Fiyat doğru? Yoksa piyasa, Cuma günü zaten aşılmış olan hisse başına 15 Euro'luk teklifle yetinmeyecek mi? Bu sabah, İtalya ve Çin'de gerekli izinler alındıktan sonra (süre 7,4-3,2 ay) Pirelli'ye 2 milyar dolarlık satın alma teklifi (Cuma günü +%3) beklenirken finans piyasasının dikkatini çekecek soru bu. ) devlet şirketi tarafından kontrol edilen Newco tarafından piyasaya sürülecek Kimya Ulusal ÇinMarco Tronchetti Provera ve Rosneft liderliğindeki İtalyan konsorsiyumuyla birlikte.
Bu sabah Çin devinin sitesi şu haberi yayınladı:Pirelli'nin yüzde 26,2'si Camfin'den 1,85 milyar dolara satın alındı ve onaylayınTeklif yakında geliyor. Chem China, Pirelli'nin "büyümesini ve üretimini destekleyeceğini" okuyor. Marco Tronchetti Povera, bunun "şirketin gelişimini ve istikrarını" garanti altına alacak "büyük bir fırsat" olduğunu açıkladı.
BICOCCA'DA ÇİN BAŞKANI TRONCHETTI CEO'LUĞUNU KALDI
Bu nedenle bu sabah Pirelli'yiPiazza Affari'ye veda. Şirketin beklendiği gibi dört yıl içinde borsaya dönmesi durumunda referans listesi aslında Londra, belki de Şangay ile birleşecek.
Bu arada avukatlarla yapılan hafta sonu görüşmelerinin ardından çoğunluk konsorsiyumu Chemical China'nın satın alma teklifi geldi. Camfin hissesinin satın alınmasının ardından paketin borsaya akması bekleniyor. newco daha sonra Pirelli'nin geri kalanı için hisse başına 15 avro değerinde satın alma teklifini başlatacak. ChemChina yeni şirkete koyacak 2,2 milyar eski Camfin ortakları da özsermayeye katkıda bulunacak 1,1 milyarveya Çinli gruba yapılan satıştan elde edilen gelirin büyük bir kısmı (1,4 milyar net borç).
Pay alım teklifinin %100'e ulaştığını varsayarsak, China Chem, Pirelli'nin yüzde 65'ini satın alacak, İtalyanlar eski Camfin (yani Tronchetti Provera, Unicredit ve Intesa'nın yanı sıra Bicocca'nın bir numarasıyla bağlantılı aileler) sahip olacak % 22,65, Rus Rosneftgeri çekilirken, bununla yetinecek %12,4.
Devralma teklifi %100 hedefine ulaşamazsa çoğunluk her halükarda Newco'ya yönelecek ve burada Chem China en az %50,9'a sahip olacak (eğer İtalyanlar ve Rosneft yaza kadar hisseyi kullanırsa). Her halükarda sermayenin en az %67'sinin tahsil edilmesi halinde kottan çıkma işlemi gerçekleştirilecektir. Bu durumda Newco ile birleşme gerçekleşecek. İzahname, Çinlilerin sermayenin %90'ından fazlasını satın almadığı sürece grubun genel merkezinin ve Ar-Ge faaliyetlerinin İtalya'da kalacağını doğrulamalıdır.
RENMIMBI YÜKSEK BÜYÜYOR, TOKYO 20 BİNE YAKLAŞIYOR
Bu arada, Çin listeleri haftaya mükemmel bir başlangıç kaydedebilir: Şangay, büyüyen ticaret dalgasıyla +%1 (geçen ayın ortalamasından %80 daha fazla), renminbide güçlü büyüme. Pirelli'nin devralım teklifiyle İtalya, Çin yatırımları sıralamasında beşinci (Avrupa'da ikinci) sıraya yükseldi.
Diğer Asya borsaları da doların zayıflığına rağmen (1,078) yükseldi. Tokyo (+%1,1) 20 puanlık sınıra bir adım uzaklıkta. Asya Pasifik bölgesindeki diğer listeler için olumlu zemin. Singapur, ülkenin babası Lee Kuan Yew'in 91 yaşında ölümünün ardından yas tutuyor.
PİYASAYI DİĞER HAREKETE GEÇİRENLER: BTP, POSTE MEDIASET VE STM
Piazza Affari, Pirelli'yi kaybetme tehlikesiyle karşı karşıya ama ufukta sıra dışı bir birinci sınıf öğrencisi beliriyor. Bugün Poste Italiane Yönetim Kurulu, halka arz açısından bir ön adım olarak, hesapların temizlenmesinden farklı olarak bir milyar tutarındaki zararlar ile 2014 mali tablolarını inceleyecek.
