"Ekonomi genişlemeye devam ederse, merkez bankası iletişimi kademeli olarak gelişmek zorunda kalacak." Bu nedenle "para politikasına ilişkin dil 2018'in başında revize edilebilir". Böylece, olağan dilsel akrobasi ile, Aralık ayındaki ECB toplantısının tutanakları, merkez bankasının önümüzdeki aylarda daha az "dalgın" olmaya başladığı konusunda uyarıda bulunuyor.
Politika şimdilik değişmiyor ancak sürprizler dışında Eylül son gününden sonra tahvil alım kuyruğu olmayacak. Frankfurt böylelikle JGB alımlarında bir azalma sinyali vermiş olan Tokyo'yu yakalıyor, bu gece New York Fed başkanı William Dudley, vergi indirimleri ve olumlu ekonomik durumun "Fed'in bunu yapmak zorunda kalacağını" gösterdiğini söyledi. önümüzdeki yıl birkaç kez fren pedalına basın ”.
EURO YÜKSELİYOR, ECB DAHA YUMUŞAK TONLARI ÇALIŞIYOR
Kısacası, merkez bankalarının temkinli bir toparlanması yaklaşıyor ve bunu şimdilik sıkılaştırma olarak tanımlamak abartı olacak. Sene başındaki kazançların sarhoşu olan piyasalar bunu not alıyor.
Özetle:
- euro tekrar 1,20'nin üzerine çıkarak gücünü yeniden kazandı (günün başında değeri 1,2048'di ve 2014'ten bu yana en yüksek seviyeye yakındı);
- avronun düşüşü Boğa'ya Wall Street'te ve Asya'da bir nefes verirken, avro bölgesi zamanı işaretliyor;
- bunun istisnası, uzun durgunluktan sonra kesinlikle en ucuz borsalardan biri olan, bankalar tarafından dayatılan, yılın başından beri en üst sıralarda yer alan Piazza Affari;
- ekonomik toparlanma, petrol başta olmak üzere altın (ons başına 1.327 dolar, 4 ayın en yüksek seviyesi) ve hammaddelerdeki patlamayı destekliyor, ancak ABD verilerinin de teyit ettiği gibi, bu durum henüz enflasyonda bir toparlanmaya dönüşmedi. Ancak ücretler artmaya başlıyor: Wal-Mart bile saatlik ücretleri 11 dolara yükselttiğini açıkladı.
ÇİN BORSALARI GELİŞİYOR, BİTCOİN ÇÖKÜYOR
Borsa hava hafta sonu öncesinde iyi hava. Çin fiyat listeleri ilerliyor. Hong Kong %0,3 kazandı. Şanghay ve Shenzhen borsalarının CSI 300 endeksi %0,2 yükseldi. Pekin yetkilileri, T-tahvil alımlarının sona erdiği haberini yalanladı. Bu arada, ticaret fazlası 54,7 milyar dolara çıkıyor, ancak Aralık ayında ihracat, Kasım ayındaki %4,5'den sadece %17 arttı. Tokyo ve Güney Kore Borsasında küçük hareket Hindistan BSE Sensex endeksi hafif yükseldi.
Dolar, başlıca Asya para birimleri karşısında değer kaybediyor. Endonezya rupisi dolar çaprazı 3 ayın en düşük seviyesinde. Rupi dolar 63,5'te. Dolar yen, son altı haftanın en düşük seviyesinde 111,2'de.
Bitcoin %14 düştü. Kripto para birimi karşıtı cephe büyüyor. Güney Kore Adalet Bakanı, "sanal para birimleri hakkında büyük endişe" dedi. Bu arada Çin, yerel makamlardan şirketlere sanal para birimi oluşturma sisteminin merkezindeki madencilik faaliyetlerini bırakmaları için "aktif olarak rehberlik etmelerini" istedi.
DUVAR SOKAĞI İÇİN POKER GÜÇLENDİRİCİLERİ. BUGÜN JP MORGAN'IN HESAPLARI
Wall Street, önceki gün yaşanan yavaşlamanın ardından yeniden ivme kazandı: ABD'nin dört ana borsa endeksi yeni rekorlar kırdı: Dow Jones +%0,8, S&P500 +%0,7, Nasdaq +%0,8, Russell 2000 +%1,7.
