WSJ: BTP MÜZAYEDESİ, AVRUPA İÇİN KESİN BİR TEST.
İtalya ve İspanya tahvil incelemesiyle karşı karşıya. Bu, İtalya'da 8,5 milyar ve İspanya'da 3,5 milyar değerindeki devlet tahvillerinin müzayedesine adanmış çevrimiçi The Wall Journal'ın açılış hikayesidir. Gerçekte, Murdoch'un kendi gazetesi, iddia edilen alarm ortamını çürütüyor: Son Hazine müzayedeleri tatmin edici bir şekilde gitti, devlet tahvili ihraçlarının yüzde 57'si İtalyan ailelerinin ve kurumlarının elinde kaldı. "İtalyan ekonomisi, makalede atıfta bulunulan Rbc Capital piyasalarından bir not okuyor - piyasa oranları patlamadıkça özel endişelere yol açmıyor". Ancak bağlam, yani avro bölgesinin çevre ülkelerinin istikrarı yüksek risk altında olmaya devam ediyor. Dünkü “Sunday Times”, İrlanda ulaştırma bakanı Leo Varadkar'ın endişelerini bildirdi: İrlanda'nın programda öngörüldüğü gibi, planlandığı gibi 2012 gibi erken bir tarihte piyasaya tahvil arz etmeye devam etmesi pek olası değil. Nikkei için haftaya negatif başlangıç (%-0.19), hem Hong Kong hem de Şanghay pozitif bölgede kapanırken (%+0,49 ve %0,51). ABD ve İngiltere borsaları bugün resmi tatil nedeniyle kapalı.
YUNANİSTAN'A KREDİLER: ŞARTLAR ÇOK ZOR OLACAK VE BİNİ SMAGHI İŞSİZLİK KOKUSUYLA İŞİNE YARAR
Gambot diplomasisi, 1850'de Pire'ye Kraliyet Donanması misyonu tarafından başlatıldı. Majestelerinin silahları, o vesileyle, Yunanlılara borçların ödendiğini sert tavırlarla anlattı. Yunanistan dosyasıyla boğuşan "troyka"nın (avro bölgesi, ECB ve IMF bakanları) mevcut yönelimi de pek farklı değil. Yunan ekonomisinin çökmesini önlemek için gerekli olan 30-35 milyarlık yeni kredilerin ödenmesi için benzeri görülmemiş ve ağır koşullar uygulanacaktır. Özellikle uluslararası bir görev gücü, özelleştirmelerdeki ilerlemeyi ve vergi reformunun sonuçlarını izleyecek. Muhalefetin geçen Cuma gününden sonra zaten çok gergin olan siyasi durumu karmaşıklaştıran bir tür ulusal egemenlik sınırlaması, Papandreu hükümetinin planını paylaşmayı reddetti. Bu arada zaman daralıyor: Fonun zaten vaat ettiği desteği geri çekmesini önlemek için, 12 Haziran'a kadar IMF'ye Yunan ekonomisine yönelik toparlanma planları hakkında inandırıcı bir yanıt vermek gerekiyor. O halde, işleri karmaşık hale getirmek için, devlet başkanları ile ECB arasında güçlü bir görüş ayrılığı var. İkincisi, borcun yeniden yapılandırılmasına devam edilmesi gerektiğini vaaz edenlerle kesinlikle aynı fikirde değil. Yunanistan'a sağlanan finansmanın yükünü üye ülkelerden çok ECB'nin çekmesinden kaynaklanan bir tavır. Yunan tahvillerinin değerinde bir düşüş olması durumunda, AMB'nin bilançosu ciddi şekilde tehlikeye girer. Ve bağımsızlığına zarar verecek şekilde, hükümetler tarafından bankanın yeniden sermayelendirilmesi gerekli olacaktır. Ve böylece ECB büyük bir darbe ile tepki veriyor: Eğer hükümetler bu yolu seçerse, bankanın artık Frankfurt bankasından çekilmesini garanti etmek için Yunan tahvillerini teminat olarak kabul edemeyeceğini bilmeliler. Ancak o zamana kadar Atina avro bölgesinin fiilen dışında olacaktı. Enstitü müdürlüğünün İtalyan üyesi Lorenzo Bini Smaghi, muhabir tarafından Frankfurt zirvesinden yakında ayrılacağı sorulduğunda kendisini sınırlayan Financial Times'ın köşelerinde ECB'nin pozisyonunu dile getirmeye özen gösteriyor. kuru bir "Bundan bahsetmiyorum". Ancak Bini Smaghi, bugünlerin aktivizmiyle, Nazionale aracılığıyla Draghi'den sonra onun adaylığının da bilinmesini istiyor. Dahası, Guido Rossi'nin Sole 24 Ore'de izini sürdüğü merkez bankacı kimliğine oldukça uygundur: "Uluslararası saygınlığı olan ve bu nedenle yabancı meslektaşlarıyla eşit düzeyde iletişim kurabilen ve aynı zamanda kredi sistemini bilen bir kişi ve ve finansal piyasaların yanı sıra işletmelerin ve vatandaşların ekonomik sorunları".
