Lisansın verilmesini takip eden ilk aylar Omnitel için yoğun geçti. Sadece düzenleyici ve endüstriyel, teknolojik ve ticari açıdan değil. Ama aynı zamanda stok. Cep telefonları birçok kişiye çok ama çok çekici bir yatırım gibi görünmeye başlıyor. Omnitel-Pronto Italia konsorsiyumunun üyeleri arasında diğer hissedarların hamlelerine büyük ilgi gösterilmesi tesadüf değil. Pronto Italia'nın başkanı Carlo Peretti, Omnitel-Pronto Italia'yı listeleme olasılığı hakkındaki söylentiler karşısında şaşkına döndü. Aynı zamanda De Benedetti, Mannesmann ve AirTouch'ın İtalyan hissedarlara sunduğu tekliflerle ilgileniyor. De Benedetti, imtiyazın sözleşmeden doğan yükümlülüklerini ve aynı zamanda Berlusconi hükümetinde eşitlik ve vatandaşlık konusunda özellikle hassas olan post-faşist bir partinin varlığının belirlediği siyasi ortamı hatırlatarak, 22 Kasım 1994'te Peretti'ye şöyle yazmıştı: «Hissediyorum Pronto Italia hissedarlarının yabancı bileşimindeki bir dengesizliğin Omnitel-Pronto Italia üzerinde yaratacağı olumsuz etkilere dikkatinizi çekmek benim görevimdir». Aylar sonra – 1995'in ikinci yarısında – Olivetti, Omnitel'in hisselerini vereceği Topluluk yasasına göre yeni bir şirket kuracak olsa bile, hiçbir liste olmayacak. Olivetti ve diğer Omnitel hissedarları (Bell Atlantic, Cellular Communications International, Telia International ve Lehman Brothers) tarafından imtiyazın dengesini ve mülkiyetini korumak amacıyla birçok kişinin katılmak istediği bir işletmede imzalanan hissedar sözleşmeleri ve taahhütleri .
Başarının fizyonomisi ve telefonun yarattığı değer
Omnitel'i kurmak için zamanlar çok dar. 28 Mart 1994'te Omnitel ihaleyi kazandı. 30 Kasım 1994 tarihinde Omnitel ile Posta ve Telekomünikasyon Bakanlığı arasında bir anlaşma öngörülmüştür. Ocak 1995'te, sermayenin 650'den 1.450 milyar liraya çıkarılmasını onaylayan olağanüstü bir hissedarlar toplantısı yapıldı. Şubat 1995'te ağ oluşturulmaya başlandı ve Milano ve Roma'da ilk yardım merkezleri açıldı. Temmuz ayında şirketin iç operasyon öncesi hizmeti başlıyor. Ekim ayında Tim ile bir roaming anlaşması yapılır. 2 Ekim 1995'te, hizmet için "kobay" görevi gören 10.000 müşteriye adanmış deneysel hizmet başlar. Kasım 1995'te çoğu yabancı 43 banka ile proje finansmanı 1.800 milyar liraya çıkarıldı.
7 Aralık 1995'te Omnitel - yaklaşık 2.000 çalışanı ile - ulusal bölgenin %40'ını kapsayan ağ kapsamına ulaştı. Bu, hükümetle yapılan anlaşmanın önemli bir adımıdır. O gün tekel kırılır. Omnitel, hizmetlerini halka sunmaya başlayabilir. Bunu yapmak için, 13 Şubat 1996'da ulusal dolaşım etkinleştirildi: Omnitel ağı tarafından garanti edilen kapsama alanı olmadığı durumlarda, müşterisi olan Omnitel, Tim, Telecom Italia Mobile'ın bir şirket haline gelen ağına "geçiş yapma" hakkına sahiptir. 1995 yılında bir bölünme operasyonu ile Telecom Italia'dan bağımsız.
