Fed'in bilançosunun küçültülmesine birkaç ay içinde başlanması gerekecek. Yıl sonuna kadar veya bazı yönetim kurulu üyelerinin dediği gibi, şimdiden Ağustos ayının sonunda. Janet Yellen'in işbirlikçileri arasında ciddi ayrılıkların damgasını vurduğu, okuduklarımıza göre Merkez Bankası'nın son toplantı tutanaklarından ortaya çıkan bu. Haziran başındaki oran artışı sırasında ortaya çıkan kompaktlık (8 lehte, 1 aleyhte oy) altında, bütçe kesintileri konusunda görüşler ayrılıyor. Bazıları mümkün olan en kısa sürede başlamamız gerektiğine inanıyor, diğerleri ise böyle bir seçimin piyasa tarafından, şimdiye kadar merkez bankasında benimsenen felsefenin tam tersine, ani ve hızlı bir rota değişikliği olarak yorumlanacağından korkuyor.
Tutanaklardan rahatsız edici başka bir gerçek daha çıkıyor: Bazı bankacılar (belki de çoğunluk) borsanın çok yükseldiğine inanıyor. Kısacası, faiz artırım aşamalarının zamanlaması ve yöntemleri konusunda Fed'de açık bir tartışma sürüyor. Ne de olsa biraz ECB gibi. Yön net görünüyor, ancak çok hızlı eylem, artan jeopolitik gerilimler nedeniyle zaten karmaşık olan bir toparlanmayı tehlikeye atma riski taşıyor.
AB-JAPONYA GÖREV ANLAŞMASI
Yavaş ama ilerici rota değişikliği, giderek çalkantılı bir jeopolitik durumla örtüşüyor. Kore krizi geçmişte hiç görülmemiş boyutlara yaklaşırken, ABD ile Pyongyang'a yönelik yeni yaptırımlara karşı eşi benzeri görülmemiş çift Çin ve Rusya arasındaki çatışma keskinleşiyor.
Almanya liderliğindeki Avrupa, G20'de Washington'un korumacı dürtülerini suçlamaya başlıyor: bugün, küreselleşme karşıtı lejyonların birleştiği Hamburg'daki G20'nin arifesinde, AB Japonya ile tarihi bir anlaşma imzalayacak: Tokyo vergileri kaldıracak Gıda konusunda, Avrupa Rising Sun'ın arabalarında olanlar. Şimdiye kadar Toyota ve Nissan'ın dört tekerlek yatırımlarının odak noktası olan Birleşik Krallık için kötü bir darbe.
WALL STREET'TE YILDIZLARA FİŞ, STM YENİDEN BAŞLIYOR
Asya borsaları zayıf: Kore krizi ağır basıyor, ama aynı zamanda Fed tutanaklarından çıkan yükseliş sinyalleri de var.Japon borsası bu sabah %0,2 düşüşle kapanmaya başlıyor. Şangay da %0,2, Hong Kong -%0,3, Mumbai +%0,2, Seul +%0,1 düştü.
Wall Street'in mali haftası, Bağımsızlık Günü'nden sonra teknolojide güçlü bir yükselişle başladı: Nasdaq %0,67'lik bir artışla kapandı. Dow Jones (%-0,01), S&P 500 +%0,15. Euro-dolar borsası, Federal Rezerv'in açıklamalarına ılımlı tepki verdi.
Bağlar biraz daha canlıdır. İki yıllık Hazine Bonosu getirisi, son 1,39 yılın en yüksek seviyesinden çok da uzak olmayan %11'a geriledi. 10 yıllık Hazine getirisi kapanışta %2,33'ten %2,35'e geldi.
Cips sektörü büyük bir kanıttı: Philadelphia yarı iletken endeksi %2,1 arttı. Intel (+%2,6) Dow Jones endeksindeki en iyi hisse senedi oldu.
Piazza Affari'de Stm'deki iyileşme (+%3) üç haftalık düşüşün ardından sahneyi korudu (toplam kayıp %6).
RUSYA DAHA FAZLA KESME İSTEMİYOR. ENİ VE SAİPEM AŞAĞI
Enerji sektöründeki keskin düşüş, seansı petrol fiyatlarındaki düşüşün baskısı altında da şartlandırdı: Brent için -4 dolar civarında (bu sabah ASI'de 48'de), Wti 48,2 dolarda, en uzun kesinti ile son beş yılın zam serisi (arka arkaya sekiz toplantı). Geri dönüş çeşitli faktörlerle bağlantılı olmalıdır: doların gücü, bazı Opec ülkelerinden yapılan ihracatın büyümesi ve şu anda varil başına 45,30 doların biraz altında bile rekabetçi olan ABD kaya petrolü faaliyetinin yüksek seviyesi.
