"Para politikası gevşemesinin bir sınırı olduğu sık sık söylenir, ancak ben bu görüşte değilim." Japonya Merkez Bankası başkanı Haruhiko Kuroda, bu sabah BoJ'un aşırı genişlemeci politikasını böyle yeniden başlattı ve Eylül ayında fiyatları yeniden canlandırmak için şimdiye kadar boşuna olan yeni parasal teşvikler olacağını öne sürdü. Kuroda'nın sözleri borsa (+%1,3) ve yen (dolar karşısında 103,57, %0,35) üzerinde ani bir etki yarattı. Devlet tahvillerinin getirisi daha da düştü. Diğer Asya endeksleri de ABD istihdam verilerinin etkisiyle yükseldi. En canlı Hong Kong'dur (+%1,7).
Kuroda'nın Jackson Hole'dan bu yana ilk kez yaptığı konuşma, merkez bankaları için yeni bir sıcak haftayı başlatıyor. ECB toplantısı hafta içinde yapılacak, İngiltere Merkez Bankası başkanı ise Parlamento'da Brexit sonrası sonraki hamleleri anlatacak. Her iki durumda da, piyasalar kendi Qe'lerinin güçlenmesi üzerine bahse girerler. Bu arada piyasalar, Anthilia'dan Giuseppe Sersale'nin yorumuna göre "mümkün olanın en iyisi" olan geçen Cuma günkü ABD istihdam verilerini (beklenen 151'e karşı 180 yeni iş) kutluyor: önümüzdeki 21 Eylül'de ABD'nin faiz artırımını caydıracak kadar düşük Fed'in para komitesi toplantısının sona ermesi, ancak borsaları felç edecek kadar felaket değil.
BLOOMBERG: "DRAGHI QE UZUN OLACAK"
Haftanın en önemli olayı şüphesiz Avrupa Merkez Bankası müdürlüğünün toplantısı olacak. Bloomberg'e göre Mario Draghi, sıfırın biraz üzerinde kalan enflasyon ve çok hayal kırıklığı yaratması beklenen makro veriler karşısında çok "yumuşak" bir mali politikaya duyulan ihtiyacı yineleyecek: UBS'ye göre, Avrupa Merkez Bankası 2016'da Avro bölgesinin büyümesinin %1,5'i geçmeyeceğini ve hatta önümüzdeki yıl %1,3-1,4'e gerileyeceğini kabul etmek. Bu verilerle karşı karşıya kalan Bloomberg panelindeki ekonomistlerin %80'i, Perşembe günü Frankfurt enstitüsünün QE'yi en az altı aylık olarak Eylül 2017'ye kadar uzatacağını, halihazırda hazırda olan 1.700 milyarlık satın alma hedefinin üzerine çıkacağını iddia ediyor. Kuzey Avrupa'daki bankaların ve sigorta şirketlerinin güçlü muhalefeti göz önüne alındığında, UBS'nin kendisi gibi diğerleri daha şüpheci.
WALL CADDESİ KAPATILDI, MERKEL'E SEÇİM ZARAR VERDİ
Olumlu bir açılış, İşçi Bayramı nedeniyle kapalı olan Wall Street tatili tarafından da tercih ediliyor. ABD başkanlığı için iki aday arasındaki ilk doğrudan düello vesilesiyle Salı gününden itibaren duygular bitmeyecek. Bugün Avrupa borsaları da rekabet edecek. Angela Merkel'in Pomeranya'daki seçim yenilgisi, beklenen ama yine de sansasyonel.
