeki mevcut eğilim, kalorili yiyeceklerin ve yüksek şeker içeriğine sahip yiyeceklerin tüketimini azaltmak olsa da, analistler bunun Hostess Brands satışları ve ortalama gelir artışı tahminleri üzerinde olumsuz yansımalar olmasını beklemiyorlar. önümüzdeki beş yılda %5. Yılın başından bu yana, hisse senedi %10'dan fazla değer kaybetti (20 Haziran 2018 itibarıyla dolar cinsinden) ve şu anda %12'lik bir iskonto oranıyla 15,40 $'lık gerçeğe uygun değerinden işlem görüyor (rapor 18 Mayıs 2018'de güncellendi) .
Avrupa Orta Kapakları
Babcock International, bir İngiliz Mid-Cap şirketidir ve savunma sektörünü (denizcilik, havacılık ve kara sektörlerinde) destekleyen mühendislik hizmetlerinde pazar lideridir. Şirket, iç piyasaya güçlü bir şekilde maruz kalmaktadır ve bu, İngiliz Hükümeti ile yakın ilişkisi nedeniyle rakiplerine karşı güçlü bir avantaj konumu oluşturmayı başardığı gerçeğiyle kanıtlanmaktadır.
Uzun vadeli anlaşmalar kapsamında şirket, Kraliyet Donanması'na savaş gemilerinin ve nükleer denizaltıların bakımını ve onarımını ve ordu için filo yönetimini sunuyor. Ayrıca ülkenin ana deniz altyapısının operasyonel kontrolüne sahiptir ve ordu ve donanmanın stratejik bir ortağıdır. Bu, hassas bilgileri ifşa etme riskinin farkında olduğu için farklı bir tedarikçiye geçmeye karar verme olasılığı düşük olan Hükümete karşı güçlü pazarlık gücünü garanti eder.
Analistlerin önümüzdeki beş yıl için beklentileri, kazançlarda piyasa konsensüsünden daha yüksek, %2'lik ortalama bir büyüme yönünde. Morningstar'dan Michael Field, "Brexit'in hükümetin savunma bütçesi üzerinde de olumsuz bir etkisi olacak, ancak Babcock, özel dış kaynak kullanımı yoluyla birçok operasyonda dış kaynak kullanımından yararlanabilmelidir" diyor.
GEA Group, orta ölçekli bir Alman şirketidir ve soğutma ve paketleme ekipmanları gibi gıda işleme makinelerinde pazar lideridir.
Morningstar analistleri, yeni rakiplerin yüksek giriş engelleri nedeniyle Alman grubunun sektörde güçlü bir avantaja sahip olduğunu kabul ediyor. aynı zamanda yerleşik şirketlerle aynı düzeyde güvenilirlik sağlar. GEA ayrıca müşterileri üzerinde güçlü bir pazarlık gücü uygulamayı başarmaktadır ve bunun nedeni, gıda şirketlerinin makine sorunlarının ürünlerinin kalitesini etkileme riskinden kaçınmak için çok dikkatli olmaları ve GEA gibi güvenilir tedarikçileri yalnızca fiyat sorunları nedeniyle değiştirmeye karar vermemeleridir.
Hisse, yılın başından bu yana neredeyse %20 kaybetti, ancak analistler ciroda ortalama %4'lük bir büyüme bekliyor ve 47 Euro'luk bir makul değer tahmin ediyor (rapor 20 Nisan 2018'e güncellendi).