Tim, Omnitel'in öngörülen minimum alanı kapsayamamasına atıfta bulunarak dolaşım izni vermede tereddüt gösteriyor. Erteleme mekanizması çalışmıyor. Posta ve Telekomünikasyon Bakanlığı Genel Sekreterliği 12 Mart 1996'da Omnitel'in CEO'su Caio'ya ve her şeyden önce de CEO'su Vito Gamberale'ye, "Güvenli olması için sıfır osta" yazdı. Tim - önümüzdeki 13 Mart'ta yürürlüğe giren notla, bu şirketlerden ilgili işlev". Bakanlık, firmalar arasında gerçek bir tartışma konusu olan fiyatları kesin olarak tespit ediyor:
Ait olduğu şebekenin işletmecisinin ziyaret ettiği şebeke işletmecisinden dolayı yurt dışı dolaşım ücreti, bu Kararın yayımı tarihinden itibaren altı ay boyunca gün, saat gözetmeksizin dakikası 632 lira olarak sabitlenir. slot ve abonelik türü . Yukarıdaki maliyet, sabit şebekeye erişim maliyetini ve ulusal mobil şebekeler (GSM ve Tacs) arasındaki arabağlantı maliyetini içerir. Çeşitli trafik durumlarında ödenmesi gereken sabit şebekeye erişim ve ulusal mobil şebekeler (GSM ve Tacs) arasındaki arabağlantı ücreti dışında, gelen dolaşım için herhangi bir ücret ödenmez.
Ve yine: "Her operatör, ulusal dolaşım işlevselliği kullanılarak yapılan trafiğe kullanıcılara herhangi bir ek ücret uygulamamakla yükümlüdür".
Böylece daha önce olmayan bir piyasa yaratılmakta ve rekabet -kamu elinin müdahalesi sayesinde- teorik bir kavramdan realite pratiğine dönüştürülmektedir. O 1996'da sermaye yapılarında bir hareketlilik var. Bununla birlikte, hissedar yapısının bileşimi istikrar kazandı. Omnitel, GSM imtiyazının resmi sahibi olan Omnitel-Pronto Italia'nın %70'ini kontrol etmektedir. Omnitel-Pronto Italia'nın %30'u Pronto Italia'ya aittir. Omnitel'in hisselerinin sırasıyla %59'u Olivetti, %16,6'sı Bell Atlantic, %14,7'si Cellular Communications International ve %9,7'si Telia International'dan oluşuyor. Pronto Italia'nın hissedarları AirTouch (%39), Mannesmann (%15), Banca di Roma (%13,5) ve %32,5 oranında diğer hissedarlardan oluşmaktadır.
31 Aralık 1996'da bir yılda kurulan 60 baz radyo istasyonu sayesinde ülke topraklarının %85'ı ve nüfusun %900'i kapsama alanına girdi. Dolayısıyla lojistik-sanayi çabası tamamlanma noktasına geldi. Ocak 1997'de Omnitel ilk şarj edilebilir ön ödemeli kartını sunar. O andan itibaren şirketin konsolidasyonu çok önemli bir hızla ilerledi. 28 Nisan 1997'de Omnitel ilk milyon müşterisine ulaştı. Temmuz 1997'de proje finansmanı 2.800 milyar liraya çıkacak. 1998'de - üç yıldan kısa bir ticari faaliyetin ardından - ciro 4.500 milyar lira, net kar 780 milyar lira ve 5.553 çalışan (yıl içinde 2.800 kişi işe alındı) olacak.
Omnitel'in endüstriyel büyümesi ve gelir performansı çok önemli görünmektedir. Ve bunlar, tarihsel fenomenlerin çığlık atan asimetrisinde, enformasyon teknolojisine teslim olan, ama aynı zamanda sonraki yıllarda ortaya çıkacak olan bir yaratığın ilk hareketlerini kuluçkaya yatıran ve hisseden bir endüstriyel grubun çelişkisini gösteriyorlar. hızlı ve güçlü. Birçoğu, o zaman bile bunun farkında. Ama Omnitel'in değeri ne kadar? Lehman Brothers'ın 8 Mart 1995'te De Benedetti'ye ve bilgi için oğlu Rodolfo'ya gönderdiği bir belge var ki, Omnitel'in "normal değeri" AirTouch tarafından - hisselerini almak için - yapılan teklife göre belirleniyor. Pronto Italia'nın İtalyan üyelerine.