Ukrayna'dan Hillary Clinton'a yönelik bilgisayar korsanlığı suçlamalarına kadar pek çok açık cepheye rağmen G20'nin büyük baş kahramanı Vladimir Putin'in açılışlarının ardından petrol cephesinde de büyük hareketler havada. Başkan, birlikte dünya petrol üretiminin yarısını oluşturan OPEC ile Rusya arasında, İran'ın pozisyonuna da bir çözüm bulunması sayesinde arzın dondurulması için bir anlaşma yapılması için bastırıyor. Putin bir röportajda "Bir tür uzlaşma bulmak adil olur - birkaç ay önce uluslararası yaptırımlardan kurtulan İran'ın tam kapasiteye dönene kadar üretimi artırmaya devam etmesine izin verilmeli" dedi. Randevu şimdi, ana OPEC ve OPEC dışı dünya üreticilerinin Cezayir'de buluşacağı Eylül ayının sonu için.
TRUMP'UN G20'DEKİ GÖLGESİ: KORUMACILIK KARŞITI HAREKET
Donald Trump, adı hiç anılmadan, Hangzhou'daki G20'nin taş konuğuydu. Küresel ekonomi üzerinde asılı duran ana tehdit, korumacılığın, yani Cumhuriyetçi Beyaz Saray adayının önerdiği "ilaç"ın ilerlemesidir. Bu konuda, Xi Jingping ve Barack Obama'dan başlayarak, sözleriyle herkes hemfikir. Ancak OECD Genel Sekreteri Angel Gurria, 2008'den bugüne kadar dünya çapında ticareti sınırlayan 1.400 önlemin onaylandığı konusunda uyarıyor.
Büyüklerin Büyük Britanya'ya karşı tutumu Brexit'ten sonra sert: Obama, Londra ile herhangi bir ayrıcalıklı ekseni reddetti. Japonya, AB ile anlaşma olmaması durumunda Birleşik Krallık'taki yatırımlarını Kıta'ya kaydıracağını açıkladı.
Haftanın diğer randevuları:
– yıldızlar ve çizgiler ekonomisinin sağlık durumunun en sadık haritası olan Bej Kitap'ın (Çarşamba) yayınlanması;
– Avro bölgesinin hizmetler PMI'si, Fransa ve Almanya'nın endüstriyel üretimi ve perakende satışlarla Avro bölgesinin GSYİH'sı hakkında verilerin yayınlanması;
– İtalya Bankası'nın Ekonomi Bülteni eki Cuma günü yayınlanacak.
APPLE CEZAYI UNUTMAK İÇİN IPHONE 7'Yİ ÇIKARDI
Yine Apple haftası olacak. Ancak bu sefer Apple'a tarihi cezayı veren AB Komiseri Margrethe Verstagen'in bununla hiçbir ilgisi yok. Çarşamba akşamı San Francisco'daki projektörler, Seve Jobs tarafından yaratılan çiftliğe en son eklenen ürünü aydınlatmak için tekrar yanacak: iPhone 7'nin sunumu sahnelenecek, Tim Cook'un dünyadaki yavaşlamayı tersine çevirme görevini emanet ettiği akıllı telefon Apple'ın büyük yatırımlar yaptığı (Didi'de bir milyar, Çinli Uder) ancak Xiaomi'den Huawei'ye kadar rakiplerinin ilerlemesinden muzdarip olduğu Çin'e özel dikkat gösterilerek son iki çeyrekte satışlar suçlandı.
Kurumsal cephede, Bayer'in denetleme kurulu toplantısı önemliydi ve Monsanto'daki teklifin iyileştirilip iyileştirilmeyeceğine veya ABD'li zirai ilaç şirketi için agresif bir devralma teklifi başlatılıp başlatılmayacağına karar vermek zorunda kalacak.
BANKALARDA TOPLANMA DEVAM EDİYOR: IŞIKTA UNICREDIT, UBI VE MPS
Bir kez daha bankalar Piazza Affari'de ilgi odağı olacak. Ve sadece Başbakan Matteo Renzi'nin sektördeki istihdam tahminlerinin (daha sonra düzeltilen) açıklamalarının tetiklediği alarm nedeniyle değil. Para Fonu raporundaki sistemin krizine yönelik rahatsız edici notlardan sonra, Mario Draghi'nin müdürlük sonrası basın toplantısını fırsat bilip İtalya'yı müdahalelerini hızlandırmaya zorlaması olasıdır. Claudia Segre'nin belirttiği gibi, "Euro bölgesindeki tahsili gecikmiş kredilerin (TGA) %31,7'sini oluşturan İtalya'nın etkili teminat yönetimi önlemleri ve iflas düzenlemelerinde ayarlamalar yapma ihtiyacı açıktır".
