Temmuz 1997'de, Tayland'ın para birimi olan banyonun faiz oranlarındaki artışla boşuna karşılanan devalüasyonu, küresel ekonomideki ilk deprem olan Asya krizini ateşleyen fitil oldu. Dün, 22 yıl sonra, Bangkok Merkez Bankası'nın kararları finans haberlerinin ön sayfasını geri aldı: Tayland, Hindistan ve Yeni Zelanda ile birlikte dün paranın maliyetini düşürdü, bugün Filipinler tarafından tekrarlanması gereken bir hareket. önümüzdeki hafta düşüş trendine girebilecek olan Avustralya Merkez Bankası'nın tercihlerini bekliyor. Fed ve ECB'yi beklerken, Asya-Pasifik bölgesi olan APAC'den resesyon karşıtı bir işlevle paranın maliyetindeki indirimler başladı ve bu da ekonominin yeni dengesini yeniden teyit etti. Şimdi dikkatler Japonya'ya kayıyor: Bir hafta içinde dolar karşısında 106,20'dan 109,30'ye düşen (BoJ tarafından hiç takdir edilmeyen) yenin yükselişiyle köşeye sıkışmış durumda.
Doğudan gelen tsunaminin Batı'da hemen karşılık bulacağını tahmin etmek zor değil. Alman ekonomisindeki yavaşlamadan ve yaklaşan Brexit'in yarattığı türbülanstan etkilenen Euro bölgesi, şimdiden negatif faizlerin etkisini azaltıyor. ABD'de, Beyaz Saray'ın Fed üzerindeki artan baskısı altında, piyasalar halihazırda 30 yıllık T tahvillerini 2,123 yılın en düşük seviyesi olan %3'te fiyatlıyor. Şimdiye kadar, negatif reel getirili (enflasyon oranı dahil) menkul kıymetler, neredeyse borsalardaki sera etkisini taklit edercesine, dünyadaki 30 trilyon dolarlık astronomik tavana ulaştı.
Bu bağlamda asıl sürpriz, borsaların dirençli olması: Bir durgunluğun sinyalini bile veren oranlardaki düşüş, vergiler ve para birimleri cephesindeki yaralara dayanabilecek bir ekonomiyi desteklemeye devam ediyor. 97'nin korkunç günlerine kıyasla olumlu not bu.
Çin borsaları ilerliyor. Beklenenden daha olumlu olan ticaret verilerinin etkisiyle Csi 300 endeksi +%0,9: ihracat +%3,3, Mart ayından bu yana en iyi rakam, ancak ithalat düştü (%-5,6).
Yuan dün dokuz yılın en düşük seviyesini gördükten sonra değer kazandı: döviz kuru dün 7,044'ten 7,065'e düştü. Piyasaları yeniden sakinleştirmeye kararlı olan Çin Merkez Bankası, bugün için referans değeri 7,001 olarak belirledi ve bu tüccarların beklediğinden (7,015) yüksekti.
Japon yeni, seans başında 106,2'ten hafif bir artışla dolar karşısında 106,3'den işlem gördü. Asya'da Tayvan doları, Kore wonu, Endonezya rupisi ve Malezya ringgiti güçlendi.
Euro 1,121'de çok az hareket etti.
Tokyo da yükseldi (+%0,7). ABD Menkul Kıymetler Borsalarındaki vadeli işlemler de pozitif (+%0,2).
Dün gece Wall Street, son birkaç saatteki güçlü toparlanmanın ardından mütevazı değişiklikler kaydetti: Dow Jones %0,08 (başlangıçta %-2,3'ten), S&P +%0,09. NASDAQ +%0,38.
Sonuçlardan sonra Walt Disney'in (% -4,9) düşüşü dikkat çekicidir. Piyasalar, hizmet maliyetlerini (spor dahil) önemli ölçüde düşürmeyi planlayan Netflix'e karşı başlatılan meydan okumadan korkuyor.
Suudi Arabistan'ın fiyatları korumak için yaptığı müdahalenin ardından bu sabah petroldeki düşüş yavaşladı. Brent bu sabah 57,63 dolardan işlem görüyor. Piazza Affari'de Eni (%-1,4) ve Saipem (%-3,4) düştü. Geçen hafta Exxon ve Shell %7'den fazla kaybetti.
Yazın asıl kazananı olan altın bu sabah 1.500 doların üzerinde tutunuyor.
