Avrupa piyasasına güven geri dönerken Rusya ve Fed'den endişe ediliyor ama hepsinden önemlisi, görüşülen yatırımcıların dörtte üçü 2014'te piyasaya verecek daha fazla likiditeleri olduğunu beyan etti. Avrupalı Yatırımcı Beklentilerini Ultra Yüksek Net Değer ve Yüksek Net Değeri açıklayan JP Morgan Private Bank tarafından piyasaların görünümüne ilişkin, en son “Özel Müşteri Anketi”nden ortaya çıktığı şekliyle 2014 için risk ve yatırım eğilimi.
Avrupa çapında 2014 şehirde düzenlenen ve 15'den fazla UHNW ve HNW yatırımcının katıldığı en son Özel Bankacılık Yatırım Analizleri serisinin (Ocak – Şubat 900) bir parçası olarak yürütülen araştırma*, piyasalara bakış açılarını, yatırım beklentilerini inceledi. önümüzdeki 12 ay için en önemli riskler, öngördükleri yatırım hissiyatı ve portföy konumlandırmasıdır.
Avrupa'nın ekonomik büyümesi sorulduğunda, neredeyse tüm yatırımcılar (%95) Avrupa'nın 2014'te büyüyeceğine ikna olduklarını söyledi. Çoğunluk (%49) Avrupa'nın önümüzdeki on iki ayda %1 oranında büyüyeceğine inanıyor ve Çeyrek (%23) %1,5'lik bir büyümenin mümkün olduğunu söylerken, yatırımcıların %3,5'i bölgenin 2'te %2014 büyüyeceğini düşünüyor. Bazı yatırımcılar biraz daha temkinli: dörtte biri (%20) %0,5'ten az, ancak yatırımcıların yalnızca %5'i Avrupa'nın hiç büyümeyeceğine inanıyor.
Yatırımcıların yarısından fazlası (%54) hisse senetlerinin 2014'te en iyi performans gösteren varlık sınıfı olacağına inanıyor - İspanyolca (%70), Almanca (%59) ve Yunanca (%54) en fazla yükseliş gösterenler gibi görünüyor. Yatırımcıların diğer üçte biri (%31) alternatif yatırımları ve hedge fonları 2014'ün kazanan varlık sınıfları olarak görüyor ve özellikle Hollanda (%67) ve İsviçre'den (%32) yanıt verenler olumlu buluyor. Yatırımcılar, sabit gelirin son 20 yıldaki kadar iyi performans göstermeyeceği konusunda geniş ölçüde hemfikir ve varlık sınıfının 5'te iyi performans göstermesini bekleyenlerin oranı %2014'ten az.
Yatırımcı oylarının %39'uyla sıralamada başı çeken Avrupa'nın 2014'ün en iyi borsası olması bekleniyor. Ancak listede başka pazarlar da var: Ankete katılanların %35'i ABD'nin en güçlü borsa olacağına inanıyor. %15'i gelişmekte olan piyasaların diğer bölgelerden daha iyi performans göstereceğini düşünüyor ve on kişiden biri (%12) Japonya'nın en iyi hisse senedi performansı gösteren ülke olabileceğini söylüyor.
Sabit getirili yatırımlar için, yatırımcıların yarısından fazlası (%59) uzatılmış krediyi (yüksek getiri, krediler, çevresel borç) 2014'teki en iyi yatırım fırsatı olarak görüyor. Gelişen piyasa borcu (%18), geleneksel/temel sabit gelir ( %12 ve son olarak nakit (%11).
Ek bir soru, yatırımcılara 2014'te yatırım yapmak için ek fon ayırmayı planlayıp planlamadıkları soruldu. Yarısından fazlası (%52) hisse senetlerine sahip olmayı planlarken, %18'i alternatiflere daha fazla para ayırmaya istekli olduğunu belirtti. Beş yatırımcıdan yalnızca biri (%18) likiditeyi mevcut seviyelerde tutmayı tercih ederken, %8'i likiditeyi artırmaya ve aynı zamanda piyasa riskini azaltmaya istekli.
Çin'deki yavaşlayan büyüme, geçen sonbaharda yatırımcıların en büyük endişesiydi; ancak bu algı değişti. Araştırmaya göre jeopolitik/politik ortam, Avrupalı yatırımcıların %33'ü için şu anda en önemli endişe kaynağı ve 2014'te piyasalar için en önemli risk olabileceğine inanıyorlar. Diğer korkular arasında Fed'in parasal genişleme programından çıkması (%30) yer alıyor. ), Avrupa'da deflasyon (%21) ve özkaynakların aşırı değerlenmesi (%17).
César Pérez, JP Morgan Private Bank'ın EMEA bölgesi Baş Yatırım Stratejisti, yorum yaptı: “Avrupa'daki aşırı riskler önlendi; kıta durgunluktan ılımlı ekonomik büyümeye geçiş yapıyor. Bu nedenle 2014'te Avrupa büyümesi konusunda olumluyuz ve +%1 ile +%1,5 arasında bir zirve bekliyoruz. Bununla birlikte, 2014 için piyasa görüşümüzde olumlu olmakla birlikte, Avro bölgesi GSYİH'sında ve şirket kazançlarında reel büyümenin kanıtlarını görmek istiyoruz. Piyasalar bu yıl güçlenirse ve ekonomik ve kazançlardaki toparlanmayı atlatırsa, değerlemelerin aşırıya kaçma riski hâlâ var.
Cesar Pérez ekledi: “Hisse senedi piyasaları, artan büyüme zemininde geçen yıl iyi bir performans sergiledi ve 2014'te de aynı performansı sürdürmelerini bekliyoruz. Özellikle Japonya ve Avrupa, hisse senedi piyasalarını daha yüksek seviyelere taşıyacak olan güçlü kazanç büyümesinden faydalanmalı. Sabit getirili yatırımlarla ilgili olarak, 2014'te yüksek dereceli tahviller için yalnızca biraz pozitif getiri beklerken, yüksek getirili ve kaldıraçlı krediler için genel olarak pozitif getiriler bekliyoruz ve bu nedenle uzatılan kredilerde küçük bir fazla ağırlığımızı koruyoruz.
César Pérez bitirdi: “2014 görünümü göz önüne alındığında, yatırımcıların bu yıl yatırım yapmak için ek fon ayırmaya istekli olmaları makul ve 2014 ilerledikçe, hisse senetlerinin tahvilleri yeneceği konusunda fikir birliğinin sağlanmasını bekliyoruz. Pek çok yatırımcı, son birkaç yılda büyük nakit pozisyonlarını itfa etti ve bu nedenle, özellikle hisse senetleri olmak üzere, riskli varlıkların iyi getirilerini kaçırdı. 2014'ün de yatırım yapmaya değer bir yıl olacağına inanıyoruz” dedi.
