Şimdi sermaye piyasasında küçük boyutlu tahviller sunan, ancak yatırımcıların büyük bir bölümünü yakalamayı başaran iyi bir getiri ile ortaya çıkan binden fazla şirketten oluşan bir ordu. Ve bu, jeopolitik gerilimlere, yükselen enflasyona ve yükselen faiz oranlarına rağmen. Ortaya çıkan veriler bunlar İlişki sistemi üzerinde mini tahviller Yönetim Okulu tarafından oluşturulan İtalya'da Politeknik. elde etmeyi başarmış projelerdir. garanzia Avrupa, ulusal ve bölgesel kurumlar tarafından bir yandan işletmeler için sermaye maliyetinin düşürülmesine, diğer yandan arzın desteklenmesine katkıda bulunur.
Emisyonların boyutu da büyüdü
2022 bir işaretlendi Yeni Rekor İtalyan mini tahvil endüstrisi için: yıl sonunda 1.016 İtalyan şirketi mini tahvil ihraç etti ve bunların 663'ü, yani %65,3'ü AB tanımına göre KOBİ'dir. Raporun yazarlarından biri olan Giancarlo Giudici, "Küresel ve Avrupa özel sermaye fonları, fon sağlamada düşüş yaşarken, 50 milyon avronun altındaki borç menkul kıymetleri eğilimin tersine hareket etti" diyor. “Çeşitli CDP sepet tahvil girişimleri ve ticari bankalarla Borsa gibi diğer konular önemli bir rol oynadı. Bunlar, Avrupa, ulusal ve bölgesel kurumlardan garanti almayı başarmış, bir yandan şirketlerin sermaye maliyetlerinin düşürülmesine, diğer yandan da arzın desteklenmesine katkıda bulunan projelerdir” dedi.
Ayrıca, "piyasadaki faiz oranlarındaki artışın, bazı şirketleri finansman kaynaklarını çeşitlendirmeye, 'çiftliğe saman koymaya' ve kredi mevcudiyetinde (veya Maliyet" diye bitiriyor Giudici. Bu hipotezin kanıtı olarak ortalama büyüklükteki artış dve önceki iki yıla kıyasla yerleştirmeler ve Mid-Cap pazarına dönüş.
2022'de ortalama mini tahvil oranı, 5,18'de %3,94'e karşı %2021'di.
Yalnızca 2022'de 254 ihraççı vardı (bunlardan 190'ı yeni gelen), 200'deki 2021'e kıyasla bir artış. Minibondların toplam nominal değeri 8,61 milyar ve 2022'deki katkı 1,65 ihraçla 268 milyar oldu (2021'de 221 idi) bunun %25'i 2 milyonun altında bir miktar için. Kesinlikle orada büyümüştür. ücret teklif etmek, piyasa oranlarının dinamiklerine uygun olarak, %5,18 ortalama 3,94'de kaydedilen %2021'e karşı).
Yeşil ve sürdürülebilirlik bağlantılı mini tahviller listenin başında yer alıyor
Rapora göre özellikle 2022'de bir sıçramak ihracında yeşil ve sürdürülebilirlik bağlantılı mini tahviller. Yatırımcılara hitap eden ve şirketlere görünürlük kazandıran menkul kıymet türleri, ESG derecelerine kıyasla harcanabilir krediler elde etmelerini sağlar. Geçen yıl fonlamanın %18,5'i bu türlerle ilişkilendirilmiş ve 31 ihraçta kupon şirketin sürdürülebilirlik performansına endekslenmiştir.
2012'de ortaya çıkan yeni kurallarla dönüm noktası
Il mini bağ fenomeni bir varlık sınıfı olarak (borçlanma senetleri, tahviller ve finansal olmayan İtalyan şirketlerinin finansal bonoları, borsaya kote edilmiş veya listelenmemiş) artış gösterdi 2012’tan, getirilen düzenleyici yenilikler sayesinde. Özellikle, perakende yatırımcılara açık listelerde yer almayan, 50 milyonun altındaki şirketlerin ihraçlarına atıfta bulunulmaktadır. Bu sözde "alternatif finans" geleneksel banka kredisine kıyasla büyümeyi veya bir borcu yeniden finanse etmeyi amaçlar. Gözlemevi'nin veri tabanı, 1.461'ten bu yana örneklemdeki şirketler tarafından yapılan 2013 emisyonu toplamayı başardı (bazı durumlarda şirketler daha fazla emisyon gerçekleştirdi).
Borsada listelenen birkaç konu
Başlıkların yalnızca küçük bir kısmı bir borsada listelenmiştir; 2022'de oran minimum %5'e düştü (ExtraMOT PRO4'te %3 ve yabancı fiyat listesinde %1). Ana yatırımcılar arasında, tam da bu konuların gelişmesinin ardından doğan araçlar olan özel borç fonları bulunmaktadır.
