Borsa Mediobanca'yı Yönetim Kurulu'nun hesaplar ve Anlaşmanın toplandığı gününde ödüllendiriyor: Hisse başına +%1,89'dan 5,115 Euro'ya, Ftse Mib'in en iyi hissesi +%0,11'de durdu. Yatırımcılar, menkul kıymetlerdeki 180 milyonluk değer düşüklüğünden sonra 404 milyonluk bir zarar gösterse de (İtalya Bankası'nın tavsiyeleri doğrultusunda) temettü verilmeden, 200 milyonluk kayıp beklenen beklentilerden daha iyi sonuç veren sonuçları ödüllendirdi. Ancak Mediobanca'nın yılın ikinci yarısıyla birlikte Haziran ayındaki iş planında sunulan stratejik seçimi başlatan yeni rotası da takdir ediliyor: daha fazla banka ve daha az holding şirketi. Generali (ve Burgo) hariç tüm öz sermaye yatırımları satışa hazır (Afs) olarak sınıflandırıldı ve piyasa fiyatlarından değerlendi, toplam öz sermaye riski 4,3 milyardan 4,1 milyara düştü ve Piazzetta Cuccia, açıklanan öz sermaye riskini şu kadar azaltma hedefini doğruladı: planın üç yıllık döneminde 1,5 milyar daha.
Artık tasfiyeye giden yol işaretlendi. Mediobanca'nın şimdiden satmaya başladığı Gemina'da ise analistlerle yaptığı konferans görüşmesinde Alberto Nagel'in altını çizerken, Gemina ve Atlantia'nın da içinde yer aldığı yatırım holding şirketi Sintonia'nın tutulacağının altı çizildi. Mediobanca'nın “Sintonia'daki hissesi satılık değil” dedi Nagel – Gemina'daki hissesi. Gemina ve Atlantia'nın birleşmesi ile Sintonia'daki konumumuz göz önüne alındığında, Sintonia'yı elimizde tutup Gemina'yı satma kararı aldık. Satacağımız varlıklardan biri ve bu yönde ilerledik” dedi. Her ikisini de tutmak, aynı varlığa iki kez maruz kalmak anlamına gelir.
Telecom Italia hakkında da ikinci bir düşünce yok: Nagel, bir analistin sorusuna yanıt olarak, "Biz buna yeni para yatırmaya hazır olmaktansa satıcıyız" dedi. Mediobanca, temel Telecom Italia hissesinin hisse başına 11,62 Euro değerlemesi ile mali tablolarda 78 milyona (hissedar kredisinin orantılı kısmı dahil) yazılan Telco holdinginin %0,53'si aracılığıyla bir Telekom hissedarıdır.
Piazzetta Cuccia daha sonra daha "ince" bir Pakt'a doğru yönü teyit eder. Anlaşmanın bugün bir notu, "30 Eylül 2013 son tarihine halel gelmeksizin, bugüne kadar herhangi bir iptal alınmadığını" belirtmiş olsa bile, Unipol Fondiaria Sai'ye hisselerini anlaşmadan önceden çıkarma yetkisi verdiğini bildirdi. Unipol Fondiaria Sai, Fondiaria Sai'nin satın alınmasını müteakip Antitröst hükmü tarafından belirlenen satış yükümlülüklerini yerine getirmek için yakında satılacağı göz önünde bulundurularak anlaşmadaki hisseyi serbest bırakmalıdır. Unipol'ün ayrılmasıyla birlikte anlaşmaya bağlı hisseler %38,19'ten %42,03'a düşecek. Generali'nin CEO'su Mario Greco, Nagel'in uzlaşma davetini kabul ederse, yüzde 2 daha düşebilirler (Generali'nin Mediobanca anlaşmasındaki payı ki bu da Leone'nin yüzde 13'ün biraz üzerinde bir hissedarıdır). üstelik öyle görünüyor ki, ortak geçişler artık anakronistik (her ikisi de salon mantığını çatı katına koyan ve anlaşmaların feshedilmesi yoluyla daha çok pazara yönelik bir yaklaşımın destekçisi olduklarını gösterdiler. bağları, hisse senetlerine endüstriyel bir mantığa göre değer verilmesi). Nagel konuyla ilgili olarak konferans görüşmesi sırasında şunları söyledi: "Bugüne kadar herhangi bir iptal almadık, ancak Generali'ye kişisel tavsiyem, Generali'nin yatırım stratejisiyle daha tutarlı olacağı için anlaşmadan çıkmak olacaktır. Sermayeyi tahsis etmenin en iyi yolu bu değil." Nagel daha sonra Generali'nin enstitüye "önemli bir olumlu katkı" yapmaya devam etmesini beklediğini yineledi.
Olası çıkışlar, %1'e eşit veya daha az hisseye sahip bazı hissedarlardan gelebilir. Bu arada, yönetim kurulu, Milan Mahkemesi'nin yasadışı Telekom dosyalarıyla ilgili ilk derece mahkûmiyetinin ardından (daha sonra Tronchetti tutuklandı) müdürlükten olası bir geri almanın değerlendirildiği Marco Tronchetti Provera'ya olan güvenini teyit etti. Mediobanca'nın müdürlüğü ve başkan yardımcılığı görevlerinden uzaklaştırıldı). Mediobanca tarafından yayınlanan bir notta, Pakt'ın Hissedarlar Toplantısı'nın "ortaya çıkan durumun aynı kişilerle olan güven ilişkisini bozmadığını" değerlendirdiği belirtildi. Bu arada Piazzetta Cuccia yönetim kurulu, atanmasının ardından Piazzetta Cuccia yönetim kurulundan istifa eden Fabio Roversi Monaco'dan görevi devralan Bologna'nın eski belediye başkanı Giorgio Guazzaloca'nın hissedar Carisbo'nun tavsiyesi üzerine işbirliği yaptı. Banca Imi'nin başkanlığına.
Son olarak Nagel, Ltro kredilerinin Avrupa Merkez Bankası'na iade edilme yöntemlerini ve koşullarını belirtti. "Geri ödeme - açıkladı - likiditeden çok bir karlılık sorunu. Bu kredilerden iyi bir karlılık elde edersek, onları elimizde tutarız çünkü likidite açısından bunları zaten kademeli olarak geri ödeyebiliriz". Mediobanca bu yıl 5 milyar euro yerine 7 milyar euroluk finansmana başvuracak ve CEO'nun açıkladığı gibi şimdiden miktarın %60'ını karşıladı. Bununla birlikte, gelecek yıl için senaryo genel olarak temkinli olmaya devam ediyor: Piazzetta Cuccia, hala yüksek bir risk maliyeti ile birlikte, gelişmekte olan ancak yine de kırılgan bir durum görüyor.
