Sahip olduğunda dibe vur yukarı çıkmaya başlayabilirsiniz. Veya kazmak için.
şu anda Geçiş aşaması Pandemi sonrası normalleşmeye doğru, geri dönme veya aşağı inmeye devam etme çifte olasılığı, durumu ölçmek için bir gösterge görevi görür. sektörlerin ve ekonomilerin sağlığı. İkincisi de çeşitli sektörlerin milli gelir tablosundaki ağırlığına göre.
Örneğin, imalatın daha büyük bir etkisi varsa, ekonomi bir bütün olarak daha iyi performans gösterecektir. endüstriyel dönüşüm her yerde hızla artıyor (neredeyse). Eğer turizm önemli bir itici güçse, genel büyüme kaçınılmaz olarak cezalandırılır ve uzun süre böyle kalacaktır çünkü uluslararası seyahat, virüsün diğer varyantlarını ithal etme korkusuyla iyileşme trenini bağlayan son vagon olacaktır.
Sonra imalat ve imalat var. orada sorun yok makine üretimi, arabalardan daha az iyi, kesinlikle kötü giyim zinciri. Ve bu nedenle, birinciden üçüncüden daha fazlasına sahip olan ülke, örneğin otomotiv sektöründe elektrik motoruna daha hızlı geçiş yapan ülke gibi daha hızlı toparlanıyor.
Bütün bunlar şu üçlü nedenden dolayı oluyor: Pandemi bir anormal durgunluk, bir yıl önce zaten vurgulandığı gibi lanset, genellikle daha az döngüsel olan üçüncül sektörde çok daha yoğun; devam ediyorlardı yapısal dönüşümler hızlandırılan (sadece çevresel değil, dijital ve sürdürülebilirliğe doğru); the sağlık ve destek yanıtları Hanehalkı ve işletmelerin büyüklüğü ülkeden ülkeye çok farklıydı (yönelimde aynı olsa da).
Böylece, tüm dünya ekonomisi zaten tam bir iyileşme içindegeçen yılın üçüncü çeyreğinde başladı. Ve bu, olduğu gibi ve ne zaman hızlanacak şekilde ayarlandı aşılar faaliyetlerin yeniden açılmasına izin verecek ve ortaya çıkacak olan programlar ve mali yardım (ABD'deki altyapı planı ve Avrupa'daki NgEU dahil). Böylece, başlığında özetlenen beklentilerin gerçekleştirilmesi lanset Ocak ayı ("2021, ekonominin mutlu sona doğru yolculuğu").
Yazdan itibaren, tüm dünyanın ve onun bireysel bölümlerinin (İtalya dahil) ilerleme olasılığı yüksek. bom adımı. Bu aynı zamanda en önemli, ünlü ve en iyi maaş alan uluslararası bankacılardan birinin görüşüdür, yani Jamie Dimon (31'de 2020 milyon dolar, servet değeri 1,8 milyar dolar), kapitalizasyona göre dünyanın en büyük bankası (477 milyar dolar) olan JPMorgan Chase & Co'nun CEO'su.
Güvenlik ve özgüven aşılayan ve aynı zamanda büyük bir zekayı ortaya çıkaran kaçınılmaz gülümsemesiyle Dimon, şuna inanıyor: ABD turbo genişlemeye giriyorBiriken tasarruflar, ek teşvik önlemleri, kamu açığı harcamaları, FED'in yeni menkul kıymet alımları, altyapı planı, toplu aşılama ve salgının sona ermesinin coşkusu sayesinde. Ufku onun gördüğü gibi görmek için onun yüksek parasal zirvelerinde olmanıza gerek yok.
Ayrıca, ekonomik konjonktür meraklıları nezdinde daha yakından bakıldığında, resesyonda kaybedilenlerin "geri kazanıldığı", yani tam anlamıyla toparlanma döneminin geçtiğimiz çeyrekte sona erdiği gerçeğinden de kurtulamıyor. , şimdiki zamanda genişleme başlaryani üretim ve istihdamda daha fazla artış geçmişte ulaşılan zirvelerin ötesinde.
Ancak bu, tüm ekonomik aktörler için geçerli değildir. Aslında, bu iyileşme eşit değil, en azından durgunluk ya da daha doğrusu ilk kilitlenmenin neden olduğu tsunami kadar düzensizdi ve buna sonraki kapatmaların ya da yeniden açılmamaların neden olduğu darbeler eklendi.
Bireyler ve aileler için eşit olmayan. Çalışmaya devam edebilenler tam maaşlarını korudular ve onunla biriktiler. akıllı çalışma, yemek (evden uzakta öğle yemeği), konaklama (konuttan uzaktaysa çalışma evlerinin kiralanması) ve ulaşım (evden işe ve tersi) giderleri.
Ek olarak zorunlu tasarruf seyahat, araba, sinema ve tiyatrolardaki tüketim eksikliğinden. Not: Bu tür tüketime en çok harcama yapanlar, gelir piramidinin orta-üst ve üst kısmında yer almaktadır; yani ıslakken yağmur yağdı (Venedik lehçesinde ifade daha renkli ve eğlenceli).
