Yunanistan cephesinde birkaç hafta öncesine göre bir ilerleme yok: ülke bir kez daha iflasın eşiğine geldi.
Yunanistan sürekli acil durumda olan bir ülke, kesinlikle yeni değil. Uluslararası Para Fonu (IMF) için Avrupa ile imzalanan mali konsolidasyon planı inandırıcı değil ve kamu borcunun sürdürülebilirliğini riske atıyor.
IMF'nin konumu oldukça net; Yunanistan'ın Troyka tarafından verilen krediyi geri ödeyebilmesi için ülkenin şunlara ihtiyacı var:
– bir şekilde borç hafifletme;
- Öngörülen bütçe kısıtlamalarının karşılanmaması durumunda (2'de GSYİH'nın %2'i kadar faiz dışı fazla) bir şarta bağlı “kesinti” planı (yaklaşık 3,5 milyar avrodan, GSYİH'nın %2018'si).
Hükümet, bir acil durum planının, görünüşe göre şartlı taahhütleri yasaklayan ve ayrıca parlamentoda siyasi olarak temsil edilemeyen Yunan anayasasıyla uyumlu olmadığı yanıtını verdi. Kamu borcundaki kesinti konusunda ise en büyük direnç Almanya'dan geliyor. Taraflar arasındaki anlaşmayı onaylaması ve 86 milyar avroluk kurtarma planında öngörülen yeni bir yardım dilimini serbest bırakması gereken yarın yapılması planlanan Eurogroup iptal edilerek ileri bir tarihe ertelendi. Ancak Yunanistan'ın alacaklılarıyla bir an önce bir anlaşma imzalaması gerekiyor çünkü basında çıkan söylentilere göre çok az para kaldı ve önümüzdeki aylar için verilen süreler ağırlaşıyor.
Kendimizi asla kandırmadık, her zaman Yunanistan riskinin basitçe bir kenara bırakıldığını ileri sürdük ve öyle de oldu. Avrupa'da kontrol altında tutulması gereken birkaç risk var (Brexit, Grexit, Portekiz ve İspanya); taktik portföylerimizde Avrupa borsalarına (ve daha uzun süre Çevre Ülkelerin devlet tahvillerine) maruz kalma riskini ortadan kaldırmamıza neden olan ana nedenlerden biri bunlar.