Piyasanın dikkati, bugün büyük banka kurumsal hesaplar sezonunu başlatacak olan JP Morgan ve Wells Fargo'nun hesaplarına odaklandı. Dün Delta Havayolları'nın rakamları olumlu karşılandı (+%4,8): şirket, vergilerde büyük tasarruf ve aynı zamanda kurumsal seyahatte güçlü bir toparlanma bekliyor.
Tahviller, dünkü %2,53'den %2,52'e gelen ABD 71 yıllık getirisi ile istikrar kazandı. Yabancı yatırımcıların ABD devlet tahvillerine olan iştahından memnun değiliz. Dünkü otuz yıllık tahvil müzayedesinde, tahsis edilen toplamın %2003'i yurt dışına gitti, bu rakamın açıklanmasından (30) bu yana en yüksek oran. 2,87 yıllık ABD tahvilinin getirisi, önceki gün %2,89'dan %XNUMX'ye yükseldi.
PETROL ZİRVEDE, MİLANO'DA SAIPEM YILDIZI
Brent petrol dün varil başına 69,7 dolar (+%0,7) ile üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. ABD stokları art arda sekizinci hafta düştü.
Wall Street rallisini yönlendiren petrol şirketleriydi. Sektör endeksi %2 arttı. Petrol endüstrisi hizmetleri sektörü, Trump yönetimi tarafından sunulan ve hidrokarbon aramalarına izin verilen alanların genişletilmesini sağlayan yeni beş yıllık açık deniz sondaj planı nedeniyle de büyük gerilim altında. .
Piazza Affari'de Saipem, 3,6 euro eşiğini geçtikten sonra geçen Mayıs ayından bu yana maksimumda %4 arttı Bu sabah Bernstein, Düşük Performans'tan Piyasa Performansı (nötr) tavsiyesini yükseltti. Tenari +%2,4.
İŞ YERİ, ARTIK YEDİNCİ ARTIŞ
ECB Yönetim Konseyi'nin geçtiğimiz Aralık ayındaki toplantı tutanaklarının yayınlanması, Euro bölgesindeki piyasaların büyük bir kısmı için yeni gerilemenin temelini oluşturuyor. Avro bölgesinde daha yüksek getiri beklentisi tek para birimini yukarı itti: 1,204'ün üzerinde (dünkü kapanışa göre +%0,7).
Piazza Affari olumlu bir istisna olmaya devam ediyor. Ftse Mib endeksi, Ağustos 0,64'ten bu yana en yüksek seviyesi olan 23.305 puana çıktıktan sonra, seansı %20.320 artışla 2015 puanla kapattı. Üst üste yedinci pozitif seans oldu. YTD kazancı, avro bölgesindeki en iyi bilanço olan %6,5'e genişledi. Ancak teknik cephede, bir sonraki engel, 24.000'in ilk yarısında birkaç kez test edilen bir seviye olan 2015 puanda bulunuyor.
Diğer Euro bölgesi fiyat listeleri ise çok daha temkinli. En kötüsü Frankfurt (%-0,59, yılın başından bu yana %2 artış), zayıf Paris (%-0,29); düz Madrid (+%0,07). Ortak para birimi bölgesi dışında Londra +%0,19.
BUND: GERİ DÖNÜŞLER ARTTI, SPREAD DÜŞÜYOR
ECB tutanakları tahvil piyasasını "şahin" bir yöne yönlendirdi. İtalya ikincilinden daha fazla etkilenen Almanya, on yıllık Bund'daki oran Ağustos'tan bu yana ilk kez %0,58'e (+5 bp) yükseldi.
10 yıllık BTP'lerin getirisi hafifçe yükselerek %2,06'den %1,98'ya ulaştı, ancak Alman rakibiyle olan fark %6,52 düşerek 146.20 baz puana indi.
İtalyan kriterlerinin tersine çevrilmesi, yeni yirmi yıllık Eylül 6'in 9 milyarının ardından 2038 milyar üç ve yedi yıllık BTP teklifinin başarılı sonucu göz önüne alındığında, daha az güçlüydü. -yabancı yatırımcılardan çeyreklik.