Ayrıca Rusya, o dönemde kararlaştırdığı üretim kesintilerini artırmaya yönelik her türlü öneriye karşı çıkacağını söyledi. Rus hükümet yetkililerine göre, Moskova mevcut anlaşmayı değiştirmek istemiyor çünkü daha fazla indirim yapılması piyasaya yanlış mesaj gönderecektir.
Sonuç, Wall Street'te Enerji sektöründe (endeksin %-2'si) keskin bir düşüş oldu. Exxon ve Chevron %1,5'ten fazla düşüş bildirdi. Piazza Affari Eni'de %1,4 düşüş yaşayan Deutsche Bank, hedef fiyatını 14 Euro'dan 15,25 Euro'ya indirdi. Exane, düşük performans tavsiyesini doğrulayarak hedef fiyatını 14'ten 12 avroya düşürdü.
Son artışlar Saipem'den sonra döner (-2,7%). Barclays hisseye müdahale ederek hedef fiyatı 4,10 Euro'dan 5,50 Euro'ya düşürdü ve Fazla Kilodan Eşit Ağırlık (Nötr) tavsiyesini aldı. Analistler, yakın vadede "tutarlı bir kazanç dönüşü beklemedikleri" için notu düşürdüler.
SADECE MİLANO AŞAĞI. OLUMLU AÇILIŞLAR İÇİN BUGÜN
Avrupa borsalarındaki vadeli işlemler ılımlı bir yükseliş bekliyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) baş ekonomisti Peter Praet'in bugün Paris'te yaptığı konuşma da dikkatleri üzerine çekiyor. Sadece Milan düştü. Ftse Mib endeksi %0,44 düşüşle 20.939 puan oldu. Madrid'de benzer bir eğilim -%0,41. Londra %0,14, Frankfurt %0,13 ve Paris %0,10 yükseldi.
Avrupa borsaları, Mayıs ayındaki 56,3'den 56,8'e düşen, ancak her ikisi de 55,7 puan olan ön ve konsensüsün üzerinde olan, Haziran'ın nihai Euro bölgesi bileşik PMI'si ile yükseldi.
İYİMSER PADOAN. PROMETEIA BÜYÜME TAHMİNLERİNİ YÜZDE 1,2'YE YÜKSELTTİ
İtalya, büyümenin 1,2'dan bu yana en yüksek olacağı yıl olan 2017'de %2010 büyüyecek. Bu, enstitünün Mart ayı tahminlerini yukarı yönlü revize ederek onları + +%1,2'dan %0,9.
Hazine Bakanı Pier Carlo Padoan iyimser. Bakan, ANIA meclisinde yaptığı konuşmada, "Önümüzdeki çeyreklerde, şirketlerin davranışlarını değiştirmeye başlayan bu politika önlemlerinin etkilerinin hissedilmeye başlayacağına inanıyorum" dedi.
DEVLET TAHVİLİ: FRANSA VE İSPANYA İÇİN MAXIASTA
Geçen hafta avro bölgesi tahvil ve forex tahvil piyasalarında görülen oynaklık önemli değil ve kısmen hisse senedi ve tahvil fiyatları arasındaki uyumsuzluğu yansıtıyor. Bu, ECB konsey üyesi Benoit Coeuré'nin görüşü. Hisse senedi fiyatlarının ekonominin görünümünü, yeniden düzenlenmeye ayarlanan inatla düşük tahvil getirilerinden daha iyi yansıttığını da sözlerine ekledi.
BTP satışları son seansta daha tutarlı hale geldi. İtalyan on yıllık tahvili, seansı %2,14'te kapatarak Haziran başından bu yana son zamanların en yüksek seviyelerine yakın olduğunu teyit etti. Btp/Bund spreadi maksimum 167 baz puana genişledi. Bugün piyasaya, endeksli olanlar da dahil olmak üzere toplam 13,5 milyarlık bir rakam için Fransa ve İspanya'dan gelen tahvil teklifleri hakim olacak. Paris, 8,5 ve 10 yılda 30 milyara kadar Yulaf tahsis etmeyi planlıyor. Madrid, Kasım 4 itibariyle 5 ila 29 yaş arası 2030 milyara kadar başlığın yanı sıra bir milyar endeksli başlık sunuyor.
BANKALAR İÇİN DURAKLAMA AMA CARIGE VE FINECO FLY
Bankaların düşüşleri Piazza Affari'yi yavaşlattı. 16 ayın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra İtalyan bankacılık endeksi %0,96 düşüşle kapanırken, Avrupa bankacılık sepeti %0,05 arttı. Satışlardan en çok etkilenenler arasında son artışların başrol oyuncuları yer alıyor: Bper Banca -%2,4, Banco Bpm -%2,3. Unicredit'ten de kar alındı (%-1,5). Better Intesa (-%0,2) Veneto bankalarına ilişkin kararname için Parlamento'dan yeşil ışık bekliyor.
