Bu sabah Avrupa Merkez Bankası yönetim kurulu toplanıyor ve tüm dünya piyasaları, kurulun sonunda Mario Draghi'nin parasal genişlemeye yeşil ışık yakmasını bekliyor.
QE NEDİR?
Bu ifade ("niceliksel gevşeme" olarak çevrilebilir), ECB tarafından genelleştirilmiş özel (şirket tahvilleri) ve kamu (devlet tahvilleri) alımına yönelik bir programa atıfta bulunur; bu, bunu yaparken yeni para yaratacak ve sisteme ek likidite enjekte edecektir. daha önceki para politikası önlemleriyle zaten garanti altına alınana ek olarak (faiz oranlarının %0,05 gibi tarihi ve aşılmaz düşük seviyelere indirilmesi, bankalara reel ekonomiye aktarılacak ucuz krediler sağlamak için yapılan Tltro ihaleleri, teminatlı tahvil alımları ve ABS).
HEDEFLER NELERDİR?
Qe, Eurotower'ın para arzını artırarak geniş kapsamlı hareket etme konusundaki aşırı girişimidir. Bu, enflasyonu canlandırmalı (hatta Aralık ayında kaydedilen -%2014 ile 0,2'ün son yarısında negatif bölgeye düştü), ECB'nin %2'lik daha düşük ama yakın bir fiyat büyüme oranına işaret eden resmi hedefine daha da yaklaşmalıdır. Merkezi kurum aynı zamanda ticari bankaların bilançolarını boşaltmayı ve ikincisine şirketleri ve bireyleri finanse etmek için yeni kaynaklar sağlamayı hedefliyor. Euro'nun buna paralel olarak değer kaybetmesi, uluslararası pazarlarda daha rekabetçi fiyatlarla satış yapabilecek olan ihracatçı firmalara da yardımcı olacaktır. Son olarak, tahvil talebindeki artış, maliyetlerinde bir azalmaya yol açmalıdır.
ECB'DEN NE KADAR PARA GELECEK?
Söylentilerin çoğu 500-550 milyar avroluk olası bir müdahaleden bahsediyor. Radiocor ajansı, en az bir yıl boyunca aylık 50 milyarlık bir eylemin, toplamı 600 milyara çıkaracağını yazdı. Ancak Wall Street Journal'a göre, operasyon 2016'nın sonuna kadar devam edecek ve toplamı 1.100 milyara çıkaracak.
TARTIŞILABİLECEK NOKTALAR NELERDİR?
Yönetim Konseyindeki herkes kalite güvencesinin gerekliliği konusunda hemfikir değil. Muhalefetin başında, her zaman olduğu gibi, Bundesbank başkanı Alman Jens Weidman var. Ana tartışma, devlet tahvili alıp almama konusundadır ve her halükarda Yunanistan ve Kıbrıs gibi ülkelerin tahvillerinin hariç tutulması muhtemeldir. Diğer şüpheler, operasyonun toplam miktarı ve hızı ile ilgilidir.
