İtalyan maliyesinin küçük Temmuz devriminde, öyle ya da böyle iz bırakmaya yazgılı iki olayın çakışması nedeniyle ayın son haftası arşivlerde kalacak. Bugün kapanması gerekiyordu Ubi Banca'da Intesa Sanpaolo tarafından yılın başında başlatılan halka açık takas teklifi (Ops), bunun yerine Consob tarafından 30 Perşembe gününe kadar uzatıldı işlemin tam doğruluğunu garanti etmek ve Ubi'nin kendisine uygulanan bilgi düzeltmelerinden sonra Ubi'nin küçük hissedarlarının gerçekler hakkında daha fazla bilgi sahibi olarak karar vermesine izin vermek. Pazartesi günkü çöküşü (%8,8), Consob müdahalesi sonrası %8,5'lik iyileşme izledi. Ve bugün kapatıyorlar Cattolica Assicurazioni hissedarlarının, kooperatif temelli şirketin anonim şirkete dönüştürülmesi veya başka şekilde dönüştürülmesine ilişkin oyları.
İlk karar hemen verilecek ve Intesa Sanpaolo'nun Operasyonlarının geçici sonuçları bilinecek 7.59 tarafından 31 Temmuz (4 Ağustos'a kadar, Ubi hisselerinin 5 Ağustos'ta Intesa Ops'a teslimi için ödeme ile kesin olanlar). Öte yandan Cattolica'nın kurumsal yapısını beklememiz gerekecek. Cumartesi sabahı Veronese şirketinin toplantısı seçmen zarflarının açılması, üyelerin beyanlarının sayılması ve oylamaların nihai sonucunun Spa'da bildirilmesiyle sona erecek.
Bir anlamda, mali durumumuz için çok önemli bir haftayla karşı karşıyayız ve bu hafta iki olayla karşı karşıyayız. bankacılık ve sigortacılık sektörlerinin yapısını önemli ölçüde değiştirecek İtalyanca ve başlamak yeni bir toplama sezonu, hem ulusal hem de Avrupa denetim makamlarının bir süredir tavsiye ettiği gibi.
OPS UBI-INTESA: ÜÇ OLASI SONUÇ
Carlo Messina'nın grubunun İtalya'daki köklerini unutmadan ama daha çok güçlendirerek Avrupa bankacılık sisteminin en önemli oyuncularından biri olmayı hedeflediği Intesa Sanpaolo's Ops, önünde üç yol:
- başarısız payların en az %50'si artı bir hisseyi toplamazsa;
- limana gider ancak %67'yi geçmezse biraz yarıda kalır;
- Trionfa ve üçte ikisini aşan yapışıklıkların nitelikli çoğunluğunu toplaması durumunda Intesa ile Ubi Banca arasındaki fiili birleşmeyi sorunsuz bir şekilde gerçekleştirebilir.
Consob uzantısından önce Pazartesi günü %8,82 oranında değer kaybeden Borsa'daki UBI hissesinin düşüşü, arbitrajın sona erdiği konusunda uyarıda bulunuyor ve Equita'nın en son raporunu dikkatle okuyan Intesa Sanpaolo genel merkezinde hüküm süren güven havasını doğruluyor. Şimdiye kadar toplanan ve Pazartesi günü %43,5 civarında olan kabullere dayanarak ve halka arz ve devralma tekliflerinde hem kurumsal yatırımcıların hem de perakendecilerin genellikle fotofinişte karar verdiği göz önüne alındığında, oyların yaklaşık %70'i gibi bir sonuç beklemek mantıklı, bu da operasyonun tam başarısını onaylayacaktı. Son saatlerin duyurulmasıUbi del Car hissedarlarının operasyonlarına bağlılık kalitede bir başka sıçramadır.
Intesa'nın Ops'u, hem Carlo Messina liderliğindeki grubun hem de Ubi'nin kaderini etkileyen, ama aynı zamanda iki enstitünün duvarlarının ötesine geçen ve kaderinde zincirleri serbest bırakmak olan zorlu bir operasyondur. bankacılık riskinde domino etkisi. Eğer geçerse, ikinci İtalyan grubunu teşvik edecek (Unicredit) gecikmeyi kırmak ve tüm uluslararası ittifakların yolunu mu izleyeceğine yoksa ulusal bir dosya açarak adımlarını takip edip etmeyeceğine karar vermek. Ayrıca diğer önde gelen İtalyan liderlerini konsolidasyona doğru itecek. Bpm bankası e Bper, gözden kaybolmadan Monte dei Paschi, Hazine hissedarının çıkmak zorunda kalacağı.
CATTOLICA İÇİN 4 ZORLUK
Ayrıca sembolik olan oyun Katolik, bir şekilde Intesa Sanpaolo'nun Operasyonları ile iç içe geçmiş durumda. sermayenin% 1'ini katkıda bulundu portföyünde bulundurduğu ve Spa'ya dönüşümde özetlediği dört zorluk.
- Bunlardan ilki varlıklarını güçlendirmek için piyasadaki kaynakları bulmak ve IVASS tarafından başlatılan bu yöndeki taleplere yanıt verilmesi; 500 milyon gerekli miktar Venedik şirketini güvence altına almak için.
- İkincisi, İtalyan sigorta piyasasında yeni senaryoların açılmasıdır. Generali'nin zorla Cattolica'nın başkentine girişi, yeniden sermayelendirme için mali araçlar sağlayacak, aynı zamanda Veronese'nin özerkliği ile ilgili olarak daha güçlü bir şekilde rekabet edebilmeleri için beceriler ve ürünler sağlayacaktır.
- üçüncüsü Cattolica başkanı Paolo Bedoni ile eski Alberto Minali arasındaki çatışmanın sonuyenilemeyi başlatan ve Warren Buffett gibi büyük cazibeli yatırımcıları kendine çeken, ancak yerel feodal beylerle çatışan ve dayanılmaz bir şekilde savunmasıyla ödedi.
- Cattolica'nın öncekilerle bağlantılı ve en önemlisi olan son sorunu endişeleri artırıyor. Spa'ya dönüşümün kaçınılmazlığı ve bir şirket büyüdüğünde ve serbestçe sermaye piyasasına yönelmeyi ve Borsaya kote olmayı seçtiğinde kooperatif rejiminin sürdürülemezliği.
Buffett'in yaptığı gibi borsada işlem gören bir şirkete iyi sermaye yatırmaya karar veren bir yatırımcının, o zaman neden bire bir oylamayı ve birinin bir değerinde olduğu sapkın mantığını kabul etmesi gerektiği açık değil. Ve aslında, anonim şirkete dönüşümü kaçınılmaz kılan yeniden sermayelendirme, yanılsamaları ve yanlış anlamaları ortadan kaldırmış ve anonim şirket ve piyasaya açılmadan kooperatif üyelerinin asla mümkün olamayacağını mümkün olduğu kadar açıklığa kavuşturmuştur. Cattolica'yı kurtarmak için 500 milyonu bulmuşlardı ve görevlendirmeye veya kolonileştirmeye ya da yine de güveç yapmaya razı olmak zorunda kalacaklardı.
Bu nedenle kaplıcanın doğuşu ve Generali'nin gelişi Cattolica için en makul çözüm olarak yapılandırılıyor ve İtalyan finansının son yıllarda kol kola girmeyi göze alan Intesa ve Generali gibi iki büyük ortağının bugün bir araya gelmesi merak ediliyor. İtalyan finansının iki büyük büyüme ve karantina sonrası yeniden yapılandırma operasyonunun merkezinde.
