"Salgının ciddi bir nüksetmesi olmazsa, krizden çıkış süreci iki düzeyde gerçekleşecektir: iyileşme talep ve iyileştirilmesi şirket bilançoları”. iddia ettiği şey bu Alessandro Fugnoli, Kairos'un stratejisti, içindeaylık sütunun son bölümü dördüncü katta.
"Özellikle - Fugnoli'yi belirtir - talebin kurtarılması her şeyden önce tüketim cephesinde gelecek ve bu iki ayda biriken borçlar da buna yardımcı olacak, öyle ki bazı sektörlerde talep ortalamanın bile üzerinde olurken, turizm ve havayolları gibi diğer sektörlerde toparlanma yaşanacak. daha yavaş olacaktır".
yerine gelince şirket bütçeleriAnalist, "bu iki ayda ciddi şekilde zarar gördü ve yeniden sermayelendirme, yeni borç ihracı veya mevcut borç yeniden yapılandırması açısından toparlanmanın gerçekleşmesi gerekecek" diye devam ediyor.
Kenarında finansal piyasalarKairos'un strateji uzmanına göre, “2008-2009'dan farklı olarak, bu aşamada tüm segmentler neredeyse normal bir şekilde işlemeye devam etti ve varlıkların işlem gördüğü seviyeler, yatırımcıları piyasada kalmaya veya piyasaya dönmeye teşvik etmek için düşük seviyelerinden toparlandı. Ve tüm bunlar, şirketlerin nakit yakmaya devam etmeden yeniden başlamalarına izin vermek için çok önemli".
Sürecin devam etmesi için"piyasalar canlı kalmalı – Fugnoli'yi tekrar açıklıyor – Sürekli olarak yükselmeleri gerekmiyor, ancak çok değişken olmamalılar ve her şeyden önce, mümkün olan en sağlam aşağı yönlü desteğe sahip olduklarını göstermeleri gerekecek. Şimdilik, bu koşullar mevcuttur ve güçlü bir şekilde odaklanan merkez bankalarının müdahalesi sayesinde bunların sürdürüleceğini makul bir şekilde varsayabiliriz. şirket tahvili, bugün çok ilginç bir sektör”.
Le piyasa trendi tahminleri Fugnoli, borsalardan büyük şeyler beklememeliyiz, çünkü 2021'in kâr katları zaten oldukça yüksek, ancak en güven verici yönü, özellikle görmememiz gerektiğidir. endişe verici damlalar ilginç olmaya devam ediyorlar onların ve para birimleri cinsinden, yençok hafife alınan, dolarsabit kalması gereken, e İsviçre frangı. Yani bir yanda defansif varlıklar, diğer yanda toparlanması biraz sonra gelecek ama gelecek olan döngüsel varlıklar”.
