2019'da piyasalara yatırım yapmak için dikkatli olmak gerekecek, ancak karamsarlığa kapılmak için hiçbir neden yok. O destekliyor Alessandro Fugnoli, Kairos stratejisti, yeni videosu "4. katta" bölümünde, "bu yıl ne olacağını anlamak için 2018'de ve özellikle ağır düşüşlerin yaşandığı son çeyrekte neler olduğunu anlamak gerektiğinin" altını çizdi. Fugnoli, son dönemdeki güvensizlik döneminin kökeninde dört faktör olduğunu belirtiyor.
Birincisi sıralı jeopolitik: ABD ile Çin arasındaki ilişkilerde küresel ölçekte bir korumacılığın geri dönüşü hayaletiyle yaşanan krizden, Brexit ile bağlantılı Avrupa belirsizliğine ve İtalyan bütçe manevrasına ilişkin müzakereye.
O zaman faktörler var ucuz: dünya çapında büyümedeki yavaşlamaya, borsaya kote şirketlerin kazançlarına ilişkin beklentilerdeki düşüş eşlik etti.
Üçüncüsü, sistemde meydana gelen değişiklikler parasal tarafMerkez bankaları (Fed, ECB ve BoJ) politikalarında daha agresif bir şekilde normalleşme aşamasına giriyor.
Sonunda ben teknik faktörler: 10 yıllık artışların ardından, portföyler kendilerini ortalama olarak elden çıkarılacak aşırı riskli menkul kıymetlerle buldu.
Fugnoli, "Bu faktörler bir araya geldi ve son çeyrekte çok hızlı düşüşe neden oldu" diye açıklıyor. 2019 "daha fazla denge bayrağı altında açıldı".
Amerika Birleşik Devletleri ile Çin arasındaki diyalog ve İtalya ile Avrupa arasındaki ilişkilerin düzelmesi, iklimin bu şekilde yumuşamasına kesin bir şekilde katkıda bulundu.
Gelince Fed, pazarın nedenlerini anlamaya daha istekli olduğunu kanıtladı, bu nedenle Fugnoli'ye göre, "çok yılın ilk yarısında ABD faiz oranlarında başka bir artış görmemiz pek olası değil anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.
Sul teknik planÖte yandan, "son çeyrekteki büyük satışlar çok daha dengeli ve hatta bazı durumlarda düşük ağırlıklı portföylere yol açtı, bu nedenle bu açıdan da bir yükselişimiz var".
Bu nedenle Fugnoli için bu yıl yapıcı bir şekilde yatırım yapmak mümkün olacak, ancak bir yavaşlamaya doğru gittiğimizi bilerek. Analist özellikle “kurtarma avantajlarından yararlanınoldukça olası olan, cüzdanları yapısal olarak hafifletmek için”. Oynaklık eksik olmayacak, ancak Fugnoli, "ekonomik döngünün genel istikrarının sorgulanamayacağını" garanti ediyor. Sonunda, tahviller için "2019 kesinlikle 2018'den daha az zor olacak".