İtalyan pazarı - belgeyi okur - Omnitel'e nüfusla çarpılmak üzere yaklaşık 40 dolar gibi normal bir değer atayabilir. Bu değeri Olivetti'nin Omnitel'deki yatırımına uygularsak, %51'in değeri yaklaşık 1.370 milyar lira olacaktır ve bundan orantılı olarak düşülmesi gerekir: Olivetti yatırımına ait Omnitel Pronto Italia Spa'daki borç (130 milyar lira) ) ve Omnitel yatırımının Olivetti konsolide mali tablolarına kaydedildiği defter değeri (242 milyar lira). Bu, 1.000 milyar liralık bir sermaye kazancıyla sonuçlanacaktır.
Bu 1995 yılı başlarında yapılmış bir değerlendirmedir. Ortaklar arasında olması gereken bir işlem gözlemlenerek formüle edilmiştir. Ancak 1996 sonbaharındaki durum farklıydı: stratejik ve finansal nedenlerle. Her şeyden önce, bu pasajda, Olivetti ile France Télécom arasında hem ana şirketi hem de telefonun çeşitlendirilmesini içermesi gereken yapılandırılmış bir ittifak hipotezi rafa kaldırıldı. Ve sonra, çünkü gerçek para hakkında konuşmaya başlıyoruz. Stratejik adım, Fiat'ın uzun süredir yöneticisi olan ve Olivetti'nin başkan yardımcısı olan Marconi'nin Corso'daki yüz günü boyunca De Benedetti'nin işbirlikçisi olan başkan yardımcısı Giorgio Garuzzo'nun Antonio Tesone'ye yazdığı 11 Ekim 1996 tarihli bir mektupta çok iyi açıklanıyor. Olivetti'nin tarihi avukatı, De Benedetti'nin yerine cumhurbaşkanı olarak atandı:
Müzakere, Carlo De Benedetti ve benim 18 Mart 1996'da Mannesmann'ı ziyaretimizle başladı ve sonuncusuna Rodolfo De Benedetti'nin de katıldığı Düsseldorf ve Ivrea'da Klaus Esser ile beş görüşme ve sayısız telefon ve mektupla devam etti. Mayıs ve Ağustos ayları arasında birkaç ay boyunca, France Télécom'un olası bir müdahalesini desteklemek için müzakereleri kasıtlı olarak erteledik. Ancak Ağustos sonunda, Fransızlarla resmen özgürlüğümüzü yeniden kazandığımızda, Almanlarla müzakere aşamaları sona erdi.
Bu nedenle, yabancı ittifaklar oyununda, sonunda kalan taraf Alman tarafıdır. Mannesmann, lisansı almak için doğru kritik kitleyi bulmak üzere Omnitel ile ittifak kuran konsorsiyum olan Pronto Italia'nın tarihi çekirdeğinin bir parçasıdır. Pronto Italia'nın tarihi merkezinde, Mannesmann'ın %15'i var. Pronto Italia'nın Omnitel-Pronto Italia'nın %30'una sahip olduğu göz önüne alındığında, ikincisinde Almanların %4,5'i var. Söz konusu olan Omnitel hisselerinin %8,26'sı: Bunlar, şu anda Olivetti'nin elinde bulunan Lehman Brothers'ın eski tarihi hisseleridir: - Omnitel-Pronto Italia çevresinin tamamı içinde - %5,78 ağırlığında bir paket. İlginç olan, Almanların bu hisselere tanıdığı mali değer konusunda yapılan anlaşma. "Eski Lehman hisselerinin değeri - Garuzzo yazıyor - 432,7 milyar lira olarak belirlendi". Bu nedenle, Omnitel-Pronto Italia'nın gerçek bir genel değerlendirmesi verilmiştir: «%432,7 için 5,78 milyar, yani yaklaşık 7.500 milyar». Bir yıllık çalışmanın ardından, analistler tarafından yapılan soyut bir alıştırmada değil, zorlu bir pazar müzakeresinde, sonunda mobil telefon (Omnitel'in %51'ine ve Omnitel-Pronto Italia'nın %35,7'sine sahip olan Olivetti, ilham kaynağı ve hala hakim hissedar) 7.500 milyar lira değerindedir. Anlaşma 8 Kasım 1996'da yürürlüğe girecektir: Ivrea'nın kasasına 432,7 milyar lira getiren ve Olivetti'nin bilançolarına 300 milyar liranın biraz üzerinde bir sermaye kazancı sağlayan bu operasyon, her halükarda grubun elinde tutmasına izin verecektir. Omnitel Sistemi Radiocelli'nin mutlak çoğunluğu (%50,74) ve Omnitel-Pronto Italia35,7'ün göreli çoğunluğu (%34). Sonunda, bu hisseleri devralan Mannesmann olmayacak: biraz daha düşük bir fiyatla rüçhan hakkını kullananlar, Bell Atlantic'in Amerikalıları olacak ve onların girişiyle şirketi 7.143 milyar lira artıracak. Birkaç ay önce, hissedarlar arasında Omnitel'in çok daha düşük değerlemeleriyle iki işlem daha gerçekleşti: Eylül 1995'te Olivetti ve Lehman Brothers arasında cep telefonuna atfedilen değer 5.136 milyar liraydı; Ocak 1996'da Banca di Roma ve AirTouch arasında 4.927 milyar. Telefon çeşitlendirmesinin değeri, 1997'de Mannesmann'ın Almanları öne çıktığında patladı. O zamana kadar, ittifak hipotezleri daha çok Fransız tarafına yönelikti.
