Fiat'ın bütçe toplantısı 9 Nisan'da Lingotto'da yapılacak. Bu vesileyle, 2012 yılı sonundaki hesaplara ek olarak, hissedarların ücretlendirme politikasını ve 4 Ekim'de sona erecek olan hazine hisselerinin alım ve satımına ilişkin yetkinin yenilenmesini onaylamak için oy kullanması gerekecek.
Ama o gün, Detroit macerasını başlatan Washington anlaşmasından tam dört yıl sonra, her şeyden önce Chrysler konuşulacak. Aslında, birkaç gün önce, Delaware mahkemesi (sınır tarihi Mart sonu), sendika tarafından tutulan hisselerin fiyatı konusunda Fiat ile Uaw'a ait Veba fonu arasındaki anlaşmazlığı karara bağlayacak. Ve Marchionne'nin stratejisinin nihai hedefine ulaşmanın zamanını ve yollarını anlayacaklar: Chrysler'in %100'üne ulaşmak, aynı zamanda korkunç Avrupa krizinin üstesinden gelmede belirleyici bir adım. İlki Chrysler'in tüm yılını kapsayan, bugün yönetim kurulu tarafından onaylanan konsolide mali tabloların numaralarının da gösterdiği gibi.
152 MİLYONA KIRMIZI DETROİTSİZ
Fiat'ın yönetim kurulu bugün, grubun konsolide mali tablolarını onayladı (Chrysler'in tüm yıl sonuçlarının ilk kez konsolide edildiği), 30 Ocak'ta bildirildiği üzere, 3,814 milyar avroluk ticari kâr ve 1,411 net kârla kapanış. milyar, atipik bileşenler 244 milyon için negatiftir.
2011 için, Chrysler'in 1 Haziran 2011 itibariyle konsolide edilmesiyle, ticari kâr 2.392 milyon Euro ve net gelir 1.651 milyon Euro oldu ve 944 milyon Euro'luk pozitif olağan dışı kalemler oldu.
31 Aralık 2012'de konsolide özkaynaklar (Grup ve azınlık hisseleri) 13.173 milyon Euro'dur (12.260 Aralık 31'de 2011 milyon Euro).
Fiat spa ile ilgili olarak 2012, “birikmiş karlar/zararlar” rezervinde muhasebeleştirilen 152 milyon kayıpla kapandı ve finansal giderler ve net işletme maliyetleri öz sermaye yatırımlarının sonucuyla yalnızca kısmen dengelendi. Daha önce duyurulduğu üzere, temettü dağıtımı öngörülmemektedir. 31 Aralık 2012 itibariyle özkaynaklar 8.902 milyon Euro'dur (9.053 Aralık 31'de 2011 milyon Euro).
Kısacası, Ocak ayı sonundaki yönetim kurulu toplantısının sonunda zaten bildirilenlere yeni bir şey yok.
Ancak o zamandan beri haber sıkıntısı yaşanmadı.
Avrupa'daki otomobil krizi gerileme belirtisi göstermiyor. Ocak ayında: Acea verilerine göre, yılın aynı dönemine göre Fiat için düşüş %12,3 oldu ve bu düşüş 60 bin adetin biraz altına düştü ve pazar payı önceki %6,7'den %7'ye geriledi. Bu bağlamda, konferansla duyurulan Avrupa'da 700'de kaydedilen 2012 milyon avroluk işletme zararının düşürülmesi hedefine ulaşmak kolay olmayacak.
Buna karşılık, 2012'yi rekor sonuçlarla kapatan Ferrari yıldızı parlıyor: 7.318 adet satış (4,5'e göre +%2011), 2,4 milyar gelir ve %244 artışla 18 milyon net kar. Kârın 20 katı bir değerleme, lüks bir marka için dışlanmayacak (ancak Marchionne çok daha yüksek katları düşünüyor), zıplayan ata yaklaşık 4,5 milyarlık bir işletme değeri verebilir.
Son çeyrekte işletme marjları bir önceki çeyrekte %4,1'ten %4,5'e düşmüş olsa bile, grubun hesapları hâlâ ABD'li bağlı kuruluş Chrysler tarafından yönetiliyor. Ancak Veba fonuyla müzakereleri daha karmaşık hale getiren en rahatsız edici yön, Chrysler'in emeklilik açığının 2,4'de 8,8'ten 2012 milyara yükselen ve kesinlikle tahminlerin üzerinde olan eğilimi, bu da %100'e giden yolda büyük bir engel. Chrysler'in başkenti.
UAW'nin Chrysler'deki hissesinin değeri her halükarda 3 milyar dolar civarında olmalıdır. Fiat'ın birkaç şekilde üstesinden gelebileceği büyük bir çaba:
a) Piyasadan finanse edilen bir satın alma, grubu 10 milyar avroyu aşan yüksek bir borca sürükleyecek olsa bile mümkündür. Grup, halihazırda onaylanan 5 milyar avroyu aşan tahvil ihraç etmek için tahvil piyasalarının iyi performansından yararlanabilir.
b) Morgan Stanley'e göre Fiat hissesine de yükseliş senaryosu vermek için en mantıklı hareket 1,5 milyarlık sermaye artışından geçiyor. . Amerikalı analistler tarafından yapılan tahminler, Fiat'ın satın alma için gereken yaklaşık 2014 milyar avroyu finanse etmek için hisse ihraç etmesi durumunda 3 fiyat/kazanç oranı üzerinde çok az etki olduğunu gösteriyor. Marchionne, yakın zamanda bile hipotezi yalanladı.
c) Muhtemelen Lingotto tarafından en az takdir edilen Chrysler'in halka arz hipotezi de göz ardı edilemez. Operasyonun ana yolu, aslında, Chrysler'in %100'ünün satın alınmasından ve ardından Fiat ile Wall Street'te listelenmek üzere tek bir varlıkta birleşmekten geçiyor.
Kısacası oyun açıldı. Marchionne, X gününde mali cephanesiz kalmamak için yatırım bankalarıyla şimdiden müzakere masaları açtı. sadece Fiat'ın konsolide hesaplarını etkilemekle kalmıyor, aynı zamanda İtalya'da AB dışı pazarlara yönelik otomobil üretme stratejisini de tehlikeye atıyor.