INTESA SÜPERSTARI, MİLANO 2016'DA %19 KAYBEDİYOR
Geçen hafta da bir sonraki haberin geleceği varsayımıyla sektördeki toparlanma devam etti. Ftse Mib endeksi haftayı %2,02 kazançla kapattı. Yılbaşından bu yana olan kayıp %-19,08'e düşürüldü. Cernobbio'daki Ambrosetti Forum'da başkan Gian Maria Gros-Pietro, Eurizon Capital ile Pioneer Investments arasında herhangi bir birleşme olmayacağını söylese bile, geniş kapsamlı çözümlerin olası bir ekseni olan Banca Intesa (+%8,84) liderdi. Intesa Sanpaolo tarafından incelendi.
Hemen arkasından, Cernobbio'da konu hakkında yorum yapmaktan kaçınan Jean Pierre Mustier'in masasındaki çeşitli dosyaların (Banca Pekao, Pioneer, NPL transferi) sonuçlanmasını bekleyen Unicredit (+%7,69) geliyor.
Ayrıca Banco Popolare (+%5,72) ve Mediobanca (+%5,69) da kanıtlar arasında: bundan hoşlanıyorlar İtalya'daki Barclays ağının CheBanca tarafından satın alınması!, aynı zamanda Unicredit'in olası hisse satışı söylentileri.
Monte Paschi şantiyesi halen faal durumda, ancak Cernobbio'da Hazine sermaye artırımına katılım konusunda taviz vermedi. Ambrosetti Atölyesi oturum aralarında Gian Maria Gros-Pietro, MPS kurtarma planının İtalyan bankaları arasındaki en önemli sorun olduğunu ve yüksek itibarlı bankaların bunun çözümü üzerinde çalıştığının altını çizdi.
Bu sırada Ubi'yi bekleyen vardır. Enstitünün, Banca delle Marche, Banca Etruria, Cassa di Risparmio di Ferrara ve Cassa di Risparmio di Chieti tarafından oluşturulan ancak başvurmadığı dört iyi bankanın satışına yönelik ikinci prosedüre katılacağı doğrulandı. davet edildiğini belirten CEO Victor Massiah.
STM VE TENARIS ALTINDA ELKAN, EXOR'UN HAREKETİNİ AÇIKLADI
Stm, Bank of America'nın kararıyla sakat kalan kırmızıdaki menkul kıymetler arasında (% -4,26) öne çıkıyor. Tenaris (%-3,07) ve Saipem (%-1,20) de şirket tarafından ihraç edilen ilk tahvilin plasmanının olumlu sonuçlanmasına rağmen kötüydü.
İtalya'daki mükemmel satış rakamlarına ve ABD'deki iyi performansa rağmen FiatChrysler de kırmızıdaydı (% -3). Almanya ile olan anlaşmazlık, şirketi dizel emisyonlarıyla ilgili bazı verileri çarpıtmakla suçlayarak, şirketin itiraz ettiği ve İtalyan yetkililerin analizleri tarafından reddedilen bir hipoteze ağır basıyor. Avrupa Komisyonu, Almanya ile İtalya arasında arabuluculuk yapacak. AB sözcüsü Lucia Caudet, Brüksel'in rolünün hakem değil arabulucu olmak olduğunun altını çizerek bunu yazıyor.
Cernobbio'dan John Philip Elkann, Exor'un İtalya'dan Hollanda'ya çıkışının “mali nedenlerden kaynaklanmadığını” açıklamak istedi. Gidip görseniz İtalya'da yatırımlar artıyor” dedi.
