Sadece Trump değil. Gerçekten de, Trump'a rağmen. Anayasa referandumundan 20 gün sonra iç siyaset, İtalyan borsasına zorla girdi. Donald Trump'ın seçilmesine finans piyasalarının tepki verdiği faiz oranlarındaki genel artış ve paralel olarak doların güçlenmesinde, Bel Paese'yi ayıran bir not var: İtalyan borsası, bunun yerine diğer Avrupa borsalarını karakterize eden bankaların desteğinden yoksundu. Wall Street rüzgarının taşıdığı piyasalar. Ve böylece, Deutsche Bank'ın (+%4) yükselişine karşı en sağlam İtalyan bankaları sönük kalıyor: Intesa %0,4, Ubi %1,7, Pop. Emilia -%0,2. Muhtemel bir tasfiye söylentileri Société Générale'i Paris'e itiyor, ancak Unicredit büyük zıtlıklarla dolu bir günün ardından +%0,4'ten kapanmıyor.Monte Paschi (+%10) kendi senaryosunu izleyen kendi başına tarih yazıyor.
Bu arada, piyasalarda, Wells Fargo'dan Margie Patel'in sözleriyle, "yeni bir paradigmaya girdik: 35 yıllık düşüş oranlarından sonra devam etme olasılığımız var" inancı yayıldı. Bu teze göre, Trump'ın istediği mali teşvik, korumacılıkla birleştiğinde ve tam istihdama yakın bir ekonomiye dağıtıldığında, güçlü doların ve ABD'nin zayıflamasının tüm avantajına, enflasyonun hızlanmasına ve para politikasının sıkılaşmasına yol açacaktır. tahviller Aksine, hem ECB hem de İngiltere Merkez Bankası genişletici para politikalarını ancak ABD menkul kıymetlerinin neden olduğu getiri artışı nedeniyle parasal koşullarda yaşanan sıkılaşmayı dengelemek için sürdürebilecektir. Mantık iyi gidiyor, ancak Anthilia'dan Giuseppe Sersale, "tüm bu beklentileri yaratan mali teşvik en az altı aylık bir süre içinde gelecek ve her halükarda döngü ve şişirme".
4 GÜNDE 1,500 MİLYAR TAHVİL YANDI
Bu nedenle, ABD 2,26 yıllık getirilerini %2,2153'ya (bu sabah %4'e düştü, altı seanstan sonra 3 puanlık ilk düşüş) ve otuza getiren son birkaç gündeki şiddetli satışların ardından bugün geçici düzeltmeler göz ardı edilemez. yaşındakiler %1.500'ün üzerinde. Son dört gündeki tahvil satışları, fiyatlarda 1 trilyon dolarlık düşüşle sonuçlandı. Mayıs ayından bu yana ilk kez %0,15'den fazla tırmanan Alman Bunds'u esirgemeyen bir fırtına. Japon JGB'leri bile dün pozitif getiriye döndü ve bu sabah -%XNUMX'e geriledi.
BTP %2,12 İLE İSPANYA İLE SPOR YÜKSELİYOR
Faiz oranlarındaki genel artışta, 10 yıllık BTP'lerin getirisi Cuma günü %2,12'den %2,01'ye yükseldi. Alman Bund ile spread de 5 baz puan genişleyerek 176'ya (182 ile zirve yaparak) yükseldi ve Ekim 2014'ten beri görülmeyen bir seviyeye ulaştı. 2015 yıllık getiri de Temmuz 20'ten bu yana en yüksek seviyesine sıçradı Bir önceki kapanışa göre 3,353 baz puanın üzerine çıkarak maksimum %2015'e ulaşırken buna paralel olarak ABD otuz yıllık tahvil Aralık XNUMX'ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
On yıllık İtalyan ve İspanyol ölçütlerinin oranları arasındaki fark 50 baz puanın üzerine çıkarak Şubat 52'den bu yana en yüksek seviye olan 2012 baz puana ulaştı.
Dün 1,07 (%-1) ile işlem gören euro ve yen (%-1,7'den %108,45'e) karşısında yeni pozisyonlar kazanan doların öfkesi bile şimdilik sakinleşmiş görünüyor: bu sabah karşı % -0,3 Asya para birimleri. Ancak ABD para birimi, 14 yılın en yüksek seviyesine yakın kalmaya devam ediyor. Çin yuanı da Aralık 2008'den bu yana en düşük seviyesinde.
