Bir fedakarlık mı yoksa iyi bir anlaşma mı? Intesa Sanpaolo'nun (+%2,45) Banca Popolare di Vicenza ve Veneto'nun varlık ve yükümlülüklerinin bir kısmı için bir teklif sunduğuna dair basın bülteni ile yayınlanan habere Piazza Affari'den gelen yanıt olumluydu.Banka, fiyat 1 euro. Aksine, piyasa işlemi dönüşün (çok) uzun süredir beklendiği şeklinde değerlendirdi, bu nedenle olumlu etki tüm listeye aktarıldı: Milano Borsası 21 puan eşiğinin (+%1,26 .XNUMX) ötesinde coşkuyla kapattı. diğer Avrupa pazarlarındaki düşüşün tam aksine.
Neden bu olumlu görüş? Endüstriyel bir bakış açısından, Intesa'nın şube ağını genişletmeye ihtiyacı yok gibi görünüyor: aslında, tam tersi bir sorunla karşılaşacaktı. Ancak CEO Carlo Messina, "onun" kurumunun gerekçelerini savunmayı başardı: takipteki krediler, işleyen krediler ve sermaye benzeri tahviller, "Adi Sermaye Kademe 1 ile ilgili işlemin tamamen tarafsızlığını" garanti etmek için çevre dışındadır. ve temettü politikası".
Ayrıca banka, sürprizlerle karşılaşmamak için Hazine'den satın almayla bağlantılı entegrasyon ücretlerinin karşılanmasını (bkz. işten çıkarmalar) ve Parlamento'dan "onaylanmış ve kesin bir yasal çerçeve" talep edebildi. Kısacası faturayı her şeyden önce devlet ödeyecek.
Dahası, Intesa'nın müdahalesi, potansiyel olarak yıkıcı bir durumu etkisiz hale getirdi: Düzensiz bir çatlak, sisteme 9 milyar dolarlık bir harcamaya mal olurdu. BTP'ler üzerindeki kaçınılmaz etkiyi dikkate almadan. Sonunda, Intermonte'nin Intesa Sanpaolo için yorumladığı gibi, Veneto Banca ve Banca Popolare di Vicenza sorununun sorumluluğunu üstlenmek iyi bir anlaşma olabilir.
ÇİN YÜKSELMEYE DEVAM EDİYOR, ABD'DE YALNIZCA TEKNOLOJİ YÜKSELİYOR
Fiyatlar, petrol baskısı altında dünya çapında zıtlık gösterdi. Pozitif Asya borsaları, dün 45'de ilk kez 2017 doların altına düşen ham petrolün mütevazı toparlanması sayesinde. Son seansta yatay, Tokyo: Nikkei endeksi -%0,1. Seul +%0,4, Bombay +%0,4. Sidney iyi iş çıkardı (+%0,8).
Çin borsaları bu sabah yükselişte: Hong Kong +%0,5, Şangay +%0,8. Çin A-hisselerinin MSCI endekslerine kabul edilmesinin olumlu etkisi devam ediyor. 222 hisseyi ilgilendirecek operasyon, gelecek yıl Çin borsalarında 17-18 milyarlık alımları içerecek, ancak çok daha derin olmayı vaat eden bir hareketin buzdağının sadece görünen kısmı: Çin'in tam entegrasyonu Reuters'e göre uluslararası devreye 340 milyar dolarlık akış üretebilir.
ABD'de piyasalar dün iki katına çıktı: Ham petroldeki düşüş, bazı Fed yetkililerinin açıklamalarıyla birlikte Dow Jones'u (% -0,27) ve S&P 500'ü (% -0,06) aşağı itti. Bunun yerine, teknoloji ve biyoteknoloji Nasdaq'ı destekledi (+%0,74).
WTI ham petrolü, Ağustos 42,17'dan bu yana görülmeyen seviyelerle varil başına 2016 dolara kadar düştü. Ardından, teknik korumalar ve ABD stoklarında beklenenden güçlü düşüşün ardından fiyatlar 42,7'ye yükseldi, ancak yine de düşük bölgede kalmaya devam ediyor son 10 ayın. Şüpheler, ham petrol üreten ülkelerin (OPEC ve OPEC dışı) üretimi azaltma ve arz ile talep arasında daha iyi bir denge sağlama konusundaki gerçek yetenekleri üzerinde baskı oluşturuyor. Brent de varil başına 45 dolar eşiğinin altına geriledi. Emtia vadeli işlemleri 2017'de %21 kaybetti.