Hazine ihaleleri geri döndü. Perşembe günü Ctz ve Btpei'nin sırası gelecek (teklif miktarı gün içinde bildirilecek), Cuma günü ise 6 aylık Botlarla devam edeceğiz. Hafta içerisinde 31 Pazartesi günü ihaleye çıkacak orta/uzun vadeli tahvillerin miktarı açıklanacak.Bugün ise 12 ay vadeli Alman devlet tahvillerinin ihalesi yapılacak.
Kurumsal etkinlikler arasında Mediaset'in 25 yılı hesaplarına ayrılmış Yönetim Kurulu 2014 Salı günü, Terna ise Perşembe günü öne çıkıyor. Bu sabah STM 0,10 aylık kuponu (XNUMX dolar) çıkarıyor. Rai Way, Piazza Affari'de Ftse Mib Mid Cap endeksine giriyor.
YUNANİSTAN, EJDERHALAR VE FED
Alexis Tsipras bugün Angela Merkel'in daveti/emri üzerine Berlin'e gidecek. Cuma günkü köprü kredi sonrasında Grexit'ten kaçma şansının ne kadar yüksek olduğu toplantı sonucunda anlaşılacak.
Ancak euroyu desteklemek için Nicolas Sarkozy'nin karşı çıktığı Marine Le Pen'in Fransız yönetimine fren yapması gerekiyor. Ve İspanya'da Syriza'nın İber versiyonu olan Podemos! ilerliyor ama ilerleme kaydedemiyor.
Hafta boyunca merkez bankası müdahaleleri ön planda olacak. Öğleden sonra Mario Draghi haftayı Avrupa Parlamentosu'nda uzun zamandır beklenen duruşmayla açacak. Tltro kredileri ve Qe trendini değerlendirmek için ilk fırsat bu.
ABD'de Fed'in faiz artışını ekonomiden gelen verilere bağlama kararının ardından haftanın enflasyon (Salı), emlak piyasası performansı (Çarşamba), PMI (Çarşamba) rakamlarına ilişkin beklentiler artıyor.
Fed başkan yardımcısı Stanley Fischer'in bu akşamki konuşması büyük bir beklenti içinde. Hafta boyunca, Saint Louis Fed'den şahinlerin lideri James Bullard ve San Francisco Fed'den güvercinlerin lideri John Williams, konuşma yapacak. ayrıca konuş. Nihayet Cuma günü sıra Janet Yellen'a gelecek.
AB BORSALARI ZİRVEDE, BİLİNMEYEN DOLAR
Eski Kıta borsalarının performansını ölçen Stoxx 600 endeksi Cuma günü 400 yılından bu yana en yüksek seviyesi olan 18 puanı aştı. Yılbaşından bu yana artış yüzde XNUMX oldu.
Milan son beş seansta %2'lik bir artış kaydetti. İtalyan borsasından alınan verilere göre, FtseMib endeksi 23.000 puanı aştı ve 17 Şubat 2011'de 23.178'e ulaştığından bu yana en yüksek kapanış seviyesine ulaştı. Sene başından bu yana performans %21 oranında olumlu. Alman Borsası daha da iyi bir performans sergiledi: +%23.
Atina Menkul Kıymetler Borsası da Cuma günü AB ortaklarıyla yaşanan toparlanmanın ardından rotayı tersine çevirdi: +%3. Hisse senedi fonlarına sermaye girişi, 10 haftadır pozitif bakiye kaydeden yükselişin desteklenmesine katkıda bulunuyor: yılın başından bu yana +41,2 milyar.
Gelişen Piyasalar cephesinde, Brezilya'nın GSYİH verileri heyecanla bekleniyor: Ekonomistler %0,7'lik bir daralmayı artırıyor; bu, Petrobras skandalıyla sarsılan ve Olimpiyatlar için yatırım hamlesine duyarlı bir ülke için tüyler ürpertici bir rakam.
DOLAR VE PETROL, İKİSİ WALL STREET'TE BİLİNMİYOR
Wall Street borsaları da faiz oranlarının artırılamaması nedeniyle olumlu bölgede kapandı. S&P 500 Endeksi yüzde 2,7 artış kaydetti. Ancak euro/dolar ilişkisi hipotezi borsalar üzerinde ağırlık taşıyor. ABD para birimi Çarşamba günü 1,10'a (-%2,5) düştü, ardından ertesi gün 1,06'ya (+%2) yükseldi ve haftayı 1,08'de kapattı.