WALL CADDESİ: BANKALARDAN GELİYOR, TECH SONBAHARDA
Tahvil ve kurlardaki gerilim borsaların performansını etkiledi. Zayıf Tokyo (%-0,1), Pazartesi günkü sıçramanın (+%1,7) ardından üçüncü çeyrekte GSYİH'nın mükemmel ve beklenmedik performansı (%+2,2) nedeniyle. Bu gece Shinzo Abe, Trump döneminin devlet başkanları arasındaki ilk resmi görüşme için Washington'a gidiyor. Bölge borsaları hala baskı altında ve dolara doğru sermaye çıkışının baskısı altında ABD seçimlerinden bu yana yaklaşık %5 kayıp yaşadı. Bu sabah en kötüsü Hindistan Menkul Kıymetler Borsası (% -1,4). Sidney -%0,4, Hong Kong, Tencent'in iyi sonuçları sayesinde +%0,5 arttı.
Listeler dün Wall Street'te karşılaştırıldı: Dow Jones %0,11 arttı. S&P500 endeksi sabitti (%-0,01). Nasdaq düştü (%-0,36). Geçen hafta seçim sonuçlarının ardından başlayan portföy rotasyon hareketi devam ediyor. Finans parlamaya devam ediyor (Trump döneminin başlangıcından bu yana %10,8 arttı). Bank of America, JP Morgan ve Morgan Stanley öncülüğünde sektör endeksi %2,3 arttı. Mali kontrol kurumlarının başkanları için nöbet değişimi yaklaşıyor: Janet Ywlln'in baskısından sonra sıra, Başkan Obama ile birlikte görevden ayrılma niyetini açıklayan SEC başkanı Mary Joe White'a geliyor.
Öte yandan, teknolojik olanlar keskin bir düşüş yaşadı (geçen hafta -%3, dün -%1,7). Düşüşe Apple (%-2,5) öncülük ediyor, ardından Facebook ve Microsoft geliyor.
SIEMENS VE SAMSUNG'DAN BÜYÜK ÇEKİMLER. YAĞ ZIPLAMALARI
Büyük şirketler bile seçim tatilinden sonra geri döndü. Mentor Graphics, Siemens'in (+%18) tasarım otomasyon yazılımı yapan şirketi 1,8 milyar dolarlık bir anlaşmayla satın almak için anlaşma yaptığını duyurmasının ardından %4,5 arttı.
Harman International Industries, Samsung Electronics'in bağlantılı araç ses sistemleriyle uğraşan şirketi satın almak için 25 milyar dolarlık bir anlaşma yaptığını duyurmasının ardından patlama yaşadı (+%8). Bu, Koreli devin Magneti Marelli'ye daha az ilgi gösterdiğinin bir işareti olabilir.
Petrol fiyatları son birkaç gündeki düşüşün ardından bu sabah 45 doların üzerine çıktı. Brent vadeli işlemleri Asya'da toparlanarak 45,14 dolara yükselirken, ABD West Texas Intermediate, kaya petrolü çıkarılmasındaki düşüşün baskısı altında 44,13'e yükseldi. Eni hisseleri dün Piazza Affari'de (% -2,3) düştü. Saipem %3,5 kaybetti, Tenaris kazandı (+%1,8).
İŞYERİNDE AYDINLATMA. BANKA'DA BİRLEŞME HAVASI
Avrupa hisse senetleri, referandumun stresi altında kalan Milano hariç, pozitif zeminde. Piazza Affari (-%0,75), Ftse Mib endeksi 16.686 puana düşerek, Paris (%+0,43), Frankfurt (%+0,24), Londra (%+0,34) ve Madrid'den (%+0,22) uzakta, arka sırayı aldı ).
Şartlı da olsa, Avrupa'nın manevra için onay vermesi hazır. Juncker ve Renzi arasında son haftalarda yaşanan tartışmalardan sonra, AB Komisyonu bugün Bütçe Kanununun borç ve açıklarla ilgili Avrupa kurallarına uymayabileceğini belirtecek, ancak kararı 2017'nin başına kadar askıya alarak hükümete geçmesi için zaman tanıyacak. referandum ve Roma ile müzakerelerin şartlarının uzatılması. Ancak, münferit ülkelerin manevralarına ilişkin karnelere ek olarak, Juncker'in siyasi inisiyatifi Komisyonu on sekiz sayfalık bir bildiri yayınlayacak ve kemer sıkma politikalarının sona ermesine karar vermese bile en azından ekonominin askıya alınması çağrısında bulunacak. iki yıllık dönem 2017-2018.
Bu arada, Btp teklifinin geçen Cuma müzayedesinde yeniden açılması eğilimi de devlet tahvili piyasasındaki belirsizliği doğruladı. Üç yıllık Ekim 412,5 için 2019 milyon Euro, yedi yıllık Ekim 337,5 için 2023 milyon Euro, otuz yıllık Mart 225 için 2047 milyon Euro ve Eylül 112,5 sayısı için 2040 milyon Euro olan ek teklif gerçekleşmedi. aslında hiçbir talebi yoktu.
