Fondiaria-Sai grubu için kâr uyarısı alarmı: Fonsai ve Milano Assicurazioni menkul kıymetler portföyünün yaklaşık 250 milyon değerindeki değer kaybının ardından grup, Consob'un talebi üzerine Fondiaria-Sai'nin (dün Borsada elde edilen %3,59'luk artış, 2011 bütçesinde belirlenen, bağlı ortaklık Milano Assicurazioni gibi 50 milyon Euro'nun üzerinde net kar hedefine (yaklaşık 50 milyon net kar) ulaşamayacak. Yeni bir bütçe taslağı hazırlanması öngörülmemektedir. Eylül sonu itibarıyla yükümlülük karşılama marjının yaklaşık %115 seviyesinde olduğu tahmin edilen grup, mali yıl sonunda %120 hedefine ulaşmak için çalışmalarını sürdürüyor.
Milano Assicurazioni için bu kalemin 160 milyon olduğu tahmin ediliyor ve bunun 25 milyonu portföydeki Fonsai hisselerine atfedilebilir. Sonuçları? Bu rakamlar, Ligresti, Gavio ve Benetton aileleri tarafından kontrol edilen ve bugün Mediobanca ve Unicredit'e olan 223 milyonluk borcun Ekim ayı sonunda sona ermesiyle karşı karşıya kalacak olan Igli'nin hissedarları toplantısının arifesine denk geliyor. En çok kabul gören hipotezler arasında 150 milyonun Temmuz ayına kadar (anlaşmanın sona erme tarihi) yenileneceği, geri kalan 73 milyonun ise hissedar kredisinden geleceği konuşuluyor.
Ancak masanın taş gibi bir konuğu olacak: Impregilo'nun yeni hissedarı Salini grubu. Gilberto Benetton, Igli'nin kadrosunu değiştirme niyetinde olmadığını zaten açıklamıştı. Peki Ligresti ne yapacak? Uygun bir teklif olması durumunda bu, %8,3'lük payına Paternò üreticisinin elindeki yaklaşık %9,9'u da ekleyebilecek olan Salini'nin avantajına ortaya çıkabilir. Üstelik Unicredit'in tam onayıyla. İlkbaharda, anlaşmanın iptal edilebileceği bir hamle gerçekleşebilir. Ya da daha önce, Gavio'nun evinden çok da uzak olmayan bir yerde, hisseleri ve borçları hissedarlara kota karşılığında iade eden bir Igli güveci hattı geçerse.
Listelenen aile şirketinin alarm vericiden de öte olan durumu, şu anda kuşatma altında olan Premafin, ailenin ayrılması lehine oynuyor: sermayenin üç katı borçlar; Bankaların verdiği kredi limitlerinin yalnızca üçte ikisini kapsayan teminatlı menkul kıymetler. Acil durumdan çıkmak için, Groupama ile yapılan anlaşma sırasında tasarlanan plan doğrultusunda, holding için sermaye artışı (en az 100 milyon) gerekli olacaktır. Ancak Unicredit'in girişi ve bağlı ortaklıkların kademeli olarak yeniden sermayelendirilmesinden sonra tablo değişti. Ve aile tek başına bu çabaya göğüs germeye niyetli değil. Bu nedenle aile mücevherlerinin satışının yeniden gündeme gelmesi kaçınılmaz. Ancak bu değerlerde Fondiaria Sai'deki hisselerin tamamının satılması Premafin'in riskini karşılamaya yeterli olmayacaktır.