Mediobanca -%1,46. Grubun yönetim kurulu dün bir araya gelerek, resmi olarak 2017 Temmuz'da başlayan 18-1 mali yılına ilişkin bütçe rakamlarını, henüz sona eren, hesapları iyi ve uyumlu olan mali yılın ön bilançosuna göre belirledi. beklentileri ile.
Carige, Salı günkü +%5,5'ten sonra hala ralli yapıyor (+%23): kurumun hissesi, sermaye güçlendirme ve takipteki risklerle ilgili en son haberlerin ardından yarışını sürdürüyor.
Finecobank da trende karşı çıktı (+%1,17). Citigroup, hisse senedi için satın alma tavsiyesini ve hedef fiyatı 8,2 avro olarak onayladı. Analistler, grubun İrlanda yasalarına göre tamamen enstitüye ait varlık yönetimi faaliyetlerine adanmış yeni bir yatırım şirketi kurma projesini başlattığı haberini takdir ediyor.
Sigorta şirketlerinden Generali (%+0,5) ve UnipolSai (%+0,4) yükselirken, Unipol (%-1,4) düştü.
Milletvekilleri, EYLÜL'E DÖNÜN. SIENA'NIN NPL'Sİ SERVED FLY YAPIYOR
Yeni Monte dei Paschi, yaz başında Hazine tarafından 5,4 milyara yeniden sermayelendirildikten sonra, Eylül ayının ikinci yarısında Piazza Affari'ye geri dönecek. Listeye dönüşten önce, yeniden yapılandırma planının içeriğini finans camiasına göstermek için bir yol gösterisi yapılacak. Halka açıklık %30'a sabitlenecek. CEO Marco Morelli'nin çizdiği plan, 1,2 yılına kadar 2021 milyardan fazla net kâr öngörüyor. dayanışma fonu Ancak istifa cephesinde Monte, Fransa ve Belçika'daki ofislerini kapatacak. Morelli, büyük hissedarlar arasında, enstitünün sermaye benzeri tahvillerinin 5.500 milyonuna sahip olan Generali'nin "önemli bir varlığı" olacağının altını çizdi. Bu arada, bankanın tarihi sigorta ortağı Axa, yönetime verdiği desteğin altını çizdi: "Bu dönüm noktasını memnuniyetle karşılıyoruz", Paris'ten bir not okuyor.
Cerved serpintisi (+%3,65) ayrıca Mps'nin toparlanmasının yansımaları arasında yer alıyor. Quaestio Holding ile Banca Monte dei Paschi di Siena'nın hizmet platformunun (Juliet) ortak satın alınmasını sağlayan bir anlaşmanın müzakeresi için bir münhasırlık anlaşmasının imzalandığının duyurulmasının ardından hisse senedi yükseldi. kurumun 26,4 milyar takipteki kredisinin menkul kıymetleştirilmesinde lider yatırımcı.
YNAP VE MONCLER'I TANITTI. JP MORGAN, LEONARDO'YU İTİCEK
Jefferies riskten korunmanın lüks sektördeki bazı şirketler üzerinde olumlu etkisi. Moncler (+%1,12) satın alma ile ödüllendirildi (hedef 24 Euro). Ynap'ın yanıtı (+%4,49) daha da enerjikti: komisyoncu 33 Euro'luk bir hedef fiyat atadı.
Leonardo, JP Morgan'ın hedef fiyatı 1,91 avrodan 20 avroya yükseltmesinin yardımıyla sanayiciler arasında parlıyor (+% 17) ve fazla kilolu. Avrupa savunma sektörüne ilişkin bir notta uzmanlar, Paris Air Show'un ardından EPS tahminlerini ve menkul kıymetlerin hedef fiyatlarını revize etti.
Prysmian (+%1,81) Goldman Sachs'ın hedefinin 30€'dan 31€'ya yükseltilmesinden faydalandı (hisse, Conviction List Buy'da kaldı). Analistler, telekom sektöründe daha olumlu bir görünümü dikkate almak için FVÖK tahminlerini iyileştirdiler. Fiat Chrysler %1,5 düştü.
ANLAŞMA RCS'Yİ ZORLAR. EN İYİ DİJİTAL BROS
Rcs, yayıncı grubun banka borcunun toplam 1,73 milyon Euro'luk (332 Aralık 31'de sona eriyor) toplam yeniden finansmanı için Intesa ile yapılan anlaşmanın ardından %2022 arttı. Banca Akros hisseyi "birikmiş"e yükseltti.
Fincantieri (+%3,91) ve Maire Tecnimont (+%3,56) da hızla yükseldi. Barclays, aşırı kilo tavsiyesini doğrulayarak hisse senedi için hedef fiyatını 3,8'den 5,1 avroya yükseltti.
Digital Bros da öne çıkıyor (+%6,94), günün en iyi oyunu. Banca Akros, hisse senedi notunu nötrden birikmişe yükseltti. Hedef fiyat 14,5 Euro'da değişmedi. Akros analistleri, "son hisse senedi düzeltmesinden" sonra fikirlerini değiştirdiler.
