Önümüzdeki Perşembe günü saat 14'te Monte Paschi'nin özel sermayeyle ayakta kalıp kalmayacağı veya devlete başvurmanın gerekli olup olmayacağı belli olacak. Aşağı yukarı aynı tarih içinde, "bankacılık planı", yani sermaye ihtiyaçlarından sorunlu krediler piyasasının kurulmasına kadar kredi sisteminin en acil konularını ele almayı amaçlayan kararname başlatılabilir. krediler. Vali Ignazio Visco'nun bu öğleden sonra Napoli Üniversitesi'nde yapacağı ve kendisine "Kararlar için İstatistiksel Bilimler" alanında fahri derece verecek olan lectio magistralis'in oturum aralarında göz ardı edemeyeceği güncel konular. Sadece bu nedenle değil, bugün Piazza Affari'de başlayan hafta çok az Noel karakterine sahip olma riskini taşıyor. Aslında, Paris'ten gelen sermayenin bazı mavi çipler üzerindeki baskısı, Fininvest'in şimdilik Vivendi'nin ileri sürdüğü müzakere önerisini öfkeyle reddettiği Mediaset'ten, inkarlara rağmen konu olacak gibi görünen Generali'ye devam ediyor. Allianz üzerinden Axa'dan bir teklifle sonuçlanabilecek bir nirengi.
ZAYIF TOKYO FİYAT KARARLARINI BEKLİYOR
Trump döneminin piroteknik önizlemesinin ardından, kurlardaki artış ve dolardaki güçlü yükselişin ardından piyasalar yeni dengeler arıyor. ABD'deki oylamadan bu yana geçen beş hafta içinde, Dow Jones endeksi %8,3 artarak, Wall Street'in 1900'den bugüne seçilen yeni bir başkanı şimdiye kadarki en sıcak karşılaması oldu. Ancak şimdi Wall Street'te, Boğa yürüyüşündeki durgunluğun küçümsenmeyeceği fikri zemin kazanıyor. Ayrıca, getirilerdeki keskin artışın ardından, T-bonoları Wall Street temettüleriyle rekabet ediyor: 2,6 yıllık tahvil, S&P 2,07'ün ortalama temettüsünün %500'sine karşı %XNUMX getiri sağlıyor.
En önemli atama ise Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda'nın yarın 2016'nın son toplantısının sonunda yapacağı basın toplantısına ilişkin. Tüketimdeki canlanma göz önüne alındığında bir sürpriz de dışlanmıyor: Bu arada Kasım ayında Japonya, dolar cinsinden döviz rezervi miktarında Çin'i geride bıraktı. En azından bu, yuanın devalüasyonunu durdurmak için Çin'den ayda 70 milyar sermaye çıkışını hesaplayan Goldman Sachs'ın tahmini.
PETROL YÜKSELİYOR, YELLEN VE WEIDMANN BUGÜN KONUŞUYOR
Pekin'in geçen hafta Çin Denizi semalarında ele geçirdiği insansız hava aracını ABD'ye iade etme kararı, bu arada jeopolitik haritanın sıcak noktalarından birinde tehlikeli bir tırmanış tehdidini ortadan kaldırdı. Bu sabah Tokyo (-0,2%), Cuma günü yılın yeni zirvesine ulaştıktan sonra yavaşlıyor. Nintendo'nun hisseleri, video oyunu devinin amiral gemisi oyunu Super Mario'nun yeni versiyonunun hayal kırıklığı yaratan çıkışının ardından keskin bir düşüş yaşadı (%-4,8). Petrol fiyatları konsolide: Brent varili 55,63 dolardan, Wti 52 dolardan işlem görüyor.
Merkez bankacıları bugün sahne alacak. Janet Yellen bu akşam Baltimore'da iş piyasasının durumu hakkında konuşacak. Fed toplantısından sonra hızlı iyileşmenin daha fazla teyit edilmesi için bir fırsat olacaktır. Jens Weidmann'ın tonu muhtemelen çok daha polemikçi: Bundesbank başkanı bugün “Para Birliğinin geleceği ve Almanya'daki durum hakkında bazı yorumlar” başlıklı bir toplantıda konuşacak. ECB'nin 2016 yılı son Ekonomik Bülteni Perşembe günü yayınlanacak.Ekonomideki keskin bozulmayla boğuşan İsveç, Macaristan ve Türkiye merkez bankaları da gün içinde bir araya gelecek.
STM KUPONU, PIAZZA AFARI (+%3,9) EN İYİ DEĞİŞİM
Piazza Affari'de, Stmicroelectronics avans temettüsünün ayrılması (geçen hafta +%4,4) bu sabah bildirilmelidir. Sole 24 Ore'un olağan toplantısı Perşembe günü yapılacak. Beş seansta FtseMib endeksi, dünya borsaları arasında en iyi performans olan %3,9'luk artışla yılın başından bu yana kaybı %-11'e düşürdü. Diğer pazarlar çok daha az serbesttir; Paris %1,4, Frankfurt %1,7, Wall Street S&P500 %0,1 ve Dow Jones %0,6 kazandı.