UNICREDIT: NAKİT DEĞİŞİMİ, LIGRESTI BAŞLAR BAŞLAR
Unicredit'in İtalya Merkez Bankası'nın önerileriyle bugün piyasaya sürmek üzere olduğu nakitlerin nitelik değişikliğinin mutlaka tahvil sahipleri özel toplantısından geçmesi kaçınılmaz görünüyor. Ama kalabalık bir meclis olmayacak: 2009'un başında 3 milyarlık nakit imza atarak bankanın imdadına koşan hissedarlar arasında, vakıfların yanı sıra (Verona hariç) hisseleri dondurulan Libya Merkez Bankası da var. Kaddafi ve Salvatore Ligresti'den Fonsai'ye yönelik yaptırım notları için, bu arada Unicredit tarafından "krediyi korumak için" büyük bir müdahale ile kurtarıldı. Kısacası, kötü bir durumdan en iyi şekilde yararlanmak için, yani nakit getirisinde ciddi bir düşüş, uygulamada sadece Vakıflar olacaktır. Aksine mücbir sebep nedeniyle Libyalılar eksik olacak. Öte yandan Fonsai'nin temsilcileri kayıtsızlık gösterecekler: Unicredit'in mevcut formül (Euribor oranı artı 450 bp) yerine nakit getirisini temettüye bağlayarak tasarruf ettiği şey, bir şekilde aç şirketlere vermek zorunda kalacak " Nakit yerine nakit". Öte yandan, banka ile Sicilyalı müteahhitler grubu arasındaki ilişki çok eskilere dayanmaktadır. Unicredit yönetim kurulunun "sermaye tabanını önemli ölçüde güçlendirecek bir dizi müdahaleyi" başlatmak için iki kez toplandığı 4 Ekim 5 Cumartesi ile 2008 Ekim 3 Pazar arasındaki o dramatik günleri bir düşünün. Bu önlemler arasında en önemlisi, Fonsai'nin gerçekte mütevazı miktarlarda taahhüt ettiği 15 milyarlık nakit paraya başvurmaktı. Ancak birkaç gün sonra, 2,8 Ekim'de Premafin Finanziaria, Fonsai'nin %6,6'i için Unicredit ile bir öz sermaye takas sözleşmesi şart koştu ve bu sözleşme o zamandan beri birkaç kez uzatıldı. Kısacası Fausto Marchionni'nin Unicredit'e yaptığı iyiliğin hemen bir karşılığı oldu. Ancak bu sefer tahvil sahiplerinin kasadaki toplantısının yolları, Unicredit'in borçluyu kurtarmak ve dolayısıyla kredisini korumak için zorunlu bir hamle olan yüzde XNUMX'lık hisseyi alacağı Fonsai'nin sermaye artırımıyla kesişecek. Tüm hissedarları ikna etmeyen bir operasyon: Unicredit, hissedarlarının çıkarları için borçludan geri dönmesini ve hatta temerrüde düşmesi durumunda temerrüde düşmesini ve gerekirse müteakip ilgili bir alıcıya devrini istemeliydi. (Örneğin Groupama). Aksine, Ligresti grubuna "borç veren" bir banka müdürü olan Piergiorgio Peluso'nun grubun hesaplarını düzeltmeye çalışması için doğrudan müdahalesini öngören bir tür "yumuşak" destek tercih edildi. Bankalardan gelen adamın inşaatçının galaksisi tarafından yutulmaması dileğiyle.
PRADA HEDEF XNUMX MİLYAR
Önce Patrizio Bertelli ve Miuccia Prada'nın muazzam çağdaş sanat koleksiyonlarını önümüzdeki Cuma günü halka sunacakları Venedik önizlemesi, ardından daha zorlu bir ön izleme: 6 Haziran Pazartesi günü Hong Kong Borsası halka arzı. bu yıl, mali durumun hem eski kolonide hem de Çin anavatanında yavaşlama belirtileri göstermesine rağmen 54 birinci sınıf öğrencisini ağırlamayı planlıyor. Ancak İtalyan markadan beklenti öyle ki operasyonun danışmanlarından Mizuho Financials, Prada'nın 11 milyar euro civarında bir değere konulabileceğini iddia ediyor. 16 Haziran'da Hong Kong'da yapılması planlanan halka arzdan 1,5 milyar dolar toplamayı vaat eden Samsonite'nin hedefi daha mütevazı.
BUGÜN STOKTA. METROWEB İÇİN KRİTİK SAATLER
Yönetmenlerin dikkatinin dağılacağını tahmin etmek kolay. Metroweb hissesinin (%2) satışına ilişkin müzakerelere ayrılan A23,5A yönetim kurulu, Milano'daki zorlu seçim kampanyasının ardından sayımla eş zamanlı olarak gerçekleştirilecek. Şehir için bu kadar hassas bir anda kesin bir karara varılması pek mümkün değil. Ancak gerçek şu ki, tam olarak şu kişilerden dört ilgi ifadesi alındı: anlaşmanın münhasır haklarına sahip olacak olan Intesa/F2i; Axa Private (arkasında Mps ve Caltagirone'nin gölgesi görülebiliyor); Antin Altyapı ve Wind ile Vodafone konsorsiyumu.