KRİZ YAKLAŞTI, SADECE PIAZZA İŞLETMESİ KIRMIZI KAPANIYOR
Avrupa borsaları zigzaglı bir seansın ardından Çarşamba günü yükselişle kapandı: artı sabah saatlerinde Eurostoxx endeksi için maksimum %1,4'e kadar yükseldi, ardından baş aşağı yeni bir düzeltme öncesinde geri çekildi (%-0,3). Günü kapatmak için petrol stoklarıyla ilgili son bir düşüş. Sonunda EuroStoxx, ana listeler doğrultusunda +%0,5'te durdu. Ancak bir istisna var: Piazza Affari, piyasanın tepkisi nedeniyle geride kaldı. Unicredit hesapları ama aynı zamanda siyasi durumun hızla kötüleşmesiyle. İtalyan borsası, 0,4 puanla zirveye ulaştıktan sonra seansı %20.538 düşüşle 20.809 puanla kapattı.
ALMANYA, ACHTUNG! KIRMIZI ENDÜSTRİ
Ancak tahvil yarışının bastırdığı borsa haberleri arka planda kalıyor. Bu durum, paranın maliyetine yönelik güçlü müdahaleleri olağan kabul eden Avro bölgesi piyasalarını da etkiledi. Haziran ayında Alman sanayi üretimi %1,5 düştü (+%0,4 beklentisine karşı):
BUND'TA YENİ REKOR, BTP DİREKTE
0,60 yıllık tahvil dün %-0,54'ten %-XNUMX ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
BTP de uçar. 1,38 yıllık getiri %12'e (eksi XNUMX puan) geriledi. yürütmenin kaderi gerçekten pamuk ipliğine bağlı.
Btp ve Bund oranları arasındaki fark, son seansın arifesinde 199 puandan 205 puana geriledikten sonra 198 baz puanda kaldı.
Eğrinin ekstra uzun kısmı özellikle güçlüydü: 30 yıllık BTP oranı sonunda 2,42'dan %2,56'ye düştü.
Küresel olarak, negatif faizli tahviller şu anda 15.000 milyar dolara yakın.
BANKALAR ALARMDA: UNICREDIT KESME TAHMİNİ
Bankalar, Piazza Affari'nin haçı ve zevki olmuştur.
Unicredit -%5. Enstitü, Commerzbank ve Abn Amro ile birlikte, dün faiz marjındaki düşüşün etkisiyle 2,55 milyar Euro'ya düşen yıllık bazda %2 ve -1 oranında rehberliğini aşağı yönlü revize eden üç Avrupa bankasından biri oldu. önceki çeyreğe göre % Faaliyet karı 4,51 milyar olarak, yılda -%5. Fineco'nun satışı sayesinde net kâr %81 artarak 1,85 milyar Euro'ya yükseldi ancak faaliyet kârı %5 düştü. Banka, 300 gelir tahminini 2019 milyon Euro azaltarak 18,7 milyar Euro'ya düşürdü.
DAHA AZ AĞIRLIK, KEPLER BANCO BPM'İ ÖDÜLLENDİRİYOR
Aksine parlıyorlar. Banco Bpm hesapları İkinci çeyreği 4,72 milyar avro gelirle kapatan (+%1,02), yıllık bazda %20 düşüşle analistlerin tahminlerinin biraz altında kaldı. Faiz marjı beklenenden biraz daha iyi oldu ve 515 milyon euro (+%2) oldu. Net gelir, önceki çeyrekte 443 milyon Euro'dan 151 milyon Euro'ya yükseldi. Takipteki kredilere maruz kalma oranı %9,7'ten %10,5'ye düşüyor. Kepler Cheuvreux, tavsiyeyi azaltmadan tutmaya yükseltti.
Ubi Banca -%0,7: Cattolica ve Fransız Cnp Assurances, sigorta sektörü için bağlayıcı bir teklif sunmak üzere. Banka Bankası +%2,3.
Amplifon (+%2,8) ve Recordati (+%2) mavi çipler arasında iyi performans gösterdi.
Ferrari +%1,6: Morgan Stanley, aşırı kilo tavsiyesini doğrulayarak hedef fiyatını 160'tan 175 dolara çıkardı.
BUGÜN, SATIŞLAR DÜŞÜYOR. DELLA VALLE: YATIRIM YAPIYORUM
Harika bir haftanın ardından Tod's, piyasalar kapandıktan sonra açıklanan ara hesapları beklemede -%1,2 ile kırmızıda kapattı. Konsolide ciro 454,6 milyona (%-4,7) düştü. Vergi öncesi kar 6 milyon için negatif.
Diego Della Valle piyasaya güvence verdi: "Ailem ve ben yatırım yapmaya devam edeceğiz. Bu, kesinlikle elde edilebilecek gerekli ciroları elde etmek için tereddüt etmeden yatırım yapma zamanıdır. Şimdi kısa vadede FAVÖK'ün birkaç puanını feda edersek, orta vadede kârlılıktan yanayız" dedi.
Metal fiyatlarındaki artış dalgasında %6,5 kazanan, fiziki yatırım altının pazar satıcısı olarak İtalyan lider olan Confinvest'in sıçraması dikkate değerdir.