BİYOTEKNOLOJİLER KALKAN ÜZERİNDE, TATLI TUTUYOR
Wall Street'te petrol stokları endeksi (% -1,6) en kötüsüydü. Yılın başından bu yana, alt fon %14,9'luk bir kayıp yaşadı (S&P endeksi için +%8,9'a karşı). Piazza Affari'de Eni %0,5, Saipem +%0,1, negatif Tenaris (%-0,9) arttı. Enflasyonun düşüş eğilimine bağlı olarak finansal göstergeler de zayıftı (% -0,8). İki Fed başkanı, Stanley Fischer ve Eric Rosengren, faiz artırımlarının ertelenmesinde diğer yoldan daha fazla risk gördüklerini savundular.
Caterpillar da kötüydü (% -3,3), unvan - endüstriyel faaliyet termometresi. Ancak lojistik devi Fedex, hesapların ardından yüzde 1,6 yükseldi. Biyoteknoloji için rekorlar günü. Biotech endeksi, Celgene ve Regeneron (%+4,1), Biogen (%+5) sayesinde %4,7 arttı.
MİLANO, ÇANTA. MACRON AB ZİRVESİNDE İLK GÖRÜŞÜ
Avrupa borsaları, bugün Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron'un Brüksel'de ilk kez sahneye çıkacağı Avro bölgesi hükümet başkanları zirvesinin arifesinde düşüşte. Paris %0,37, Frankfurt -%0,32, Londra -0,33 ve Madrid -%0,05 kaybetti. İstisna, bankacılık sektöründeki patlama sayesinde Milano'dur. Piazza Affari coşkuyla kapattı (+%1,26) ve 21.000 puan (21.071) eşiğini aştı.
Fitch, Istat'ın son iki çeyrekte yaptığı yukarı yönlü revizyonun ardından 2017 için İtalya büyüme tahminini Mart ayında belirtilen +%1,2'dan %0,9'ye yükseltti. Haziran Küresel Ekonomik Görünüm raporuna göre, "beklenen büyüme hem 1 hem de 2018'da %2019 civarında kalacak".
Btp için kapanışta hafif yükseliş. Piyasa bir dizi faktör tarafından desteklenmeye devam ediyor: İtalya ve Avrupa'da daha düşük bir siyasi risk algısı; enflasyondaki düşüş eğilimi; ECB'nin uzlaşmacı politikasının devamı.
YAYILIM HALİNDE DEĞİL, BTP GETİRİ OCAK AYINDAN BU YANA EN DÜŞÜK SEVİYEDE
Btp/Bund spreadi sabah düştü ve ardından Ocak ortasından bu yana yeni bir düşük seviye olan 164 baz puana yaklaştı. İtalya'nın on yıllık oranı %1,88'e gerileyerek Ocak ortasından bu yana yeni bir düşük seviyeye geriledi. Dün, Almanya 809 yıllık Bunds'a 1,02 milyon euro yatırdı ve getiri önceki %1,24'ten %30'ye düştü. Açık artırmanın ardından, Almanya 1,034 yıllık tahvil getirisi %XNUMX ile iki ayın en düşük seviyesine geriledi.
Yine sabah saatlerinde Portekiz Hazinesi, düşen oranlarla toplam 1,25 milyar 3 ve 11 aylık tahvil ihraç etti. Yunan devlet tahvili faizleri gün içinde on yıllık vadelerde Eylül 2014'ten bu yana ve iki yıllık vadelerde 2010'un başından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Başbakan Tsipras, getirilerdeki düşüş sayesinde Atina'nın yakında yeniden sermaye piyasasından finanse edilebileceğini söyledi.
Bugün piyasalar kapalıyken, 27 Salı günü Ctz ve Btpei'nin yerleşimlerine ilişkin duyurularla birlikte ay sonunda yapılacak İtalyan müzayedelerine ilişkin ilk ayrıntılar gelecek. Intesa Sanpaolo'nun tahminleri ikiye kadar bir teklif için. milyar Ctz ve 1,5'e kadar endeksli.
BANKALAR UYANDI. UBI (+%5) YARIŞTA LİDER
Piazza Affari, bankacılık sektörünün iyi havasından (sektör endeksinin +%2,81'i) etkilendi. Intesa'nın operasyonunun kabulü, Veneto enstitülerinin tahvillerindeki artışla doğrulandı. Seans sonunda, Popolare Vicenza Mart 2020 kuponu %2,5'in kıdemlisi 3 puandan fazla artışla 88,20'ye yükselirken, %7,68 bölgesinde bir getiri elde etti; geçen hafta getiri yaklaşık %6,3'e düşerek Ocak ayının sonundan bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Vicenza bankasının yeterli likiditeye sahip diğer üst düzey bankası yaklaşık dört puan arttı: Ekim 2018'de %5 kupon, 92,39 bölgesinde geçen hafta Şubat ortasından bu yana en düşük seviyeden sonra %11,39'luk bir getiri için 8,7'a yükseldi. %. Veneto Banca ile ilgili olarak, Mayıs 2019'un üst düzey kuponu %4, geçen haftaki %90,13'lik düşük seviyeye kıyasla %9,93'lük bir getiri için 8,20'lük kapanış fiyatında dört puanın hemen altında yükseldi.
