pay

Ürdün'ün kırılganlığını körükleyen sebepler nelerdir?

Maden çıkarma faaliyetinin önemsiz olduğu ve piyasanın büyük enerji açığı nedeniyle cezalandırıldığı bir bağlamda, Ürdün yalnızca turizm, havaleler, bağışlar ve garantiler şeklinde yurtdışından gelen büyük mali akışlara güvenebilir.

Ürdün'ün kırılganlığını körükleyen sebepler nelerdir?

Ürdün ekonomisi, Orta Doğu'nun en dışa açık ekonomileri arasında yer alıyor. GSYİH'nın %90'ı olarak tahmin edilen toplam ticaret akışlarının toplamı. Buna eklenmeli turizmden elde edilen gelir, göçmenlerden gelen havaleler, DYY ve dost ülkelerden gelen bağışlar. ana aktiviteà ülkeyi ilgilendiren ticarettir. Akabe limanı üzerinden özellikle Irak, Türkiye ve Lübnan'a yeniden mal ihracatı. Ölü Deniz'den gelen potasyum ve fosfat yatakları ihracata önemli katkı sağlarken, hidrokarbon çıkarma faaliyeti önemsizdir ve ülke sürekli bir enerji açığı ile cezalandırılır. Sırf bu nedenle Ürdün biröncelikle hizmetlere dayalı ekonomi, GSYİH'nın %65'inden fazlasını kapsıyor. Katkı ile ilgili olarak en önemlileri finans, gayrimenkul ve ticaret (GSYİH'nın %20'sinden fazla bir ağırlığa sahip), ulaşım ve iletişim (GSYİH'nın %15'i) ve ticaret ve turizmdir (%11). İmalat sektörünün (gıda, yapı malzemeleri, rafinaj, gübre, kimya-ilaç) ağırlığı %20'ye yaklaşmaktadır.

2000-09 on yılında (ortalama %6,5) sürekli büyüme oranları kaydettikten sonra, son yıllarda ekonomi dış şoklarla cezalandırıldı, özellikle Orta Doğu bölgesindeki siyasi gerilimler nedeniyle ve 2010-13 arasındaki dört yıllık dönemde ortalama büyüme %2,7'ye geriledi. bildirildiği gibi Intesa Sanpaolo'ya odaklan, tarihyüksek işsizlik (11,8'ün ilk çeyreğinde %2014), çalışma çağındaki nüfusun önemli bir kısmı yurt dışında iş arıyor, öyle ki IMF, yeni iş gücünü özümsemek için %6,1'lik bir büyüme oranı tahmin etti. Bölgede süregelen siyasi gerilimler, Irak ve Suriye'ye yönelik ticaret kanalları, hem Orta Doğu hem de Avrupa turizminden elde edilen gelirler, Körfez ülkelerinden gelen doğrudan yabancı yatırımlar ve enerji akışı üzerindeki olumsuz etkileri nedeniyle ekonomiyi vurdu. Körfez ülkeleri çok sayıda Ürdünlü göçmen işçi istihdam ediyor (havalelerin %80'inden fazlası için), Ürdün ihracatının önemli bir kısmını karşılar, önemli miktarda sermaye yatırır (toplam DYY'nin yaklaşık %80'i), ülkeye turist akışının yaklaşık %40'ını besler ve cömert bağışlarla devlet bütçesini destekliyorlar.

