Açık Fiber-Tim, iki Yönetim Kurulu ulusal telefon savaş gemisi için yaklaşırken mücadele bitmiyor: ilki, Persidera'nın satışını hızlandırmak için 30 Ekim Salı günü; ikincisi, bir süre için 8 Kasım'da sabitlendi ve hesapların 30 Eylül'de onaylanması için. Şebekenin ayrılması konusunda henüz atılmamış önemli adımların atılacağı beklentisi ve bu arada yenisini inşa etme yoluna devam eden Open Fiber ile müzakerelerin olası engellerinin kaldırılması beklentisiyle gözler yeniden açıldı. %100 fiber optik altyapı. Tim yönetimi, %8,847 ile yönetim kurulunda çoğunluğu elinde bulunduran Elliott Fund ile %26'lık nispi çoğunluk hissesi ile Mayıs ayındaki hissedarlar toplantısından sonra azınlığa zorlanan Vivendi arasında yarı yolda kalmış durumda. , ilerleme kaydetmez. Telekom sermayesinin yüzde 5'ine sahip olan Cdp'nin, M5S-Lega hükümetinin istediği nöbetçi değişikliği ve Fabrizio Palermo'nun zirveye gelmesinin ardından nasıl hareket edeceği de bilinmiyor. Ortaya çıkan tek kesinlik unsuru, birkaç ay önce göründüğünün aksine kaderinde dünyanın önde gelen ulusal telefon şirketinin başında kalmaya mahkum olan Tim'in CEO'su Amos Genish'in pozisyonunun ve rolünün sağlamlaştırılmasıdır. en azından gelecek bahara kadar.
Bununla birlikte, bilinmeyenler, ağırlaştırılan çok sayıda kalır. telekomünikasyon şirketlerinin hisse senetleri üzerinde baskı yaratan zorlu bir piyasa ortamı. Ve çıkmaz aynı zamanda sendikayı da kargaşa içinde tutuyor, şirket tarafından zaten ilan edilmiş olan ve şimdilik 4.500 grup çalışanı için bir dayanışma sözleşmesiyle "kontrol edilen" 29.500'ün ötesinde yeni işten çıkarma riskinden endişe ediyor. Mediobanca ve Equita yakın zamanda 5G'deki maksimum yatırımı azaltmak için hedef fiyatı düşürdüler ve üçüncü çeyrek için tahminlerini Iliad tarafından Eylül ayında açıklanan 2 milyon müşteriyi dikkate alacak şekilde güncellediler. Ancak her iki durumda da yeni hedef fiyat piyasa fiyatından yüksektir ve bu nedenle görüş olumlu kalmaktadır.
FİBRA, CDP-ENEL PLANI DEVAM EDİYOR
Kararların olgunlaşmasını beklerken Tim ve Open Fiber savaş alanında karşılaşmaz ve her biri kendi yolunda devam eder. Enel (%50) ve Cdp'nin (%50) birleşmesinden doğan halka açık şirket Open Fiber, endüstriyel planıyla ilerliyor: ülkenin en rekabetçi bölgelerinde, sözde A ve B'de, Sanayi planının saf optik fiber kablolamayı öngördüğü 100 şehirden 271'ünde aktif şantiyeler (90'e kadar %2023). Satışlar 50 şehirde açık ve zaten bağlı olan müşteriler toplamda birkaç yüz bin. Pazar başarısızlığı olan C ve D bölgelerinde Open Fiber, bir Infratel yetkisi altında imtiyaz altında faaliyet göstermektedir: birçok İtalyan Belediyesinde 750 açık şantiye vardır ve yıl sonuna kadar 1000'e ulaşacaktır. Özetle, Şubat ayında Anac'ın ihalelere yeşil ışık yakmasıyla dev bir makine hızla harekete geçti.
Ek olarak, FTTH'de toplam 3,5 milyon birime ulaşıldı, Ev için lif, binanın içine gelen optik fiber. Renzi-Gentiloni hükümetlerinin itici gücüne ve tam desteğine sahip olan Open Fiber'in stratejisi açıktır: ülke genelinde her operatör için bir tane olmak üzere birden çok FTTH fiber ağını çoğaltmak uygun bir seçim değildir çünkü çok pahalıdır; bu nedenle çözüm, ilgili tüm operatörlere ultra hızlı İnternet bağlantısı sağlamak için bir toptan satış ağının oluşturulmasında yatmaktadır. Ve sonra, en iyi olan kazansın. Of ile anlaşmalar imzalamış ve Catania, Napoli, Perugia ve Bologna gibi şehirlerde müşterilerine "Giga aboneliği" sunmaya başlamış olan Vodafone, Wind3, Tiscali (ve daha az bilinen bir düzine operatör) tarafından paylaşılan strateji, Venedik, Milano, Torino vb. Tek başına bin küçük kasaba değerinde olan Roma'da da çalışmalar başladı. Finansman geldi: İki ortak Enel ve Cdp'den alınan ilk 950 milyona ek olarak, geçen yaz AYB ve projeyi destekleyen bankalar konsorsiyumu tarafından 3,5 milyar Jumbo kredisi başlatıldı. Yönetim tarafından oluşturulan nakit akışından 2 milyar daha gelecek.
