"İtalyan sigortasının yeni dengesinin arkasında eski eller var". Financial Times, İtalyan politikaları için "tarihi" günü böyle yorumluyor. Generali'nin tepesindeki bayrak yarışının arkasında şüphesiz Giovanni Perissinotto'nun görevden alınmasında ve Mario Greco'nun seçilmesinde en önemli rolü oynayan Mediobanca'nın uzun eli var.
Ama en çok, Son derece sorunlu Fonsai-Unipol operasyonunun arkasında çokça Mediobanca var.. Operasyonun son senetinden de görüleceği üzere, Piazzetta Cuccia'nın taahhüdü sayesinde onca emek ve muhteşem komisyon serabı ile kurulan garanti konsorsiyumu, Fonsai hisselerinin üçte birinin sorumluluğunu üstlenmek zorunda kalacak. ve tercih edilmeyen Unipol'ün yaklaşık dörtte biri. İşlemin özellikleri göz önüne alındığında, küçük hissedarları uzak tutmak için kasıtlı olarak yapılmış gibi göründüğü için bu bir sürpriz değil. Asıl sürpriz, piyasanın Unipol'ün yaklaşık %19 ve Unicredit'in %37'sinin ardından hisselerin %7'unu almasıdır.
Asıl sürpriz, Consob'un faaliyetlerine hile karıştırılması ve engellenmesine yönelik Milano Cumhuriyet Savcılığı'nda yürütülen soruşturmadan her gün ortaya çıkan inanılmaz haberlerde yatıyor. Dünden beri Salvatore Ligresti'ye yöneltilen suçlama Mediobanca CEO'su Alberto Nagel'den başkası tarafından paylaşılmıyor.. Artık iyi bilinen olay örgüsü, öğleden sonra aralığında televizyonları dolduran aşk-finans hikayelerinden çok daha ilgi çekici. Özetle: Consob'un Unipol'ün devralma teklifinden muaf tutulmasına ilişkin kararından birkaç gün sonra, Mediobanca'nın CEO'su Ligresti'nin geri çekilme taleplerini iyi bir sırayla özetlediği bir kağıt imzaladı. Sicilyalı borç verenin iddia ettiği gibi bir sözleşme mi? Ya da en büyük hissedarı olan Ligresti ile her zaman ilişkisi olan bankacının basit bir kabulü mü? Savcı Luigi Orsi'nin soruşturmasını ilerletmesini beklerken, rahatsız edici değilse de en pitoresk, tekil, utanç verici yön, Mediobanca'nın tavrıyla ilgilidir: önce kartın varlığını keskin bir şekilde inkar eder, ardından Nagel'in herhangi bir şeyi imzaladığını inkar eder. Son olarak, Lionella Ligresti'nin Mediobanca yönetim kurulu sekreteri avukat Rossello'ya karşı yaptığı bir kayıtla ortaya çıkan utanç verici bir itiraf.
Bu temelde, hem Fonsai'nin hem de sigorta sektörünün kaderi üzerinde cezai boyutların ötesinde sonuçlar doğuracak şanlı bir soruşturmaya varıldı. Ek olarak, muhtemelen, Mediobanca'nın kendisi ve sözde kuzey galaksisi üzerindeki yansımalara. Nasıl olduğunu görelim.
1) Her şeyden önce Consob, Unipol'ü Premafin'i devralma teklifinden muaf tutma kararını gözden geçirebilir.. Komisyon seçiminin, Ligresti ailesinin işlemden herhangi bir menfaat elde etmemesinin temel bir koşul olarak sağlandığı biliniyor. Şimdi, Giuseppe Vegas ve ortakları tarafından aynısı beklenirken, Mediobanca'nın Sicilyalı ailenin meşakkatli "teslimiyet" koşullarını müzakere ettiği ortaya çıktı.
2) Vegas geri adım atarsa, kaybeden Nagel/Ligresti müzakerelerinden tamamen habersiz olduğunu iddia eden Unipol olacaktır; bu durum, Mediobanca ile temaslarında herhangi bir yanıt alamamaktan şikayet eden Ligresti'nin kendisinin şikayetleriyle de doğrulanmaktadır. şirketten et sosu. Unipol'ün bu şekilde zorunlu devralma teklifi tuzağından kurtulması muhtemeldir.. Konsorsiyuma dahil olan Mediobanca için idari beraat olasılığı daha düşük. Ancak, yaptırımların yanı sıra, Fonsai'ye katıldıktan sonra bugün Mediobanca'nın %5,4'lük hissedarı olan Unipol ile bankanın cansız sonuçları nedeniyle halihazırda eleştiri altında olan yönetici Nagel arasında yeni bir durum yaratılıyor. Yeni hissedarın yöneticiden bu "karışıklığı" istemesi mümkündür. Elbette, geçmişte hem Enrico Cuccia hem de Vincenzo Maranghi, kurumun çıkarları gerektirdiğinde, ortaklara ve müşterilere karşı, Nagel'in eski Ligresti çırağı (yerleşik) Fiat tarafından fethedilmekten kaçınmak için Fondiaria'da). Ancak sadece oylar değil, imzalar da tartılıyor. Yani, Cuccia'ya bahşedilen şey, torunların otomatik imtiyazı değildir.
3) Dağınık Fonsai, Greco'nun Generali Lion'un dümenindeki göreve başlama gününde gerçekleşir.. Mediobanca'nın tüm sigorta sektörü için yolcu günü olabilirdi, büyük şirketlerin güçlü bir hissedara karşı bağımsızlık savaşının başlangıç günü olma riskini taşıyor, ancak bu noktada uluslararası bir zorluğun ağırlığını tek başına kaldıramıyor. başkent, her şeyden önce Trieste için. Risk şu ki, Fonsai/Unipol'ün endüstriyel toparlanması veya Trieste hissedarları için hiçbir bedel ödemeden güçlenmesi, iki grubu birbirine bağlayan hissedarlık, anlaşma, sendikasyon ve yerleştirme paktları karmaşasının potansiyel kurbanları olan tüketicilerin zararına olacak. Bu nedenle FT'ye göre hükümetin kısa sürede iki şekilde müdahale etmesi gerekiyor: a) sektörün denetimini Isvap'tan Bank of Italy'ye devretmek; b) Nazionale aracılığıyla Fonsai'ye, Trieste'de hakim olan Mediobanca'nın doğrudan veya dolaylı her türlü etkisini sterilize eden bir yönetişim sağlama görevini vermek.
Kısacası, Fonsai maçı Nagel'e pahalıya mal olma riskini taşır. Maçtan kesin olarak çekilen düşman Mateo Arpe'nin tesellisi için.