Bu açıdan bakıldığında, aslında Ürdün bir periyodik finansman sorunları ile GSYİH ile ilgili olarak yüksek kamu açığı kısmen dost Arap ülkeleri ve ABD'nin tahvil ihraçlarındaki bağışlar ve garantiler sayesinde karşılandı. 2013 yılında devlet bütçesi, bağışlardan elde edilen gelirlerin ikiye katlanması (GSYİH'nın %5,5'sına ulaşan) ve sübvansiyon harcamalarının daha sınırlı olması nedeniyle (GSYİH'nın %8,3'sına düştü) bir önceki yılın %2,6'ünden GSYİH'nın %1,2'ine eşit bir açık kaydetti. Akaryakıt fiyatlarının dondurulması kaldırıldıktan sonra GSYİH'nın %XNUMX'si). Sübvansiyon yükü (ve dolayısıyla kamu açığı), gerçekte devlet hesaplarından ortaya çıkandan daha önemlidir. üretim tesislerine güç sağlamak için daha yüksek enerji maliyetleri, elektriği üretim maliyetinin altında fiyatlara satan Ulusal Elektrik Şirketi (NEPCO) tarafından karşılanır.. bu anlamda hayır2013 yılında devlet tarafından garanti edilen kısım da dahil olmak üzere kamu borcu (GSYİH'nın %49,7'si) %80'i aştı.. Elektrik şirketi açığını (3,8'te GSYİH'nın %2013'ine eşit) finanse ediyor.kamu açığı üzerinde etkisi olmayan ancak ülke borcu üzerinde etkisi olan devlet destekli menkul kıymetlerin ihracı. Son zamanlarda enerji faturasındaki artış, sübvansiyonların sürdürülmesini sürdürülemez hale getirdi ve ödemeler dengesindeki cari işlemler açığının net bir şekilde kötüleşmesine ve rezervlerde önemli bir azalmaya yol açtı., Hükümeti IMF'den mali destek istemeye çağırıyor. İç siyasi durumun iyileştirilmesi ve dost ülkeler ve IMF'den gelen yardım ve krediler sayesinde döviz rezervlerinin yeniden inşasıEnflasyondaki yavaşlamayla birlikte döviz kurundaki istikrara olan güveni yeniden tesis eden TCMB, geçtiğimiz Ağustos ayından itibaren Merkez Bankası'nın üç faiz indirimi gerçekleştirmesine olanak tanıyarak referans oranı %5'ten mevcut %4,25, %0,709'e getirdi. Enflasyondaki düşüş sayesinde, küçük de olsa yeni kesintiler yapılması muhtemel. Ürdün dinarı, Ekim 1'ten bu yana ABD dolarına 1995 JD: XNUMX USD sabit döviz kuru üzerinden sabitlendi.

Ürdün'ün ödemeler dengesi, tamamen ticaret hesabı nedeniyle büyük bir cari hesap açığına sahiptir., hizmetler ve transfer hesapları, sırasıyla turizmden elde edilen gelir ve göçmen işçilerden gelen havaleler sayesinde önemli fazlalar (+5,2 milyar) bildirirken, bağış şeklindeki yardımı unutma. Geçen yıl Ürdün 1,25 milyar dolar topladı. ABD garantili Eurobond1 milyarlık yeni bir garantili kredi ise önümüzdeki Temmuz ayında piyasaya sürülecek. Şubat 2014'ün sonunda, rezervler 13,4 milyar ile yeni bir zirveye ulaştı; bu rakam, 2014'te 16 milyar olarak tahmin edilen dış finansal gereksinimle karşılaştırılacak bir rakam. Libra'nın cari hesabı, 2013'deki 3,4 milyardan 10,6'te 4,7 milyar dolar (GSYİH'nın %2012'sı) açık verdi. Bunun yerine, ticaret açığı 11,5'de 10,6 milyardan 2012 milyara yükseldi. potas ihracatında düşüş.

Son olarak, büyük kamu ve cari açık göz önüne alındığında, Ürdün, yurt dışından büyük mali akışlara güvenmeye devam etmeli. Ekonomide, küçük ama çok açık, enerji kaynaklarının eksikliği ve aşırı savunmasızlık her şeyden ağır basarà dış siyasi ve ekonomik gelişmelere, özellikle Körfez ülkelerinde. Politik-kurumsal çerçeve, pek çok komşu ülkeye kıyasla daha az altüst olma riski taşıyor gibi görünse de, daha büyük ekonomik ve politik riskler, derecelendirme kuruluşlarının 2013 yılının Mayıs ve Haziran ayları arasında notunu düşürmesine yol açtı. ülke borç notu Ürdün para birimi cinsinden (artık S&P'ler için BB- ve Moody's için B1).

Yoruma