Aslında - Carlo De Benedetti anlatırdı - uzun süre France Télécom'un hipotezi üzerinde çalıştım. Bir devlet şirketinin yapısı ne yazık ki hızlı karar alınmasına izin vermeyecek şekildedir. 4 Temmuz 1997'de France Télécom'un başkanı Michel Bon beni Paris'e davet etti. Bu vesileyle, sabit telefonla uğraşan Olivetti şirketi Infostrada için yıllar önce imzalamış olduğumuz ittifakı tamamlamak istediğini bana teyit etti. Ancak, daha sonra Mannesmann'a önerdiğimiz plana göre, Olivetti ile olan anlaşmayı uzatmamakla hayatının fırsatını boşa harcadığını tekrarladım. Tepkisi olumluydu. Onu ikna ettiğimi, hafta sonu (cuma olduğunu hatırlıyorum) Deutsche Telekom başkanı Ron Sommer ile konuyu görüşeceğini ve ertesi Pazartesi beni arayacağını söyledi. 5 Eylül 1997'de Mannesmann anlaşmasının duyurulmasına kadar süren sessizliği, France Télécom'un kararsızlıklarını daha fazla bekleyemeyeceğimize beni ikna etti. Temmuz ayında Roberto Colaninno, oğullarım Rodolfo ve Marco ve Lehman'dan bankacı Magnoni liderliğindeki Mannesmann ile müzakerelere başladık. Anlaşma 26 Ağustos 35'te imzalandı.
Bir yıl önce Bell Atlantic tarafından havaya uçurulan Mannesmann, Olivetti'nin telefon işinin %49,9'unu hemen satın aldı ve yeni Olivetti sermaye artışının %25'ini garanti etti.
De Benedetti, Mannesmann'ın girişinin Olivetti'nin iki dilim halinde 2.400 milyar lira toplamasına ve böylece borcunu ortadan kaldırmasına izin verdiğini söyledi. Ayrıca, Olivetti başlangıçta yeni Hollandalı holding şirketi Oliman'ın çoğunluğunu elinde tuttu. Olivetti gerçek bir halka açık şirket haline geldi ve tekelci olmayan telekomünikasyon şirketleri36 arasında bir Avrupa ittifakına girdi.
Teknik olarak, 15 Aralık 1997'de Almanlar, daha sonra Oliman adını alacak olan Hollandalı Olivetti Mobil Telefon Hizmetleri Holding'in (Omts) %1.150'ini 25 milyar liraya satın aldı; sözleşme, Mart 24,9'e kadar 2000 milyar liralık bir fiyatla% 1.250 daha satın almalarını gerektiriyor. Yüzde 49,9'a çıkmayı mümkün kılan bu ikinci adım, Eylül 1988 ve Şubat 1999'da iki dilim halinde 641 ve 647 milyar lira ödemeyle yapıldı. Neticede kesin rakam 2.438 milyar lira.
Bu arada, Hollandalı Olivetti şirketi Omnitel Sistemi Radiocelli'nin %50,7'sini (şirket Omnitel'in %70'ini kontrol ediyor) ve Infostrada'nın %66,7'sini veriyor. 2.400 milyar Ivrea'ya ulaşacak. Omts-Oliman'ın değeri 4.700 trilyon.