Veneto kıyılarındaki Intesa operasyonuna ek olarak, Monte Paschi'de de bir şeyler hareket ediyor. Enstitü başkanı Alessandro Falciai, Devletin Sienese bankasının sermayesine referans hissedar olarak girişinin Temmuz ayında gerçekleşmesinin çok muhtemel olduğunu belirtti.
Banca Carige ile ilgili belirsizlik devam ediyor (%-0,19). Banka dün Paolo Fiorentino'yu CEO olarak atadı. Akşam yayınlanan bir notta banka, 23 Haziran olarak öngörülen son tarih içinde AMB'ye sorunlu kredilerin (Npl) azaltılması planının yönetimi ve uygulanmasına ilişkin açıklamaları sağlayacağını duyururken, sermayenin değerlendirilmesi ile ilgili olarak, zamanında ve ağırlıklı tahminler sağlamak için bir süre erteleme talep edilecektir.
Diğer kurumlar çok olumlu bir zeminde: Unicredit +%3,5, Bper Banca +%4,4, Banco Bpm +%2,3, Ubi +%5. Pozitif geri dönüş sigorta şirketlerini etkiledi: Generali +%1,7, Unipol +%1,3.
SÜPERSTAR UYGULAMALARI. TELEKOM DEVLETE GÖNDERMEZ
Kamu hizmetleri için de olumlu bir gün. Enel'in tarihi sollaması (+%1,8), dünden beri Eni'yi (50,63 milyar) geçtikten sonra Piazza Affari'nin (49 milyar) en yüksek kapitalizasyonuna sahip hisse senedi. Kamu hizmetlerinin ödemesiz sezonunun teyidi: Terna +%57.
Snam da +%0,8 arttı. Analistler, Rovigo yeniden gazlaştırma terminalinin %7,3'ünü ve doğal gaz terminalini sahildeki Snam Rete Gaz merkezine bağlayan metan boru hattını satın almak için Edison ile görüşmeler yapıldığı haberini memnuniyetle karşıladılar. Equita Sim için (reyting tutma, hedef fiyat 4,1 euro), işlemin değeri genel olarak 150 ila 200 milyon euro arasında ve hisse başına kazanç üzerinde yaklaşık %1'lik olası olumlu bir etki var. Bu nedenle, şirketin ödeme oranını %80 civarında tutma niyeti göz önüne alındığında, temettüyü artırma olasılıkları artabilir.
Telecom Italia, hükümetle açık tartışmalarda yükseldi (+%0,36). Şirket, piyasa başarısızlık alanlarında ağının gelişimini sınırlamak için hükümet baskısına boyun eğme niyetinde olmadığını yineleyerek, ağın satılık olmadığını ve bir değerlendirme yapmak gerekirse 20-25 olarak tahmin edilebileceğini sözlerine ekledi. milyar avro. Telefon grubunun CEO'su Flavio Cattaneo, bunu Senato'daki duruşma sırasında söyledi ve hükümetin suçlamalarının ardından pozisyonunu zorla yeniden teyit etti.
Yönetici, müdahale etmeyeceğini söylediği istişareden sonra Tim'in bu alanlara yatırım yapma kararının bir şekilde yaptırıma tabi tutulabileceğine inanıyor. Söz konusu olan, Infratel ihalesini kazanan Cassa Depositi e Prestiti'de Enel tarafından kontrol edilen bir şirket olan Open Fiber'in karlılığıdır.
LEONARDO İÇİN SİPARİŞLER, AUTOGRILL İÇİN BİR SATIN ALMA
Leonardo, %15,56 artışla 2,71 Euro'dan kapatarak sanayiciler arasında çok iyi iş çıkardı. İtalyan savunma grubu, NATO tarafından Sigonella'daki operasyon ve bakım hizmetlerinin yönetimi için kullanılacak entegre bir lojistik platformun inşası için ihaleyi kazandı. Stm +%0,8, Fiat Chrysler +%0,3.
HSBC'nin "al" tavsiyesi ve 13,10 euro hedef fiyatla kapsama başladığı Autogrill kalkanlarında. Kanıt olarak Landi Renzo (+%14), Trevi (+%10) ve Digital Bros (+%5,4).
