İlk ilk olacak, son olanlar değil. Matta'ya göre İncil'den birçok özür dilemekle birlikte, İtalyaAvrupa'da virüsten ağır şekilde etkilenen ilk ülke olan , aynı zamanda ilk çıkan bu trajik tünelden.
Gli PMI endeksleri İtalyanlar, diğer ülkelerden daha belirgin bir toparlanma bildiriyor ve toparlanma için güçlü bir arzuya dair anekdot niteliğinde kanıtlar artıyor.
Tabii ki kurtarma Falcon 9'un ISS'ye (Istituto Superiore di Sanità değil, Uluslararası Uzay İstasyonu) kalkışına benzemeyecek, ancak olası da değil nüksetme, virüs açık bir şekilde geri çekiliyor gibi göründüğü için.
İtalya dışında, İtalya'daki salgın durumu endişe verici Amerika (Kuzey ve Güney): Latin Amerika nüfusu mesafe koymayı sevmiyor (özellikle de kendi istekleriyle değil, gecekondu mahallelerinde yaşadıklarında) ve protesto ABD'de toplantılar yaratıyorlar…
Ancak ekonomiye destek – bilançolardan ve paradan – etkileyiciortaya çıkan zararları veya kar kayıplarını tam olarak telafi edemese de hemen hemen her yerde.
Para Fonu'ndan OECD'ye ve AB Komisyonu'na kadar büyük tahminciler GSYİH hesaplamalarını yeniden yapıyorum ama pusulam bitti: geçmiş tarih, bir virüs tarafından yaralanan bir ekonominin gidişatını gösterecek hiçbir şeye sahip değildir ve ekonometrik modeller, siyah kuğu, bu nedenle tahmin edilemez.
Pusula yerine gün gün verilere bakmakla yetiniyoruz. Mayıs veri sinyali alacalı bir "daha az kötü" Nisan en düşük noktasına (ya da şubat ayı için) kıyasla Çin). Ve aşı için dua edelim.
Ama belki de o kadar ileri gitmek için beklemeye gerek kalmayacak: eğer onaylanırlarsa İtalyan klinik kanıtıYeni hastaneye kaldırılanlarda üst üste sıfırları çalan , virüsün ölüm meleği sınıfından ciddi bir grip sınıfına girecek. İtalyan sağlık ekiplerinin geliştirdiği başarılı bir terapi antik tedavileri yeniden keşfetmek.
Şişirme dünya çapında akan yeni para nehirlerini ve fiyatların sıcaklığını görmezden gelin. yokuş aşağı, hem fiyatlar düzeyinde hem de tüketim orada olanların üretim.
Ana faktör, takımın zayıflığında yatmaktadır. talepve sonra (yeniden)keşfi var çevrimiçi satıştoplam içindeki payını artıran, üreticilerin marjlarını daraltıyor. Ve hala var endüstriyel yedek ordular, Marx'ın dediği gibi, büyük iş kayıplarıyla şişti.
pazarında çiğ türevlerin satışlarındaki düşüşün zorunlu kıldığı üretim kesintileri (ulaşım ve hareketlilik büyük ölçüde etkilendi), fiyatları geri getirdi 40 doların biraz altında: her halükarda 50-70'da geçerli olan 2018-2019 d/b'den çok daha düşük bir seviye. Bununla birlikte, Amerikan kaya petrolünün hayatta kalmasına izin veren bir seviye. bu diğer hammaddeler belirtileri vermek istikrar, bir numaralı emici olan Çin'in tıbbi ve ekonomik sağlığının iyileştirilmesinin ardından.
I uzun oranlar, siya içinde Amerika içinde Almanya, düşmeyi durdurdu ve hafif bir artış belirtileri gösteriyor (eğer Almanya'da biraz daha düşük bir negatif oran olarak adlandırılabilirse). Bu yükseliş ipuçlarının neden olduğunu düşünmek gibi talep beklentilerinin "en kötü"büyük bütçe açıklarının finansmanındaki güçlüklerden kaynaklanamayacağı düşünülürse: Merkez Bankalarının Aziz Patrick Kuyusu.
İtalya'da verim btp yine - ama bu sefer faydalı bir şekilde - akıntıya karşı: diğer verimler dururken yükseldikten sonra, şimdi indiler, Avrupa ve ortaya çıkan büyük destek sayesinde. Ama her gülün dikeni vardır: enflasyondaki düşüş beni ağırlaştırır. gerçek oranlar.
L ' euro bu sefer daha da güçleniyor: Faiz oranı farklılıkları ile büyüme farklılıkları arasındaki geçiş yarışında bir ay galip geliyor ve bir ay diğerinden üstün geliyor. Ama bu sefer başka bir misafir var Döviz tablosunda: Avrupa darbe vurdu Kurtarma Fonu ve diğer önlemler; uluslararası sermaye bunun farkına varıyor. Avrupa ülkeleri anlaşabilir ve koronavirüsün darbesine karşı koymak. Ve Amerika'da bilinen ırkçı olaylar üzerine yapılan gösteriler ve protestolar kesinlikle Amerikan dolarına yardımcı olmuyor. ABD ile Çin arasında (Hong Kong örneğine eşlik eden) yeniden başlayan gerilim, (Pekin'in onayıyla) Çin'i de etkiledi. yuan, üstelik son günlerde biraz toparlandı.
Le Borse mümkün dünyaların en iyisine inanmaya devam ediyorlar ve belki de haklılar. Ama tahmin ettikleri gibi - eski şaka Paul Samuelson'dan - son beş resesyondan yedisi, aynı zamanda tahmin edebilecekler son beş turun yedisi.
ABD şirketlerinin bu yılın ilk çeyreğindeki 1 milyar dolardan fazla düşen net kârına ilişkin ulusal hesap verileri, hisse fiyatlarının aşırı değerlendiğine işaret etmeye devam ediyor. wall Street. bu satın almak için bir davet değil koymak Amerikan Borsasında. Bir başka büyük iktisatçı olan Keynes'in gözlemlediği gibi: "Piyasa, sizin çözücü olarak kalabileceğinizden daha uzun süre irrasyonel kalabilir."
Bunu reel ekonomi, enflasyon ve faiz oranları, para ve döviz kurları üzerine üç makale izledi.
