Düşüş trendi için geri sayım başlıyor Mediobanca/Del Vecchio meselesi. Luxottica/Essilor'un sahibinin gerçek arzu nesnesi olan Piazzetta Cuccia ve Generali'nin hisseleri, ECB'nin Del Vecchio talebiyle ilgili kararının son tarihinden tam bir hafta sonra yaklaşık %1,3 düşüşle negatif bölgede seyrediyor. Milanlı yatırım bankasının mevcut %10'dan %20'ye yükselmesi.
Piyasa muhtemelen, Frankfurt'un tamamen finansal bir yatırımcı olarak kalmayı taahhüt eden ve dolayısıyla Mediobanca'nın bağımsızlığını sorgulamayın. Ancak Ağustos Kararnamesi bile konuya değinmedi: Aslında Mediobanca'yı mühürleyen 64-bis maddesinin içeriği, Muhasebe Dairesi tarafından damgalanan versiyonda metinden çıkarıldı. Bu nedenle hükümet, kredi şirketlerine olan borçların 31 Ocak 2021'e kadar uzatılmasıyla ilgili moratoryumla boğuşan sektörün geri kalanıyla uyumlu olarak bu sabah zayıf olan enstitüye şu an için altın gücü koymadı.
Bununla birlikte, cephedeki sakinlik yalnızca görünürdedir. Aslında Del Vecchio'nun ilerlemesi, girişimcinin 85 yaşına rağmen her zamankinden daha canlı ve agresif olan sicili göz önüne alındığında kimseyi kayıtsız bırakmıyor. Özellikle oyun şeması, Del Vecchio'nun Covivio'nun kalkış yaptığı Beni Stabili ve Fonciére des Regions'taki ilerleyişine çok benziyor. büyük İtalyan-Fransız emlak şirketi Del Vecchio'nun Paris'ten kontrol ettiği. O zaman bile Del Vecchio, kontrolü ele geçirene kadar iki şirket üzerindeki hakimiyetini kademeli olarak artırdı. İş adamı Generali'de bis yapabilirdi sahip olduğu Leone hissesini Mediobanca'nın sahip olduğu hisse ile birleştirerek.
öyle bir operasyon ki İtalyan siyaset kurumunun bir bölümünü endişelendiriyor Essilor'un önünde Luxottica'nın gerekçelerini çok sert bir şekilde savunan DelVecchio'nun bir tür Alpler ötesi Beşinci Kol olarak değerlendirilebileceğinden değil. Ancak girişimcinin kendisi, bir başka büyük görev olarak gördüğü şey karşısında Fransız tarzı yönetişime daha fazla inandığını gizlemiyor: Generali'nin kaybettiği Avrupa liderliğini geri getirmek, bu da ancak Generali ve Axa'yı (Zürih'e ek olarak) bir araya getirerek yapılabilir. ) Allianz'ın hegemonyasına karşı olmak.
Böyle mi gidecek? Şu an için Mediobanca'nın hissedarlık yapıları çeşitli gelişimlere uygundur: piyasa sermayenin %70'inden fazlasına sahiptir1/4'ü perakende, kalanı kurumsal olmak üzere; Doris tarafından canlandırılan istişare anlaşması %12'ye sahiptir ve buna teorik olarak Vincent Bolloré'nin payı ve Unipol'ü unutmadan Intesa Sanpaolo'nun temeli haline gelen pay eklenebilir. Toplamda, referans hissedarlar Del Vecchio'nun elindeki %20'luk pakete karşı %10'yi geçebilir veya %XNUMX'ye ulaşabilir. Del Vecchio etkisine odaklanarak kısa vadede spekülatif dalganın üstesinden gelmek isteyen herkes sağlam bir zemine güvenebilir. Tapu %25 indirimle satılıyor parçaların toplamıyla karşılaştırılır. Ayrıca, 2019'un dördüncü çeyreğinin sonuçları beklenenden daha iyiydi ve sermaye çok sağlam.