TIM TEK BAŞINA KOŞUYOR
Karşı tarafta Tim: karma Fttc modelini seçti, Kabine fiber, fiber yoldaki kabine kadar gidiyor, oradan bakır. Tim için değerli bir varlık olan ve halen tekel konumunda olan bakır erişim ağını geliştiren bu ağ modelini seçen tek eski tekelci Tim değil. Birleşik Krallık'taki BT bile aynı şeyi yaptı, ancak şimdi yavaş yavaş müşterileri FTTH'ye kaydırıyor ve bu er ya da geç geçerli olacak - dünya çapındaki trend bu - en azından fiberin yönetim maliyetleri bakırdan çok daha düşük olduğu için. Tim ayrıca %100 elyafa da yatırım yapıyor. Başından sonuna kadar Flash Fiber (%80 Tim, %20 Fastweb) 29 yılına kadar 2020 büyük şehri birbirine bağlamak istiyor. Ancak Amos Genish liderliğindeki grup, 116 belediyede 2,9 milyon ev için FTTH bağlantılarının mevcut olduğunu da açıkladı. "Zengin" bölgelerde Tim ve Of ağlarının çakışacağı ve maliyetin iki şirket tarafından ödeneceği açıktır. Ülkenin yaklaşık 1/3'ünde - Infratel alanlarında - ağ bunun yerine Açık Fiber olacaktır. Esasen geriye kalan üçte birlik kısımda - sözde gri alanlar - ne yapılacağına karar vermek kalır ve burada da mücadele zor olacaktır çünkü alanların araştırılması gerekecek ve bölge genelinde düzensiz bir şekilde dağıtılacaktır. Maranello'daki Ferrari veya şehir büyüklüğünde bir dağıtım merkezi olan Nola'daki Cis gibi Kuzeyden Güneye endüstriyel gerçekler.
Tim, Open Fiber ile bir anlaşma bulacak mı? En azından şimdilik ruh hali bu değil. Maksi boyutu ve pazardaki konumuyla güçlenen (düzenli müşterilerin %52,6'sı kendisine ait) Tim, kaynakların merkezi olmaya devam etse bile bu işi tek başına yapmak istiyor. Grup, 40 gelirlerinin %2017'ına eşit bir Yurtiçi FAVÖK sundu ve bu hiç de az bir miktar değil, ancak yaklaşık 25 milyar borcu, 50 çalışanı (Vivendi'nin diğer yerleşik şirketlere kıyasla fazla büyük olduğunu düşünüyor) ve 2,4G mobil için 5 milyar taahhütte bulundu. . Grubun yenilik taahhüdünü teyit eden, ancak yine de önemli bir kaynak taahhüdünü temsil eden bir yatırım. Tüm operatörler üzerindeki rekabet baskısı hala yüksek ve Netco'daki erişim ağının ayrılması projesi, yıl sonuna kadar bazı göstergeler vermesi gereken İletişim Kurumu'nun zamanına emanet edildi. Hükümet çok temkinli hareket ediyor: "Bakır şebekesini bölmek ve satmak isteyen Telekom var - Bakan Di Maio son günlerde - Her şeyden önce, bunun hala güncel olup olmadığını anlamamız gerekiyor" dedi. Ve eğer ilginçse, o zaman tüm bölgenin fiber kablolarını hızlandırmak için ekledi.
Bu arada yönetim sorunu nasıl çözülecek? Vivendi'nin yönetim kurulundaki güç dengesini bozması ve şirketin yönetimini yeniden kazanması ne kadar sürecek? Hızlanma varsayımları ve ardından gelen frenleme arasında, herkesin baktığı hedef kesinlikle Nisan ayı montajıdır. Gelişmeler mümkün mü? Arnaud de Puyfontaine, Fransız ironisiyle, zaman zaman bu konuda ilerlemeler sunan gazetecilere "biraz daha az Aperol Spritz içmelerini çünkü yaratıcılık aşırı ve okuduklarım anın gerçekliğinde değil" tavsiyesinde bulundu. Ancak konu açık kalıyor: Elliott Fund'ın payının bir kısmını JP Morgan'daki alım ve satım opsiyonlarıyla karşılayarak gelecek yılki gelecekteki çıkışı için koşulları zaten yarattığı için değil, aynı zamanda CDP'nin bu konuda ne yapacağı henüz belli olmadığı için. puan : Tim'in (%5 ile) ve Open Fiber'in (%50 ile) hissedarı olarak kalacak mı? Bugün kimse bilmiyor.
