Piazza Affari'de devam ediyor Pirelli borsasında düşüş. Pazartesi günkü -%2,2 ve dün kaydedilen -%3,5'ten sonra, bugün sabahın sonunda Bicocca hissesi yüzde iki puan daha düştü (11,12 avro ile), tüm Ftse Mib'in en kötü düşüşü. bu arada, Lazio katranı Lauro 61'in, Consob'un (Pirelli'nin sermayenin %26,71'ine sahip hakim ortağı) Camfin'deki devralma teklifinin fiyatını 0,80'den 0,83 avroya yükseltme kararına yaptığı itirazı reddettiğini açıkladı. İdare Mahkemesi, Antares fonlarının devralma teklifinin fiyatının 0,99 avroya yükseltilmesini talep eden itirazını da reddetti.
LAURO OPERASYONU 61
Lauro 61, Marco Tronchetti Provera (sermayenin %54,8'ine sahip newco'nun hakim hissedarı Nuove Partecipazioni aracılığıyla) özel sermaye fonu Clessidra (%23,8) ve iki büyük İtalyan bankası Intesa Sanpaolo ve Unicredit ( hisselerin listeden çıkarılmasını amaçlayan müteakip toplam devralma teklifi ışığında, Camfin'in başkentindeki (%10,7'ye eşit) Malacalza ailesinin hisselerini satın almak için her ikisi de %12,37'ye. Consob, Malacalza satıcıları ile Lauro 61 alıcıları arasında gizli bir fiyat anlaşması tespit ettiğini iddia ederek teklife müdahale etmeyi seçmişti.
ROSNEFT İLE YENİ ANLAŞMA
Sonra Pazartesi günü Rusya'dan sürpriz geldi. Lauro 61/Camfin'in ortakları, Saras'ta zaten mevcut olan Moskova enerji devi Rosneft ile demir bir eksen oluşturdu. Anlaşma şartlarına göre, Bicocca'nın dümeni Tronchetti Provera'nın elinde kalacak, ancak bugün Lauro 26,71/Camfin'in elinde bulunan %61'lik Pirelli hisse paketi yeni bir kurumsal yapıya girecek: bu yeni şirketin sermayesinin yarısı yaklaşık 500 milyon avroluk yatırım yapacak olan Rosneft'e giderken, diğer yarısı yine Nuove Partecipazioni (%80), Intesa ve Unicredit'in (%10'la) yer alacağı başka bir araca gidecek. İki banka Lauro-Camfin'e 120 milyondan daha az yatırım yapmıştı ve şimdi hisselerinin yaklaşık 200 milyon değerinde olduğunu görecekler: bu nedenle yeni operasyona yaklaşık elli milyon yeniden yatırım yapacaklar. Clessidra ise kesinlikle sahneyi terk edecek.
PİYASALARIN TEPKİLERİ
Pirelli hisselerinin 12 euro değerinde olduğu anlaşmanın açıklanmasının ardından borsada Bicocca hissesi düşmeye başladı. Bu, finans operatörlerinin anlaşmanın stratejik bir değere sahip olduğuna ve sonuç olarak son aylarda olası bir devralma teklifiyle ilgili çeşitli söylentilere konu olan Pirelli hissesi üzerindeki spekülatif çekiciliği azaltacağına inandıklarının teyidi.
Komisyoncular, bu etkinin geçmesini beklerken, değerlendirmelerinde Rusya'daki iş beklentileri de dahil olmak üzere Pirelli'nin temellerini bir kez daha değerlendiriyor. Exane Bnp Paribas'a göre, 4,5-2003 on yılında Rus otomobil parkının yıllık %2013 büyümesi artık lastik pazarı için iyi bir destek sağlıyor ve Bicocca, 2015 için satış ve marj hedeflerini yakalayarak Rus hesaplarını %3'e getirebilir. 2016 Ebit'in (yaklaşık 36 milyar olarak tahmin edilen konsolide hesaptan 1,2 milyonu) ve 7 Ebit'in %2018'si (80 milyar üzerinden 1,4 milyon).
Exane'e göre Rosneft ile anlaşmanın duyurulması, Ukrayna ile krizle bağlantılı güçlü siyasi gerilimler göz önüne alındığında özellikle olumsuz bir anda gerçekleşti, ancak "durum istikrara kavuştuktan sonra, piyasa bu anlaşmayı yeniden değerlendirecek ve potansiyel faydaları satmaya başlayacak. Rusya'da Rosneft ile bir ortaklık”.
