Hesapları düzenli olan, borcunu azaltan ve hızla halka açılabilen bir şirket." Burada özetle, “yeni” Pirelli onun söylediği gibi Marco Tronchetti Provera 4 Ekim'de Piazza Affari'ye dönüş arifesinde, dün Bicocca kulesinin altında başlayan road show'un sonunda. İlk yol haritasına göre iyi bir yılın öne çıkardığı fiyat listesine dönüş aşamalarını hızlandırmış olmanın haklı gururunu gizlemeden. Ayrıca Marco Polo'nun Çinli ortakları veya dev Chem China ile olan büyük uyum sayesinde.
Grubun elde ettiği tek rekor bu değil: "Son yıllarda hiç kimse bizim kadar yatırım yapmadı - Tronchetti'nin altını çiziyor - Üretim kapasitesi açısından büyüdük, alt aralıkta küçüldük. Garanti eden bir karışım daha yüksek karlılık ve üst düzey otomobillerde pazar lideri olan bir homologasyon portföyü”. Bugün pazarın en yüksek ve en karlı segmenti cironun %55'ini temsil ediyor, ancak şimdi ile 2020 arasında on puan daha artacak. VE Halihazırda 850 adet olan portföy 1.050 adete yükselecektir.
Bunlar, analistlerin zaten bahsettiği, halka arz sırasında muhtemelen grubun bu kadar yüksek bir değerleme elde etmesini sağlayacak endüstriyel güçlerdir. “Lastik Prada”, sektördeki en iyi temellere sahip olmakla övünen Finlandiya şirketi Nokia ile uyumlu bir yerleştirme fiyatı sağlıyor. Ne olacağı için zor bir görev 2017'nin Avrupa'daki en önemli halka arzı (350 milyon hisse satışı, %90'ı kurumsal yatırımcılara ve en az %10'u perakendeye tahsis edilmiştir). Ancak operatörlerin dikkati ve kaliteli tekliflere aç pazarın mükemmel ortamı göz önüne alındığında imkansız değil. Bunun için beklemek yüksek aralıkta bir tanıtım fiyatı çatalın (hisse başına 6,3 ila 8,3 avro, toplam 6,3 ve 8,3 milyar avro) yönetim kurulu tarafından zaten belirtildi.
Ancak dönüşten önceki dikkatli mali durum, bir sprint çıkışını kolaylaştırmaya yardımcı olacaktır. Aslında, hissedarlar çeşitli yollara başvurdular. halka arz öncesi olağanüstü operasyonlar bu da derecelendirme kuruluşlarından kota alınmadan önce yatırım yapılabilir notu alınmasını mümkün kıldı. "Sahibiz borcu azalttı Tronchetti, kamyon faaliyetlerinin ayrılmasından elde edilen 600 milyon sayesinde, halka arzdan önce hissedarların taahhüt ettiği sermaye artışından 1,2 milyar daha elde edildiğini söyledi. Diğer 500 milyon, son iki yılın nakit akışının sonucudur. "Bütün bunlar - devam etti Tronchetti - borcun çok hızlı bir şekilde azalmasını sağladı ve bu da Borsaya beklenenden daha erken gitmemizi sağladı. yıl sonunda sahip olacağımız 3 kattan daha az bir net borç/föy oranı 2 yılına kadar 2020 katın altına düşecek”. Bütün bunlar, 2019'dan itibaren net sonucun %40'ına eşit olacak temettü dağıtımını ihmal etmeden. Son olarak, Pirelli ve Ferrari'yi en iyi temsil eden iki safkan olacak olan ve uluslararası yatırımcılar tarafından merakla beklenen İtalyan mükemmelliğine adanmış yeni Borsa Italiana endeksinin lansmanı ile daha fazla itici güç garanti edilecek.
Bu nedenle "yeni" Pirelli, Tronchetti'nin öngördüğü noktaya kadar, Borsada o kadar öngörülebilir bir karakter ve yapıyla ortaya çıkıyor: herhangi bir satın alma veya diğer olağanüstü işlemler öngörülmemektedir "mevcut çevrenin dışında". Mali düzeyde her zaman çok dinamik (geçmişinde bazen çok fazla) olan bir grup için bir yenilik. Bu da uluslararası talepteki eğilimin desteklediği kısa ve orta vadeli gelecek için iyiye işaret: Yıllarca süren krizden sonra (Pirelli'ye iki büyüme puanı daha az, %21'den %19'a) Güney Amerika tamamen toparlanıyor, Trump etkisi Meksika'daki büyümeyi etkilemez; ayrıca grubun birkaç ay içinde yeni bir fabrikaya güvenebileceği Rusya pazarı. Tronchetti ile ana hissedarlar arasındaki ilişkiler cephesinde de hava açık, yani ChemChina'nın Çinlileri, güvenilir ve adil ortaklar olabileceklerini dünyaya göstermekten mutluluk duyar. Tronchetti, "Çinliler, yönetimle ilgili olarak masaya koyduğumuz her şeyi kabul ettiler" dedi - yönetimin özerkliği ve profesyonelliği ve halkın saygısı açısından katılımlarının finansal olduğunu göstererek kendilerine kısıtlamalar koydular. Pirelli tarihi ve teknolojisi”.
Ayrıca ChemCina, dhalka arz sırasında %50 bariyerinin altına düşüyorum: payı aslında %45 ila %49 arasında olacak, Camfin (%10 ila %12) ve Rosneft'in (%5) önünde olacak. Bu, 2020'de komuta asasını devretme niyetini teyit eden girişimcinin liderliğinin son sezonunun kesin yapısı olacak. şirket dedi ki: “Her zaman bir isim vardır. Bir zarfın içinde. Geçmişte olduğu gibi 2020'ye kadar değişebilir, ancak son zamanlarda olmadı. 2020'de 72 yaşında olacağım ve her zaman Pirelli'ye yakın olsam bile liderliğin başka birine geçmesi doğru." Bu nedenle dahili bir seçim olacaktır. “Geleceği emin ellerde görüyorum – yönetici ekibinden söz eden CEO'yu ekliyor - hepsi genç” ve isim aralarında: “Dışarıda daha iyi kimseyi bulamadım”.
