için Poste Italiane'nin özelleştirilmesi belirleyici haftaya giriyoruz. Consob, halka arzın bilgi izahnamesine yeşil ışık yakacaktır (İlk halka arz) Başkan Giuseppe Vegas, Milano'daki bir konferansın oturum aralarında kendisine bir sonraki kararların zamanlamasını soranlara, "Umarım önümüzdeki hafta içinde, bu takvime saygı duymamıza izin verir" dedi. Poste Italiane'nin niyeti, bildiğimiz gibi, teklife 12 Ekim'de başlamak ve beklenti, ulusal borsa kontrol komisyonundan izin belgesinin önümüzdeki Cuma, 10 Ekim'e kadar gelmesi. Motorlar ısınıyor ve bu arada yerleştirmeden sorumlu bankaların tahminleri dolaşıyor. Mediobanca Menkul Kıymetler ve Banca Imi (Mediobanca, Banca IMI, Unicredit, Citigroup ve BofA Merrill Lynch ile birlikte halka arzın küresel koordinatörlerinden biridir) Reuters tarafından öngörülen iki farklı çalışmada, Poste'u en iyiler arasında değerlendirmektedir. 9,3 ve 11,2 milyar ilk durumda ve arasında 8,95 ve 11,42 milyar Saniyede.
Banca Imi, önümüzdeki yıllar için %61'lik bir ödeme tahmininde bulunurken, Mediobanca analistleri bunun yerine 2015 ile 2018 arasında Poste Italiane'nin toplam 1,7 milyar kârdan 2,6 milyar avroluk kümülatif temettü dağıtabileceğini ve bu durumda %65'e tekabül ettiğini tahmin ediyor. ödeme.
Mediobanca belgesinde "Beklentilerimiz doğruysa, Poste Italiane 400'te 2015 milyon Euro temettü dağıtabilir, 500'de 2018 milyon Euro'ya doğru yönelebilir" diyor.
Çalışma, yalnızca Poste Spa'nın uluslararası sahnedeki özelliğini (gelirlerin yalnızca %14'ü posta hizmeti tarafından elde edilmektedir) ve bölgeye yayılmış 13.200 postanenin temsil ettiği gücü vurgulamamaktadır.
Mediobanca gölgeli noktalar arasında, Maliye Bakanlığı ve kamu yönetiminden olan alacakların görünürlüğünün zayıf olmasına ve Banco Posta'nın faiz marjının uzun süre düşük faiz oranları senaryosunda sürdürülebilirliğine dikkat çekiyor.
Fırsatlar, diğerlerinin yanı sıra, hanehalkı tasarruflarının devlet tahvillerinden varlık yönetimi ürünlerine aktarılma olasılığını ve gayrimenkul portföyünün potansiyel değerini içerir.
Son olarak Mediobanca analistleri, Poste Italiane'nin gelirlerinin 28,51'te 2014 milyardan 29,86'de 2017 milyara, FAVÖK'ün ise 1,36'de 1,73 milyardan 2017 milyara yükselebileceğini tahmin ediyor. Net bunun yerine 212'te 2014 milyondan 674'de 2017 milyona çıkacak.
Banca Imi araştırması, önümüzdeki birkaç yıl içinde grubun karlı sigorta işine (gelirlerin yaklaşık %66'sı) ve finansal hizmetlere (Bancoposta ve Banca Mezzogiorno dahil gelirlerin yaklaşık %19'u) güvenebileceğinin altını çiziyor. Ve grubun önümüzdeki birkaç yıl içinde sonuçlarda kademeli bir iyileşme kaydedebileceğine inanıyor. Tahminlere göre cironun 28,512'te 2014 milyardan 29,823'de 2017 milyara, FVÖK'ün ise 691'de 1,04 milyondan 2017 milyara çıkması, her şeyden önce sigorta hizmetlerinin katkısı ve posta hizmetlerinin geri dönüşü sayesinde. 212'te 2014 milyon olan net gelirin 640'de 2017 milyona çıkması bekleniyor.
Riskler arasında – posta bölümünün yeniden yapılandırılmasını içerebilecek beklenenden yüksek maliyetler ve süreci geciktirebilecek güçlü sendikaların varlığı gibi (ancak yönetim sendikalarla bir ilk anlaşmaya henüz varmıştır, ed) – evrensel hizmetin ücreti ve mali bölümler tarafından tutulan 115 milyar tahvilden kaynaklanan ülke riski ile bağlantılı bilinmeyenler.
Her zamanki gibi, çalışma bunun uzun vadeli bir değerlendirme olduğunu belirtiyor.