UNICREDIT: 2018'DE 225 MİLYAR BTP (40'DE -2017)
UniCredit araştırma ofisi tarafından güncellenen tahminler, 2018'de - YİD'ler hariç - 225 milyara yakın, geçen yıla göre yaklaşık 40 milyar daha az brüt ihraç olduğunu gösteriyor. Stratejistler Luca Cazzulani ve Chiara Cremonesi'ye göre net teklif, esas olarak Qe tarafından karşılanacak ve özel yatırımcıların yalnızca 10/20 milyarlık bir miktarı emmesine izin verecek ve bu şekilde, volatilite ile karşılaştırıldığında, spreadlerin potansiyel genişlemesini sınırlayacak. yayılmalar açısından potansiyel olarak son yıllarda artmaya ayarlanmıştır ”.
FINECOBANK'TA REKOR, 2015'TEN BU YANA EN YÜKSEK SÖZLEŞME
Avro bölgesi hisse senedi piyasasının opak tonuna ve yaklaşan siyasi seçimlere meydan okuyan Milano borsasının mükemmel performansının kökeninde, doğal olarak FtseMib sepetinde bankaların büyük varlığı var.
Bununla birlikte, ralli esas olarak varlık yönetimi menkul kıymetleri tarafından yönlendirildi ve dün FinecoBank (+%2,5) tarafından 9,715 Euro ile art arda altıncı tarihi rekora yükseldi. Analistlerin fikir birliği, rallinin şiddetiyle yer değiştirdi: ortalama hedef fiyat (altı arama) aslında 8,94 avroda durduruldu. Kepler-Cheuvreux, 10 avroluk hedef fiyatı ile en iyimser olanı. Ruh +%5.
Bankalara dönersek, sepet %1,1 ile Avrupa sektöründen daha iyi yükseldi. Intesa (+%0,7) 2015 Euro ile Aralık 3,01'ten bu yana en yüksek seviyelere ulaştıktan sonra finaldeki kazancını azalttı. İskandinav Npl devi Intrum Justitia, "servis platformunun ve bir Npl portföyünün satın alınmasıyla ilgili olarak Intesa Sanpaolo ile devam eden bir diyaloğa" sahiptir. Şirketten bir notta okuduğumuz şey bu. "Bu tartışmalar - açıklamayı devam ettiriyor - başlangıç aşamasındadır ve başka hiçbir ayrıntı kamuoyuna açıklanmayacaktır". Danimarkalı rakibin gelişi, şu ana kadar NPL piyasasının bozulmamış lideri olan Banca Ifis'i (% -5,3) etkiledi.
Unicredit ve Ubi Banca da harika, her ikisi de +%1,8. Mediobanca, Pirelli hissesinin yerleştirilmesinden sonra yatay seyrediyor.
CATTOLICA SUPERSTAR (+%9,5), CREDIT SUISSE STM'Yİ TANITIYOR
Sigorta şirketleri, tüm finans sektörünün lehine olan piyasa getirilerindeki artışın desteğiyle iyi gidiyor. Cattolica Assicurazioni %9,5'lik bir sıçramayla uçuyor ve bu fiyat teklifini 2014'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkarıyor. Grubun yeni 29-2018 İş Planının sunumu 2020 Ocak'ta yapılacak.
Avrupa yarı iletken sektörünün olumlu beklentilerine ilişkin bir Credit Suisse raporu, kapanışta STM'ye (+%2,2) günün yüksek seviyelerinin altında destek verdi. Komisyoncu için, İtalyan-Fransız ortak girişiminin hissesi, gelirlerdeki güçlü büyümeden (yaklaşık %10 YBBO) yararlanmaya ve marj artışını sürdürmeye devam edecek: derecelendirme, 24,5'ten 19,5'lik bir hedef fiyatla "nötr"den daha iyi performans gösterecek şekilde yükselecek. avro.
FCA RALLİ DEVAM EDİYOR
Sabah bir miktar kar elde ettikten sonra ABD piyasalarının açılmasıyla birlikte Fiat Chrysler yeniden yükselişe geçti (+%2).
Avrupa telekomünikasyon sektörü zarar görüyor (%-1,7), borç maliyetindeki artışa en duyarlı sektörlerden biri. Telecom Italia -0,3% zararları sınırlar. Euro'nun değer kazanması lüks sektörü etkiliyor: Yoox -%3,5, Moncler ve Ferragamo -%1,5.
Ana sepetin dışında, Danieli'nin performansının (+%3) altı çizilmelidir: Kepler Cheuvreux notu Buy'a yükseltti.
