Bir yanda başlangıçta JP Morgan ve Mediobanca tarafından ana hatları çizilen ancak yeni CEO Marco Morelli tarafından yeniden üzerinde çalışılan plan, diğer yanda Corrado Passera'nın alternatif önerisi. Monte dei Paschi di Siena'nın yönetim kurulu, her ikisine de kapıyı kapatmamaya karar verir: aslında, banka, en azından yeniden sermayelendirme ve gayri menkul satışı ile ilgili olarak, geçen Temmuz ayında oluşturulan orijinal planla devam etmektedir. kredilerin ifa edilmesi ve ardından şirketin yeni başkanı tarafından kapsamlı bir yeniden çalışma yapılması ancak Passera'nın yaptığı teklife kapıyı kapatmaması, kapalı piyasalarda yayınlanan notta açıklananlara göre, bugünün ardından yönetim kurulu toplantısında MPS hissesi sonuçlandırıldı borsa seansı yaklaşık %13 kazanıyor.
Birleşme, giden başkan Massimo Tononi başkanlığında, bu nedenle (24 Ekim'de onaylanacak olan) yeni iş planını inceledi ve yeni başkanın da atanacağı bankanın hissedarlar toplantısının Kasım ayı sonuna kadar toplanma zamanlamasını onayladı: "Yönetim Kurulu Massimo Tononi'nin başkanlığında bugün bir araya gelen Banca Monte dei Paschi di Siena SpA'nın - notu okuyor - 24 Ekim'de onaylanacak olan iş planının içeriğine ilişkin görüşmelerine devam etti. Ayrıca, Yönetim Kurulu, yeniden sermayelendirme operasyonunun uygulanmasına ve daha önce piyasaya iletilen takipteki kredilerin eşzamanlı satışına devam etme niyetini teyit ederken, İcra Kurulu Başkanı ve danışmanlar tarafından yapılan güncellemeyi not etti. 13 Ekim'de Dr. Passera'dan alınan bağlayıcı olmayan teklifle ilgili olarak”.
Kesin olan, Siena'da önümüzdeki birkaç hafta beklenen havanın akkor halinde olacağı. Tıpkı bugün MPS hisselerinin gerçek bir sömürü sahnelediği Piazza Affari'de olduğu gibi. Passera tarafından sunulan ve bugün milletvekilleri kurulu tarafından incelenen teklif aslında Sienese bankası tarafından Ftse Mib'de gerçek bir ralli: hisse senedi, hisse başına 20 sentlik (0,195 euro) psikolojik eşiğe geri dönen bir alım sağanağıyla (hacimler çok yüksekti) darbe aldı.
Yatırımcı coşkusu, her şeyden önce, eski bakanın projesi tarafından piyasadan talep edilen taze fon diliminin, JP Morgan tarafından hazırlanan alternatif hipotezden kesinlikle daha düşük bir rakam olan bir milyar avroya eşit veya biraz daha az olabileceği gerçeğiyle bağlantılı.
Mps: Corrado Passera'nın planı
Bugünkü Kurul, Intesa Sanpaolo'nun eski bir numarası tarafından sunulan ve CEO Marco Morelli ve Lazard yöneticileri tarafından incelenen planın ayrıntılarını değerlendirmeye başladı. Operasyon hakkında fikir edinmeyi başaran danışmanlarla çeşitli toplantıların ardından bir toplantı.
Planını Komisyon'a anlatmak için bu akşam Consob'da bulunan Passera, bu kez hiçbir şeyi şansa bırakmamaya karar verdi. Geçen Temmuz ayında eski üst yönetimden alınan kategorik Hayır'ın ardından (üç ay önce CEO hala Fabrizio Viola'ydı ve Tononi henüz başkanlıktan istifa etmemişti), Mise'nin eski başkanı, öncekinden çok farklı, ayrıntılı bir proje sunmaya karar verdi. genel müdürün son birkaç haftadır üzerinde yoğunlaştığı JP Morgan ve Mediobanca'nın önerisine her şeyden önce benzer.
Sienese bankasının üst yönetiminde herhangi bir değişiklik öngörmeyen ve bu nedenle önümüzdeki aylarda yapılacak sermaye artırımı miktarının azaltılması üzerine her şeyi göze alarak çatışmadan kaçınmayı amaçlayan "dostane" bir teklif.