Bu oynaklık, T-tahvil getirilerindeki düşüş ve bir sonraki üç aylık kampanyayı koşullandırmanın da gösterdiği gibi, tahvil piyasalarında dengesizlik yaratma riski taşıyor.
Doların gücü, kurumsal kemerlere ilişkin olumsuz tahminlerin ana açıklamasıdır: Thomson Reuters anketi, kazanç artışını açıklayabilecek her şirket için 5,5 düşüş listeliyor. Fiyatlardaki düşüşün etkisinden petrol ürünleri (piyasanın yaklaşık %8'i) etkileniyor.
CARIGE'DE MALACALZA (PIRELLI PARASI İLE)
Bicocca'da yaşananlar dolaylı olarak Carige'e de yansıyor. Önümüzdeki temmuz ayında yüzde 850 hisseyle gerçekleştirilecek 10,7 milyonluk sermaye artışının arifesinde Vittorio Malacalza, Ceneviz bankasının en önemli hissedarlarından biri.
Marco Tronchetti Provera ile bölünmenin ardından hâlâ 6,98 avro karşılığında Pirelli'nin %6,7'ine sahip olan Malacalza, artık: 1) yaklaşık 300 milyon sermaye kazancıyla ihale teklifinde hisseleri satıp satmayacağına karar verebilir; 2) %500'in altında kalarak, artış durumunda bankadaki hisseyi artırmak için gelirlerin yaklaşık 25 milyon dolarlık bir kısmını yatırmak; 3) Payını, sektörün büyük bir oyuncusunun (Michelin, Continental, Bridgestone) Chem China'nın teklif ettiği 15 euronun üzerinde bir fiyatla başlatabileceği olası bir karşı teklifin hizmetine sundu.
Petrolü Durdurun, A2A'DA BÜYÜK MANEVRALAR
Ham petrol fiyatlarındaki düşüşün ardından Cuma günü açıkça görülen, petrol stoklarını zorlu bir başlangıç bekliyor: Brent 54,86 dolardan, US Light ise 46,02 dolardan işlem gördü. Bir diğer slayt ise Suudi Enerji Bakanı Al Naimi'nin şu açıklamalarından kaynaklanıyor: OPEC üyesi olmayan ülkeler de aynısını yapana kadar Riyad üretimi azaltmayacak.
Naimi'ye, "İlgili taraflarla yapılan çeşitli görüşmelerin ardından, yalnızca üretimin %30'unu kontrol eden OPEC'in kesintiye gitmesini beklemeye devam ettiğimizi not ettik" dedi. Al Naimi'nin ilgi odağında fiyatlardaki düşüşe rağmen kaya petrolü üretiminin devam ettiği Rusya ve ABD yer alıyor.
Eni, Cuma günü Saipem'in de vurguladığı gibi %3,4 arttı. Pirelli'den çekildikten sonra Rosneft'teki Ruslar dikkatlerini altı bacaklı köpeğin petrol ekipmanı şirketine odaklayabildi.
Kamu hizmetlerine bakış: Enel'in iş planının pazar tarafından mükemmel bir şekilde karşılanmasının ardından, A2A ön plana çıkıyor ve bu, kombine çevrim enerji santralleri konusunda Sorgenia ile bir ittifakın sonucunu doğurabilir.
BETON, TELEKOM VE YÖNETİM
Çimento ve inşaat sektörü de Fransız Lafarge (+%2,5) ve İsviçreli Holcim'in (+%0,3) 40 milyar euroluk mega birleşmeye devam etmek üzere yeni bir anlaşma imzalamasının ardından öne çıktı.
Varlık yönetiminde, gruba satın almalar, geri satın alma planları ve temettüler için kullanılmak üzere 550 milyonun üzerinde nakit kullanılabilirliği sağlayacak kurumsal yeniden yapılanmanın duyurulmasının ardından Azimut'a olan ilgi.
2 milyar üstü açılır arabanın başarısından sonra Telecom Italia'da da mercekler sabit. CDP ile geniş bandın geleceği konusunda yeni bir toplantı turu yaklaşıyor. Bu arada aktivist fonları Vivendi'de Vincent Bolloré ile savaşmaya hazır.