Faiz oranlarında artış beklentisi, Eski Kıta'nın (İtalya hariç) bankacılık hisselerinin lehine oldu. Sektör endeksi, marjları aşırı düşük oranlar ve zayıf büyüme ile önemli ölçüde küçülen bir sektörde olası birleşme haberlerinin yardımıyla yaklaşık %2 artışla bugün en iyiler arasında yer alıyor.
Handelsblatt'ın rakibi Oldenburgische Landesbank'ı Allianz'dan satın alabileceğini açıklamasının ardından Commerzbank %7 yükseldi. İsveçli Intrum Justitia, Norveçli Lindorff ile birleştiğini açıkladıktan sonra %16 oranında yeni rekor seviyelere yükseldi.
MPS, 40 TAHVİL SAHİBİ İÇİN DÖNÜŞÜM
İtalyan bankaları için zıt bir gün. İtalya'da sadece Monte Paschi'nin yıldızı parlıyor: ek olarak dört adet 11,4. kademe ve yedi adet 4,7. kademe sermaye benzeri tahvil dahil olmak üzere 1 milyara eşit bir düzine ihracın gönüllü olarak dönüştürülmesine yeşil ışık yakan yönetim kurulu gününde +%2 2008'den Fresh'e. Dönüşümden 1,5 milyar avro bekleniyor. Tahvil sahiplerini (yaklaşık 40) ikna etmek için kaldıraç, mevcut piyasa değerlerine kıyasla daha yüksek olacaktır: en riskli olan 1. Kademe tahviller için dönüştürme, nominal değerin yaklaşık %85'i olmalıdır.
Kurul dün, MPS'nin menkul kıymetleştirilmemiş takipteki kredilerini yönetecek takipteki kredi platformu Juliet'in yönetiminin Cerved'e devrini onayladı. Son olarak, bankanın gizli hesaplarının analizi için veri odasına bir düzine yatırımcının kabul edildiği öğrenildi. Bunlar arasında Sienese bankasının gelecekteki çapa yatırımcısı olabilir.
BORSA SOCGEN-UNCREDIT'E GÜVENİYOR
Unicredit için inişli çıkışlı gün: %5,5 artış ve sabah aşırı artış nedeniyle erteleme, frenleme ve 2,28 Euro'da kapanış, bir önceki güne göre neredeyse hiç değişmedi. Piyasaların beklentilerini uyandıran şey, Avrupa'nın, hatta küresel finansın ilk sınır ötesi devinin yaratılması konusundaki düşüncesizlikti: Société Générale ve Unicredit arasındaki evlilik. Aslında bir süredir dile getirilen ama eski Socgen'li (Lorenzo Bini Smaghi başkanlığındaki) Jean-Pierre Mustier'in İtalyan enstitüsünün başına atanmasından sonra hız kazanan harika bir öneri. İki banka da söylentilere kısa ve yorumsuz tepki gösterdi. Gerçekte, İtalyan Bankası'nın 13 Aralık'ta belirlenen stratejik planının sunumundan ve sermaye talebinin miktarı belirlenmeden somut bir şeyin olgunlaşması mümkün değil. 13'de ihraç edilen 3 milyar tahvil parasının dönüştürülmesini de içerebilecek bir rakam olan 2008 milyardan söz ediliyor.
UBS ÖDÜLLERİ GENEL. BANCA GENERALI'YA 5 MİLYARLIK FON
Varlık yönetiminde, Anima (%-5,11) için bir kilitlenme olurken, Banca Generali iyi performans gösterdi (%+0,85). Enstitünün genel müdürü Gian Maria Mossa, grubun bu yılki hedefinin "organik fonlamayı 5 milyarın üzerine çıkarmak olduğunu ve bunun dikkate değer bir sonuç olduğunu düşünüyorum" dedi.
Unipol (%+2,18) ve UnipolSai (%+2,01) başta olmak üzere sigorta şirketlerinin tozunu atıyor. Generali %0,7 arttı: UBS, hedef fiyatını 14,4 Euro'dan 13,7 Euro'ya yükseltti, Buy notunu onayladı.
EXOR UÇUYOR, ZORLUK ALTINDA
Faiz artışı en borçlu şirketleri vurdu: Telecom Italia (%-2,5) ve kamu hizmetleri. Atlantia %2,8, Enel -%0,8, Terna -%3,7, Snam -%2,4 kaybeder. Cuma günü açıklanan iyi sonuçlar Exor'u destekledi (+%3,2). Fiat Chrysler'in geri takibi (%-2,8), Cnh Industrial tırmanıyor (%+0,7). StM (%+2,1) ve Leonardo (%+1,9) için mükemmel performanslar.