Zamanında Hükümete iletilen ve bugün Yönetim Kurulu tarafından incelenen Passera'nın manevrası, girişleri 2,5 milyar doların gelmesini garanti edecek olan bazı kurumsal yatırımcıların (BC Partners, Atlas ve Warburg Pincus dahil) bir niyet mektubundan başlıyor. avro. Ancak bir şart vardı: Operasyon, yeni sermaye ihtiyacını 1-1,5 milyara çıkaracak ve birkaç hafta içinde tamamlanması gereken Monte dei Paschi'deki durum tespiti sonucuna bağlı olacaktı. banka, Avrupa Merkez Bankası ile kararlaştırılan son teslim tarihlerini karşılamak için.
Kurumlar tarafından yatırılan 2,5 milyara, mevcut hissedarlar için bir opsiyon artışı olarak öngörülen bir milyar avro daha eklenecek ve bu, JP Morgan planında öngörülen sermaye benzeri tahvillerin artık meşhur olan hisselere dönüştürülmesinden kaçınmayı mümkün kılacaktır.
İkincisi gibi, Intesa'nın eski bir numaralı önerisi, sorunlu kredilerin (Npl) kötü bir bankanın yaratılması yoluyla elden çıkarılmasını öngörüyor, ancak bu bankaya 31 ile 32 milyar arasında daha yüksek bir takipteki kredi tahsis edilecek. Avro, Plan A tarafından öngörülen 27,7'ye kıyasla. Ayrıca, "transfer", hisselerin (yani menkul kıymetleştirilmiş menkul kıymetlerin küçük dilimi) dağıtılması amacıyla aynı anda değil, yalnızca sermaye artırımından sonra gerçekleşecektir. Spv'yi (şirketin menkul kıymetleştirme aracı), Jp Morgan planında öngörüldüğü gibi mevcut hissedarlara değil, Monte'nin tüm yeni hissedarlarına.
Mps: JP Morgan'ın planı
JP Morgan ve Mediobanca'nın haftalar içinde hazırladığı planın, yatırımcılardan talep edilen sermaye artırım payında da önemli bir düşüşe uğradığının altı çizilmelidir. Nitekim başlangıçta Avrupa'dan gelen taleplere cevap vermek için 5 milyar avroluk bir yeniden sermayelendirmeden söz edildi. Daha sonra, Amerikan bankası, çapa yatırımcıların girişi ve her şeyden önce sermaye benzeri tahvil sahipleri için tahvillerin gönüllü olarak hisselere dönüştürülmesi sayesinde artış miktarını 1,5-2 milyar avroya düşürmeye çalıştı. Takipteki alacaklara ilişkin olarak, daha önce de bahsedildiği gibi, A planı 27,7 milyar avroya eşit miktarda takipteki kredilerin tasfiyesini öngörüyor.
Bu durumda MPS'nin ana hissedarı olan Hazine'den ve Avrupa Merkez Bankası'ndan da onay gelebilir ki, Corrado Passera'nın sunduğu teklifin henüz güvenilemeyeceği bir husus.
Mps: fazlalıklar
Monte dei Paschi'nin üst yönetiminin üzerinde çalıştığı plan, yalnızca en acil mali sorunları çözmek için yeni sermaye aramayı öngörmüyor. Yönetim ölçeğinin diğer tarafında fazlalıklar konusu var: tehlikede olan 3.000 çıkış var, bunların 1.400'ü eski planda tanımlanmış ve 1.600'ü yeni plana eklenmiş.
Ancak, Sienese bankasını sığ durumdan çıkarmak zorunda kalacak tüm önlemleri uygulama zamanı çok yakın. Bir hafta içinde, 24 Ekim Pazartesi günü, yönetim kurulu, geçen Cuma günü CEO Morelli tarafından gösterilen manevrayı onaylamak üzere çağrılacak. Ve yeniden sermayelendirme amaçlı karmaşık operasyonlar, 18 Kasım'da yapılması gereken olağanüstü hissedarlar toplantısında incelenmek zorunda kalacak.
Aynı vesileyle, hissedarlardan Tononi'nin istifasının ardından Monte'nin yeni başkanının atanmasına ilişkin görüşlerini bildirmeleri istenecek. Ve bu noktada, Morelli ile birlikte yaşamanın her ikisi için de kolay olmayacağı gerçeğine rağmen, pol pozisyonunda - dikkate alınacak isimler kısa listesinde - Passera adının yer almadığı söyleniyor.
