İtalyan yatırım fonları yavaş büyüyor, ancak devlet tahvillerinden çok daha fazla getiri sağlıyor. Bu, Mediobanca tarafından yürütülen "İtalyan fonları ve sicavları üzerine anket"in 27. baskısında yer alan en ilginç verilerden biri.
Son beş yılda, İtalyan yatırım fonları her zaman pozitif net girişler kaydetmiştir., 2012'den 2017'ye kadar her yıl geri ödemeleri aşan aboneliklerle. Çalışmanın son yılı olan 2017 dikkate alındığında, net girişler yaklaşık 22 milyar euro arttı ve pozitif eğilim, aboneliklerin 3 milyar itfa konusunda "kazandığı" bir dönem olan cari yılın ilk altı ayında da devam etti. Euro, %2 civarındaki negatif getirilere rağmen.
Peki ülkemizde bu sektör ne kadar büyük? Diğerlerine kıyasla çok az. Nitekim Mediobanca'nın analizine göre, İtalyan endüstrisi dünyada on altıncı sırada, yönetilen varlıkların gayri safi yurt içi hasılanın %15'ini oluşturduğu Hindistan'dan önce gelir. Ancak İtalyan yöneticilerin teşvik ettiği Lüksemburg ve İrlanda fonlarını da hesaba katarsak İtalya 12. sıraya yükseliyor. Rakamlarla konuşursak, 2017'nin sonunda Milano bankası tarafından incelemeye alınan 1.308 fon, dünya endüstrisinin 335 trilyonu aşan varlığına kıyasla 210'u açık uçlu yatırım fonlarına ilişkin olmak üzere toplam 41 milyar varlığa ulaştı.
İçinde bulunduğumuz yıla dönersek, faaliyet sonuçlarında da olumlu veriler geliyor. 9 milyar euro vergi öncesi kar (yıl başında 307 milyar olan yönetilecek varlıkların dışında).
Çeşitli sektörlerle ilgili olarak, raporda şunlar yer almaktadır: “varlıkların ortalama net getirisinin %2,2 olduğu tahmin ediliyorözkaynak (%7,7), esnek (%2,3) ve dengeli (%2,1) fonların yanı sıra hem sözleşmeli (%2,5) hem de açık (%3,7) emeklilik fonlarının performansından yararlanan; tahviller %0,5'te durdu, para piyasası fonları kayıp bildirdi (%-0,5).
Yönetim maliyetleri artıyor - varlıkların %1,3'üne kadarportföy devir hızı ise son otuz yılın en düşük seviyelerinde kalmaya devam ediyor.
Bunun yerine referans zaman ufkunu genişleterek, son 15 yılda İtalyan açık uçlu yatırım fonlarına bahse giren yatırımcılar %6,4 sermaye kazancı elde ettiler (yıllık ortalamada +%0,4). Saygın bir yüzde, özellikle de yaparsanız 12 aylıkken Botlarla bir karşılaştırma "Risksiz oran ile karşılaştırma - Mediobanca'ya göre - 9'den sonraki 2008 yıl (toplamda +%13,5, yılda +%1,2) ve son beş yılda (sermaye hesabında +%10, +%1,9) olumlu. yıllık). Sadece 2017 yılı dikkate alındığında, yöneticilerin kaydettiği +%2,2'lik getiriye karşılık, Botlar için -%0,2'lik bir performans görüyoruz.
