Il İtalya'nın borcunun notu düşürüldü Moody's tahvillerimiz için piyasaya dokunmadı bile. Yayılımda olası bir artışa ilişkin korkular asılsız çıktı; hatta bazı durumlarda değer düne göre düştü.
Bazıları, devlet tahvillerimizin gösterdiği darbeyi alma konusundaki bu şaşırtıcı yeteneğin arkasında, ECB'nin ikincil piyasalara yeni, büyük müdahalelerinin olduğunu söylüyor. Ancak bunlar doğrulanmamış söylentiler.
Başlangıçta, on yıllık BTP'ler ile eşdeğer Alman Bund'ları arasındaki getiri farkı 374 baz puandı. Kapanıştan bir saat sonra hala aynı yükseklikte yol alıyoruz. Hatta bir puan daha düşük (373 baz puan). On yıllık getiriler ise %5,50'den %5,47'ye düştü.
O zaman önemli bir değişiklik yok, ancak bu, günün tamamen duygulardan yoksun olduğu anlamına gelmemeli. Tahvil piyasalarında olduğu gibi hisse senedi piyasalarında da volatilite hala çok yüksek; öyle ki, sabah spread günlük minimum 371 ile maksimum 383 puan arasında hiç sabitlenmeden dalgalandı.
Kısacası, ağustos ayının başındaki o dramatik günlerin üzerinden hâlâ çok uzaktayız. Daha sonra, Avrupa Merkez Bankası'nın ikincil piyasadan tahvillerimizi satın almak için müdahale etmesinden hemen önce, spreadimiz euronun piyasaya sürülmesinden bu yana tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 416'ya ulaştı.
