10 yıllık olumlu dönüşlerin ardından, İtalya'da aktif emeklilik fonları 2018'i kırmızıda kapattı ve biraz: müzakereciler ortalama %2,5 kaybettiler, açık %4,5 yeni olanlar için Şube III PIP düşüş daha da ağırdı, %6,5'e eşitti. Tek olumlu sonuç, tarafından atılan sonuçtur. şube I ayrı yönetim, ortalama %1,7 getiri elde etti. Öte yandan, bu yönetimler, varlıkları piyasa değerinden değil, tarihsel maliyetinden muhasebeleştirir, bu nedenle getiriler büyük ölçüde menkul kıymetler üzerinden toplanan kuponlara bağlıdır. Kıyaslamak gerekirse yine 2018 yılında, TFR vergiler hariç %1,9 değer kazandı.
Veriler, Emekli Sandığı Denetleme Komisyonu'ndan (kopya), Çarşamba günü Montecitorio'ya yıllık raporunu sunan. “2018, tüm finansal piyasalar ve özellikle hisse senedi piyasaları için olumsuz bir yıl oldu. mario padula, Kurumun başkanı – 2009 yılı aşkın gözlem süresi (2018-XNUMX), emeklilik tasarrufları üzerindeki etkileri ölçmek için daha uygundur, ortalama bileşik yıllık net getiri, işlem gören fonlar için %3,7 ve açık uçlu fonlar için %4,1 oldu.. Pips'te ise 4. sınıf yöneticilikte %2,7, 2. sınıf yöneticilikte %XNUMX olarak gerçekleşti.Aynı zaman diliminde kıdem tazminatının yeniden değerlemesi yüzde XNUMX oldu” dedi.
Ma İtalyan emeklilik fonları neye yatırım yapıyor? Covip raporuna göre, varlıkların çoğu park edilmiş durumda. devlet tahvili (%41,7, 2017'ye kıyasla sabit rakam). Bunlar arasında, İtalyan kamu menkul kıymetleri fonların toplam varlıklarının beşte birinden biraz fazlasını temsil ediyorlar: bir önceki yıl %21,4'den düşüşle %28,3 (22,7 milyara eşit). Yıllık bazda düşüyorlar hisse senetleri (%17,7'den %16,4'e) ve UCITS birimleri (%12,6'dan %11,9'a). ONLAR mevduat Öte yandan, %7,5 seviyesinde yer alırken, gayrimenkul yatırımlarıdoğrudan veya dolaylı olarak toplamın %2,7'sini geçmez.
"Genel olarak - Covip'in bir numarası devam ediyor - değeri emeklilik fonlarının İtalyan ekonomisine yaptığı yatırım 36,7 milyar”, yönetilen varlıkların üçte birine (%27,7) ulaşmayan ve neredeyse tamamen YİD'ler ve BTP'ler tarafından emilen bir meblağ. "İşler yerli şirketlerin menkul kıymetlerinde marjinal kalıyor: toplam 3,7 milyar, varlıkların %3'ünden azdır; 2,5 milyar tahvile, 1,2 milyar hisseye yatırıldı” dedi.
Yapışmalar açısından, her zaman olduğu gibi, İtalyan pazarı şu özelliklere sahiptir: cinsiyet ve yaş açısından derin dengesizlikler. Tamamlayıcı emeklilik kullananların erkek bileşeni %61,9'a ulaşmaktadır (anlaşmalı fonlarda %73,1) ve sadece %17,7'si 35 yaşın altındadır, %54,7'si 35-54 yaş arasındadır ve %27,6'sı 55 yaşın üzerindedir.