MPS ARTIŞI BAŞLIYOR, UMUT İÇİN DÖRT GÜN
Birçok sıcak cephe var. Monte Paschi'nin 5 milyar avroluk sermaye artırımı bu sabah resmen açılıyor (geçen hafta +%7,3). Operasyon, önümüzdeki Çarşamba günü saat 14:40'te kapanacak olan perakende tarafından tutulan sermaye benzeri tahvillerin hisselerine dönüştürülmesiyle el ele gidiyor. 2,1 milyar tahvile sahip yaklaşık 40 tahvil sahibine, menkul kıymetlerini yeni basılmış hisse senetlerine dönüştürme fırsatı verildi. Öngörü, teklifin halkın yaklaşık %24'ı tarafından kabul edileceği yönünde. Bu operasyonun kapanmasından sonra, muhtemelen ancak dönüşümün sonucunu öğrendikten sonra hareket edecek olan Katar fonu da dahil olmak üzere özel yatırımcıların katılması için XNUMX saat daha bekleniyor.
Talep toplamanın sonunda, minimum fiyattan (1 euro) sapma olasılığı düşük olan ihraç fiyatı sabitlenecektir. Bugün Konsey Milano'da toplandıktan sonra daha fazlasını öğreneceğiz. Ancak belirsizlik sonuna kadar sürecek: Hazine'nin ihtiyati bir yeniden sermayelendirmeye devam etmesi ve bunun da zorunlu dönüşüme dönüşmesi ihtimal dışı değil.
EFSANE BANKALAR, ZİRVEDE UBI VE UNICREDIT
Bu arada, piyasanın bankalara olan ilgisi yeniden canlanmaya devam ediyor. Yönetimin 14,8 milyar avroluk sermaye artırımını resmi olarak açıklamasının ardından Unicredit hissesindeki sıçrama (+%13) semboliktir. Ubi, iyi banka operasyonu göz önüne alındığında, %11'lik bir kazanç elde etti. Banco Popolare +%7,7, Pop.Milan +%7,5, Pop.Emilia +%5,9, Mediobanca +%4,8. Avrupa'nın en büyük bankalarından DeutscheBank, haftada %5,6 kazandı.
MEDIASET'TE MAHKEMEDEKİ SAVAŞ SÜRÜYOR
Vivendi'yi Mediaset'in başkentinin %20'sine (hafta boyunca +%29) getiren yıldırımdan sonra artık mevzi savaşı başladı. Fininvest cephesinde Vincent Bolloré ile anlaşma olasılığı reddediliyor. Ayrıca, Vivendi CEO'su Arnaud de Puyfontaine'in Ekonomik Kalkınma Bakanı Carlo Calenda ile yaptığı görüşmede ifade edilen uzlaşmacı üsluba rağmen, devralma teklifi hipotezini göz ardı etmedi, kendisini kısa ve öz bir "yorum yok" ile sınırladı ve " ancak” Fransız grubun “bunu yapma olasılığı” olacaktır. Yetkililer ve siyasetçilerin olası müdahaleleri beklenirken maç bugün Adliye'ye taşınıyor.
Vivendi tarafından kontrol edilen Telecom Italia, telekomünikasyon sektörünün Avrupa Stoxx endeksinin %5,8 (Fransız Portakalı +%2,5) kazandığı bir haftada %3,7 yükseldi.
GENERALI, AXA VE ALLIANZ ASLAN AVIYOR
Şirketin Fransız varlıklarının (2,8 milyar avro değerinde) Allianz'a satışı için devam eden temaslara ilişkin söylentilerin ardından Cuma günü piyasanın Generali hissesi için beklentileri %5,7 arttı. Operasyon başarılı olursa Generali, Fransa'da artık Antitröst bağları olmayacak olan Axa için ideal bir av haline gelecek.
Generali France, grubun primlerinin ve işletme karının yaklaşık %15'ini oluşturuyor ve şimdiye kadar stratejik öneme sahip olarak değerlendirildi. Şu anda düşük karlılık sorunu var ve aslında ülke müdürü Eric Lombard büyük bir yeniden yapılanmaya girişti. Generali Fransa'dan alınan en son veriler, Hayat Dışı iş kolunda %100'lük birleşik bir oran olduğunu gösteriyor; bu, tüm Generali grubu için %93'e kıyasla kesinlikle yetersiz kalıyor (birleşik oran ne kadar düşükse, şirket o kadar verimli oluyor). Allianz için Generali France'ın satın alınması, hisse başına yıllık ortalama %5'lik bir kazanç artışı öngören bir endüstriyel plan dahilinde ilginç bir yatırım fırsatı olabilir.
Endüstriyel açıdan Axa ve Generali'nin birleşmesi mantıklı olacaktır: güçlü maliyet sinerjisine sahip ilk Avrupalı sigortacı yaratılacaktır. İki grubun varlık yönetimindeki ortak varlığı da çok güçlü olacaktır. Ancak Generali, büyük bir kısmı İtalyan devlet tahvillerine yatırılan yaklaşık 500 milyar avroya eşit toplam yatırım kitlesine sahip, uluslararası itibara sahip birkaç İtalyan finansal oyuncudan biridir. Axa ile birleşme durumunda bu gerçeğin ağırlık merkezi Paris'e kayacaktır: Leone grubu Borsa'dan 22,9 milyar, Axa 58,8 milyar sermaye almaktadır.