Bu insanlar sahip olacak daha fazla satın alma gücü ve güven en kısa zamanda harcamak
Durgunluk gibi toparlanma da firmalar arasında bile eşit olmayan. Açıkçası, bağlı olarak ait oldukları sektörler. Sadece sosyal aktiviteler üzerindeki kısıtlamalardan az ya da çok etkilendikleri için değil, aynı zamanda aktiviteyi uzaktan organize etmenin mümkün olup olmadığı (araba gibi bir bina şu anda sadece akıl gücüyle inşa edilemiyor). ve Kapitalizasyon, bu da kayıplarla az çok iyi başa çıkmayı mümkün kıldı. ve alınan yardım.
Yardımın yapıldığını tekrarlamak gerekir. sürdürülebilir karlılık çoğu şirketin. Çoğu ailenin bütçesinin yanı sıra. Ve ki bol ve neredeyse sıfır maliyetli kredi cirodaki boşlukları doldurarak sabit maliyetlerin karşılanmasını mümkün kıldı. Bu nedenle, bu tür yardımlardan ve bu kadar kolay finansal koşullardan toparlanmanın kademeli olması ve ekonomik aktivitedeki artışla el ele gitmesi iyidir.
kurtarma ülkeler arasında eşit olmayanyukarıda belirtildiği ve açıklandığı gibi. serisini karşılaştırırsanız, bu oldukça belirgin görünür. PMI'nın çıktı bileşenisektöre göre bölünmüştür. Ancak bunu yapmanın iki yolu var. İlki geleneksel olanıdır ve PMI'yi aydan aya kaydetmekle sınırlıdır. 50'nin üzerinde aktivitede bir artış olduğunu ve 50'nin altında bir azalma olduğunu akılda tutarak. Dolayısıyla, göstergedeki bir artış, her durumda, trendde bir iyileşme olduğunu gösterir. Ancak 50'nin altında kalarak yükselen bir PMI bir şeydir: bu, faaliyetteki daralmanın daha az yoğun da olsa devam ettiği anlamına gelir; bir diğer hesap ise 50'nin üzerine çıkan bir PMI: genişleme ivmesi var demektir.
Üretime gelince, Mart ayında artış hemen hemen her yerde 50'nin üzerindeydi. Bazı ülkeler için ulaşılan seviye rekor. Üçüncül sektör için ise Mart ayında her zaman bir artış olmaz ve çoğu zaman 50'nin altında kalır.
Bu nedenle, bir yandan bu verileri normale dönme yolunda ilerlemeyi ifade ettikleri için (pandemiden sonra hangi şekli alırsa alsın) olumlu olarak değerlendirmek anlaşılırsa, diğer yandan bazı durumlarda dikkate alınmaz. bu ilerleme ek bir görünüm alır daha iyi havaya uçmak için geri çekil (geri - umarım - daha iyi zıpla, sic!).
Bu endekslerin son zamanlardaki değişimlerini daha iyi anlamak için ikinci yöntem, yani Aralık 50'dan itibaren 2019'ye göre aylık farkları biriktirmek için kullanılır. Bu birikim ancak 50'nin üzerindeyse yükselir, altındaysa azalır. endeks yükselmiştir (örneğin: ayda 48 ise toplama -2 eklenir). Ortaya çıkan, çeşitli ülke ve sektörlerin ekonomik sıkıntılarının daha gerçekçi bir resmidir.
Üretimde gözlemlediğimiz bir boşluğun azaltılması Pandemi öncesi seviyenin üzerinde olanlar (sırasıyla: Brezilya, Almanya, Çin, Hindistan ve ABD) ile bu seviyenin hala uzağında olanlar (en alttan: Japonya, Rusya, İspanya, Güney Kore ve Fransa) arasında ). İkincisinin artık birincisinden daha hızlı ilerlediğinin bir işareti (hepsinden daha hızlı koşan Almanya hariç).
Bununla birlikte, üçüncül sektörde, fark daha da açılıyor, Covid-19'un gelişinden önce var olan aktivitenin önünde ve üstünde olanlar (Çin ve ABD) ile gerisinde kalanlar ve daha da geri çekilenler (İspanya, İtalya, Japonya, Euro bölgesi ve Fransa) arasında.
Bu, elbette, bir izlenimci temsil. Çünkü PMI'lar nitelikseldir (artış veya azalış olup olmadığını ve yayılmalarını söylerler) ve niceliksel değildir. Çünkü resmi istatistikleri daha az temsil ediyorlar. Ama bir Van Gogh tablosu gibi, en hassas fotoğrafların bile ortaya çıkaramayacağı bir vizyon sunarlar.
Neden bu farklılıklar? İçin üç sebep: kısıtlamalar, aşılar ve korumalar, ikincisi bütçe ve parasal destek şeklinde. ABD, kısıtlamalarda daha az katı ama aynı zamanda daha az tereddütlü, yardımda daha kararlı ve cesur ve şimdi aşılarda hızlı oldu. Çin, kapanışlarında çok katı ve tutarlı ve yardımında cömert davrandı. Avro bölgesi kapanışlarda tereddüt ediyor, ileri görüşlü ama yardımda hızlı ve cömert değil ve aşılarda yavaş.
Ekonomik değil, sosyal ve insani bu trajediden daha erken ve daha az hırpalanmış olarak çıkmak için geriye sadece üç şey kalıyor: aşıla, aşıla ve aşıla. Ve bu arada kayıpları telafi etmek özel bütçelerden. Eşitsizlikleri dikkate alarak.
Yine, bir ortak Avrupa stratejisi sadece faydalı olmakla kalmaz, aynı zamanda gereklidir. Birliği sürdürmek için bir bumeranga dönüşecek olan farklılıkları genişletmemek için.
