Çin pazarlara açılıyor ama çok fazla değil: yakında yabancı bankalar kadar yerel kurumlarla ortak girişimlerdeki paylarını artırabileceklerdir. sermayenin %49'u (şu anda yetkililer tarafından uygulanan sınır şuna eşittir: %33). ABD'li diplomatlarla yapılan son müzakerelerin ardından bugün yapılan bir hükümet açıklaması bunu resmileştirdi.
Pekin'in ekonomik düzenlemeleri gevşettiğine dair önemli bir işaret, bu Amerikan makamlarını - ihtiyatlı da olsa - gülümsetecek.
Analistlere göre, bu önemli ancak belirleyici olmayan bir jest: kontrol eşiğini %50'nin altında tutmak - her durumda - dengeyi onaylayacaktır. gücün yerel yönetimlerin elinde merkezileştirilmesi. Bu, CMS analisti Hong Jingping tarafından coşkuyu azaltmayı amaçlayan bir yorumla doğrulandı: "Çinli yetkililerin mali piyasalarını daha da açmak için yaptığı önemli bir jest, ancak yeni kurallar dünyadaki statükoyu değiştirmeyecek. siyasi bağlantıların belirleyici olduğu yüzden fazla şirketin hakim olduğu aracılık sektörünün yapısı”.
Ancak bir piyasa açılımı süreci ancak kademeli olabilir ve kısmi de olsa bu adım ABD'de siyasi bir değer de kazanır. Washington'da, seçim kampanyasının ortasında, dış politika Barack Obama sürekli olarak sömürülecek zayıflıklar arıyor: Cumhuriyetçi aday Benim Romney kısa bir süre önce, başkanlığın Amerikan çıkarlarını yeterince savunmaya meyilli olmayan dış stratejisini eleştirdi.
Hareketin önemi, gelecekte söz konusu değil. Pekin'in yabancı sermaye ile ortak girişimleri yeniden başlattığı 2007 yılından bu yana, dünya finansının dört kilit oyuncusunun yerel pazara girdiğini söylemek yeterli: JpMorgan, Morgan Stanley, Credit Suisse Group AG ve Deutsche Bank AG.
Muazzam potansiyele sahip bir pazar: Çinli yatırım bankaları, hisse senetleri ve tahvil ihraçlarını kontrol etmede baskın durumda, öyle ki, 2011'de İsviçreli UBS zar zor abone oldu. %3,5 sermaye işlemlerine karşı, Sigorta devi Ping An Insurance Group'un %10'u. Bu nedenle, yabancı finansal grupların yararlanabileceği geniş marjlar vardır.
Pekin'in tercihi, tüm kıtayı kapsayan ekonomi politikasındaki hızlı evrim bağlamında okunmalı. Aslında, Asya'nın her yerinde, hükümetler kabul ediyor asgari ücrete yüzde 10'a varan zam, diğerlerinin gelecek on yılda yükselme beklentileri ile 10 veya 15 yüzde puan.
Ancak ücretler yeterli değil: ticaret dengesinin yeniden dengelenmesi aynı zamanda para politikasına da bağlı ve son haftalarda hükümetin ekonominin genişletileceğini açıklaması tesadüf değil. yerel para biriminin dalgalanma bandı %1 öncekinden %0,5. Son iki yılda ortalama değer kazanan bu verilere Çin para biriminin tüm yükseliş tahminleri eklendi. 4% dolar üzerinde. Bu nedenle, "kur savaşını" tetikleyen döviz kurunun dirigiste yönetimi, giderek daha açık bir pazarla uyumlu olarak yerini Yuan'ın daha serbest bir dalgalanmasına bırakıyor.
Finans devi tarafından ihraçta başka ve önemli bir sinyal okunabilir. HSBC, ilk "dim sum tahvili” (Yuan cinsinden tahvil) Çin dışında, Londra geçen Nisan yirmi mütevazı bir miktar (317 milyon dolar), enstrüman açılışı ile uyumlu.
Amaç açıktır: yerel para birimini küresel bir değer deposuna dönüştürmek, uluslararası listelerde serbestçe dolaşabilmek, sadece finansal değil aynı zamanda mallar da olmak üzere uluslararası mübadele dinamikleri üzerinde önemli yansımalar yaratmak. Analistlere göre, Yuan'ın gelecekte güçlüleri geçmesi pek olası değil. yükselişler yakın zamandaki ve yaklaşan - ve aynı zamanda kaçınılmaz - ekonomik politika önlemleri tarafından tetiklendi.
İkincisi, para ve mali politikaların yönetim rejimini, gelecekte çok daha hızlı değişecek ve Çin ekonomisini genetik olarak dönüştürecek bir ekonomik çerçeveye homojenleştirmek zorunda kalacak. ihracata dayalı bir ekonomiden iç talebe dayalı bir ekonomiye geçiş.
Bu nedenle, her şey ilerici bir Asya ihracatının rekabet gücünün aşınması, batı endüstrisinin göz diktiği yeni bir orta sınıfın gelişimiyle uyumlu. Geçmişten farklı olarak Avrupa'da satış yapmak için değil, Doğu'nun yeni orta sınıflarıyla iş yapmak için Çin'de kurulan önemli Avrupa markalarının son zamanlarda yer değiştirmelerine tanık olun. Hızla genişleyen bir sosyal grup: sadece ejderhanın ülkesinde, bugün birden fazla 150 milyon insan ve 55 milyon aile tarafından yapılan bir araştırmaya göre, McKinsey & Co, onlar olabilir 280'de 2025.
