Bu bekleniyordu. Alman istatistik kurumu DeStatis ve Istat tarafından bu sabah yayınlanan ikinci çeyreğe ilişkin GSYİH verileri, hem Almanya'da hem de İtalya'da büyüme hızında bir yavaşlamayı doğruluyor. Çeyrek bazda büyüme Almanya'da %0,7'den %0,4'e ve İtalya'da %0,3'ten sıfıra geriledi. Daha önce, Fransa için INSEE tarafından +%0,7'den sıfıra bir düşüş bildirilmişti. Bir aydan daha kısa bir süre önce Uluslararası Para Fonu'nun 2016 dünya ticaretindeki genişleme tahminlerini neredeyse yarım puan düzelttiği bir bağlamda, Euro bölgesindeki üç büyük ekonomi de yavaşlıyor.
İkinci çeyrekteki GSYİH rakamları, 24 Haziran referandumunun sonucuyla onaylanan Brexit'in sonuçlarından etkilenmedi. Önümüzdeki çeyreklere bakıldığında, yetkili "Konsensüs"ün Ağustos sayısında ankete katılan tahminciler, Brexit nedeniyle 2017'de Birleşik Krallık GSYİH büyümesinin, kısa süre önce yapılan +%0,6'lik tahmine kıyasla +%2,2'ya düşebileceğini varsayıyorlar. üç ay önce. Bununla birlikte, Konsensüs ortalaması, Birleşik Krallık'ta bir durgunluk olasılığını dışlıyor. Nihai verilere bakıldığında, 2016'nın ikinci çeyreğinde Birleşik Krallık'ın GSYİH'sı bir önceki çeyreğe göre yuvarlak bir şekilde +%0,6 ve bir önceki yılın aynı dönemine göre +%2,2 büyümüş görünmektedir.
İtalya ile ilgili olarak, Istat basın açıklaması "net dış talebin olumlu bir katkısına" atıfta bulunuyor. Ticaretin sonuçları göz önünde bulundurulduğunda, net dış talebin olumlu katkısı, İtalyan ihracatının dünya ticaretindeki yavaşlamanın zorlu bağlamında hareket etme konusundaki görece direncine tanıklık ediyor. 2016 yılının ilk ve ikinci çeyreği arasında, İtalya ihracatının hacim endeksi ithalatın iki katı artarken, hem ihracatın hem de ithalatın ortalama birim değerlerinin evriminde önemli bir değişmezlik kaydedildi. Trend bazında ve genel ticari değerler dikkate alındığında, 2016'nın ikinci çeyreğinde İtalya'nın ihracatı 2,7'in ikinci çeyreğine göre %2015 artarken, ithalattaki artış +%1,6'da durdu.
Istat basın açıklaması, 2016'nın ikinci çeyreğine ilişkin İtalyan GSYİH rakamının ulusal talepten gelen hafif bir negatif katkıyı nasıl yansıttığının altını bir kez daha çiziyor. Hanehalkı tüketimi ile iş yatırımı arasındaki kırılımı bulmayı beklerken, sabit yatırımların toparlanmasındaki gecikmenin bir süredir İtalyan ekonomisinin toparlanma patikasını belirlediğini hatırlamakta fayda var. Bu özellikle, 2016'nın ilk çeyreğinde İtalya'da kriz öncesi hacimlerden yüzde 37 puan daha düşük olan inşaat yatırımı bileşeni için geçerlidir, örneğin Fransa'da inşaat yatırımının olduğu bir durum (2016'nın ilk çeyreğine ait veriler) ) 14'in ilk çeyreği için rakamın sadece 2008 puan altında.
Genel olarak, 2016'nın ikinci çeyreğine ilişkin GSYİH verileri, yalnızca İtalya için değil, bulguları maliye politikası "duruşu" tarafından sunulan çeşitli derecelerde konjonktür karşıtı destek bağlamında okunması gereken ekonomide bir zayıflık sinyali veriyor. Kayıt için, Avrupa Komisyonu'nun tahminlerine göre, 2016'da kamu açığı ile GSYİH arasındaki oran İtalya'da %2,4 olacak ve Fransa için %3,4 ve İspanya için %3,9 olması beklenenin önemli ölçüde altında kalacak. Kamu açığı ile GSYİH arasındaki oranın daha düşük bir değeri, 2008 ile 2015 arasındaki sekiz yılın tamamında İtalyan performansını karakterize etti ve 2017 için formüle edilen resmi senaryolarda da öngörülüyor.
Geleceğe bakıldığında, ikinci çeyreğe ilişkin GSYİH verileri, 2017 yılı kamu maliyesi manevralarının formülasyonunun, avro bölgesindeki diğer ekonomilerde olduğu gibi İtalya'da da toparlanmanın tonunu canlandırmak için üstleneceği öneme işaret ediyor. Mali Mutabakat kurallarında yer alan istikrar ihtiyaçları ile büyümenin konsolidasyonu için daha az ilgili talepler arasında gerekli özeti sağlamak için denge ve ileri görüşlülük gerekli olacaktır.
Yapısal reformlar, maliye politikası ve yatırımlar yoluyla elde edilen daha iyi ekonomik büyüme, İtalyan bankalarının yüksek düzeydeki takipteki kredilerinin toparlanma yoluna yardımcı olacaktır: yeni takipteki kredilerin oluşumuna ilişkin verilerin bazı çeyreklerde çoktan başladığını söylediği bir iyileşme ve bu şimdi brüt tahsili gecikmiş krediler stokunun eğiliminde de belirgin hale gelebilir.
