Pir (Bireysel Tasarruf Planları) ve kupon enstrümanları, Mayıs ayında İtalya'da bulunan fonlara akışları domine etti. Morningstar verilerine göre geçtiğimiz ay koleksiyon başına ilk 15 üründen altısı PIR uyumlu; diğer sekizinin yatırım döngüsünü tamamlamak için son tarihi vardır. Neredeyse tamamı 2017'de piyasaya sürüldü.
HALA DENGELİ
Genel olarak, İtalya'da bulunan uzun vadeli fonlar, ağırlıklı olarak dengeli araçlar (+1,2 milyon) ve özkaynak araçları (678) sayesinde net 272 milyar artırdı. Tahvillerde ise 124 milyon net itfa kaydedildi ve yılbaşından bu yana eksi bakiye 1,5 milyar oldu. Sabit gelir, ilk beş ayın genel sonucuna en çok ağırlık veren bileşendir ve her halükarda 812 milyon için pozitiftir.
Morningstar kategorisi düzeyinde, muhafazakar euro dengeleyicilere yaklaşık bir milyar net akış sağlandı. Çoğu durumda bunlar, hem hisse senedi hem de tahvil bileşenine sahip olan Pir fonlarıdır. Yasaya göre, uzun vadeli tasarruf planları, içine her tür finansal aracın (hisse senetleri, tahviller, UCI birimleri, türev sözleşmeler) koyulabileceği bir "mali konteyner"dir (kolektif yatırım kuruluşu, varlık yönetimi, sigorta sözleşmesi, menkul kıymetler mevduatı). ) veya para miktarı, ancak varlıkların bileşimindeki ve holdingteki belirli kısıtlamalara tabidir.
PİRLERİN ÖZELLİKLERİ
Ayrıntılı olarak, PIR'de tutulan finansal araçların toplam değerinin en az %70'ine eşit bir meblağ, aşağıdakilerle düzenlenmiş veya şart koşulmuş finansal araçlara (düzenlenmiş piyasalarda veya çok taraflı ticaret sistemlerinde kote olan veya olmayan tahviller veya hisse senetleri) yatırılmalıdır. İtalya'da veya AB üye devletlerinde veya Avrupa Ekonomik Alanı Anlaşmasının üye ülkelerinde ikamet eden ve İtalya'da daimi bir işyeri bulunan şirketler. Bu %70'in en az %30'unun Borsa Italiana'nın Ftse Mib endeksinde veya düzenlenmiş diğer piyasaların eşdeğer endekslerinde yer alanlar dışındaki şirketlerin enstrümanlarına tahsis edilmesi gerekir. Aynı ihraççı veya aynı gruba ait başka bir şirket nezdinde ihraç edilen veya akdedilen menkul kıymetlere veya mevduat ve cari hesaplara toplam değerinin %10'undan fazla yatırım yapılamaz.
PIR, en az beş yıl süreyle elde tutulduğu takdirde, "sermaye geliri" veya "diğer" olarak nitelendirilen mali nitelikteki gelirin vergilendirilmesinden muafiyet hakkı verir. Her gerçek kişi, yılda 30 Euro'dan fazla ve toplam 150 Euro limiti dahilinde yatırım yapamaz.
EN ÇOK PİR TOPLAYANLAR
Mayıs ayındaki net akışlarda ilk sırada, varlıkları 1,5 milyar avroyu aşan Mediolanum Flessibile Sviluppo Italia var. Grafikte de görülebileceği gibi, tahsilatta en önemli artışlar son üç ayda kaydedilmiştir. PIR'ler arasında ikinci sırada, 30 Ocak'tan (lansman tarihi) Mayıs sonuna kadar yönetilen 408 milyon varlığa ulaşan Pioneer Risparmio Italia yer alıyor. Üçüncüsü, yine Mayıs ayındaki net akışlar için, 9 Ocak 2017'de çıkış yapan Anima Crescita Italia.
KUPON FONLARI: KİM YÜKSELİR, KİM ÇIKAR
Beş ile yedi yıl arasında bir yerleştirme aralığı ve yatırım ufku öngören araçlar olan vade ürünleri, sıralamanın hem üst hem de alt kısmında başrolde. Eurizon Capital, bu tür fonlara en çok giriş yapanlar arasında en çok sahip olan yönetim şirketidir.
Tersine, Mayıs ayında en yüksek çıkışlara sahip ilk beşten dördü Aletti Gestielle'den. Çoğu durumda, itfa talepleri yatırım döngüsünün (genellikle beş yıl) tamamlanmasından önce gelir, bu nedenle tasarruf sahiplerinden bir çıkış ücreti alınır. Morningstar analistleri, defalarca kupon ve vade fonlarına yönelik eleştirel bir yargıda bulundular. Daha fazla bilgi için buraya tıklayın.
PİYASAYI KİM HAREKET EDER
İtalyan yönetim evlerinin koleksiyonunun analizi için, birçok ürün Lüksemburg veya Dublin'de ikamet ettiğinden, yalnızca İtalyan kayıtlı fonlara değil, tüm ürün yelpazesine ilişkin verileri dikkate aldık. Eurizon Capital Mayıs ayında en çok giriş yapan şirket ama aynı zamanda 12 ve 36 ay. Ancak söz konusu ayda en çok zararı Fideuram alırken, geçen yıl en çok ceza alan Aletti Gestielle oldu.
Pioneer Investments, Mayıs ayında pozitif net abonelikler kaydetti, ancak girişler son on iki ayda negatif oldu. Geçen Aralık ayında Amundi, Unicredit grubunun varlık yöneticisini satın alma niyetini açıklamıştı ve operasyon 3 Temmuz'da tamamlanacak. Diğer şeylerin yanı sıra Giordano Lombardo'nun genel müdür ve baş yatırım yetkilisi olarak görev yaptığı Pioneer Investments'tan ayrılmasını öngören yeniden yapılanma planı yakın zamanda sunuldu. Avrupa sabit gelir ekibinin eski başkanının (Tanguy Le Saout) geçen yıl askıya alınması ve ardından ayrılmasının ardından, çıkışlar en çok tahvil aralığını vurdu.
kaynak: Morningstar
