Görünüşe göre, yeni yıl iki "belirsizliğin ortadan kaldırılması" ile açılıyor: Brexit bitti ve Trump bir anlaşma imzalayacağına söz verdi. Çin ile ticaret anlaşması Ocak ayında. Bununla birlikte, bir canavar öldürüldüğünde diğerinin ortaya çıktığı video oyunlarında olduğu gibi, Çin ile anlaşma yalnızca bir ilk aşamadır ve "2. aşama" yine de incertezza. Aynı şey, Birleşik Krallık ile AB arasındaki yeni ilişkilerin henüz yazılmadığı Brexit'te de oluyor. Ve aralarındaki yeni askeri tırmanış ABD ve İran gerekirse, gardınızı düşürmemek ve "en kötüsü geride kaldı" sirenlerinin büyüsüne kapılmamak iyi olur. İtalya, siyasi istikrarsızlığın da eklendiği bu belirsizlikten diğerleri gibi muzdarip.
Geçen ay "Enflasyon, yükselişin kanıtı" diye yazmıştık. Testler devam ediyor: Domuz eti fiyatını hızla yükselten domuz vebası salgını nedeniyle fiyat dinamiklerinin %4,5'e ulaştığı Çin dışında,temel enflasyon ABD'de %1,5'den %2'e yakın istikrarlı ve Avrupa (İtalya dahil) ve hatta Japonya. Bununla birlikte, hala tarihi düşük seviyelere yakınız. Petrol fiyatlarındaki artış ve hammadde dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ve Çin'in sağlığını yansıtıyor.
Uzun vadeli oranlar biraz yükseldi. Üç aydır, uzun vadeli oranlar, her ikisi de i için yükselme işaretleri gösteriyor. T Bağ bu benim için Bund ve btp. Söylemeye gerek yok, ancak ESM ile ilgili, sona ermiş gibi görünen ancak izini bırakan aptalca tartışmanın ardından, BTP'lerdeki artış biraz daha fazlaydı… yayılma Geçen sefer de belirttiğimiz gibi doları zayıflatması gereken reel T-Bond-Bund oranlarında ki bu günlük dalgalanmaların dışında yaşanıyor. Yuan, Amerika ile ticaret savaşında (geçici) ateşkes duyurularına rağmen değer kazandı ve dolar başına 7 seviyesinin (hemen altında) geri döndü.
