INTESA-UNCREDIT, REKOR OYLARIN OYNAMASINA YAKLAŞTI
AMA YAYILMALAR VE DURGUNLUK HAKKINDA BİLGİSİZLİK KORKUNÇ
Mantıken öyle olmalı iki potansiyel birinci sınıf arasındaki düello. Ancak İtalya'nın resesyona geri dönmesinin etkisi, rolünü oynadı. Intesa ve Unicredit'e kötü bir şaka, İtalyan bankacılık sisteminin iki amiral gemisi, ağır bir baraja maruz kaldı.
Hem Unicredit hem de Intesa, dün en eziyetli günlerden birinde %3'ten fazlasını sahada bıraktı Piazza Affari'nin yakın tarihi hakkında. Buna paralel olarak, komisyoncuların ve analistlerin beğenileri ve onayları telematik ağlara yağdı.
Varlık kalitesi incelemesi açısından mutlak güvenlik koşullarında, herkes, vaat edilen %1'luk engelin ötesinde, %10,4'lük temel katman 10'i sever. Piyasa tahminlerinin ötesinde kâr (son çeyrekte 403 milyon, yılın ilk altı ayında bir milyarın üzerinde) ve bir milyara eşit (1,10 milyar tahminine karşın) takipteki krediler için karşılıklar da takdir topladı.
Dolayısıyla bir promosyon telaşı. Equita ha, yıl sonunda 7,8 milyar kâr üzerine bahis yaparak hedef fiyatı 2,3 avroya yükseltti (karne satın al); Kepler Chevrolet (tutun, hedef fiyatı 6,5 Euro'da tutun), Alman Dab'ın satışının etkilerini zaten hesaba katıyor.
Analistleri Morgan Stanley adi sermaye kademe 1 değerinin altını çizmek, beklenenden daha yüksek. "Banka, aktif kalitesi incelemesine ve iyi bir sermaye düzeyiyle stres testlerine tabi tutulacak - yatırım bankasının notunu okuyor - Eylem, Avrupa'da favorilerimizden biri olmaya devam ediyor ve ilgili olarak Unicredit Credit Management Bank'ın satışıCEO, yıl sonundan önce bir satış beklediğini doğruladı, ancak anlaşma karmaşık”, diye sözlerini tamamladı Morgan Stanley.
Ve benzeri: Banca Akros onaylanmış birikmiş tavsiye ve 7 avro hedef fiyat, Banca Imi ilave ve hedef fiyatı 7,15 avro, Nomura alış ve hedef fiyatı 7,6 avro, JP Morgan fazla kilolu 8,2 avro hedef fiyat, Mediobanca Securities 8,9 avro hedef fiyatla daha iyi performans gösteriyor ve Barclays fazla kilolu ve 7,5 Euro'luk bir hedef fiyat, en iyi senaryoda Unicredit'in değerlemesinin 8,26 Euro'ya yükselebileceğini, en kötü senaryoda ise 3,72 Euro'ya düşeceğini belirtiyor. Yalnızca Credit Suisse ve Natixis, ilki için 6,6 Euro'luk hedef fiyatla, ikincisi için 7'den 6,40 Euro'ya revize edilen nötr bir derecelendirmeye sahiptir.
Çünkü, Bu iyi not yağmuruna rağmen, piyasalar Unicredit'i bombalıyor mu? Çünkü, sistemin genel zayıflık anlarında her zaman olduğu gibi, Btp ve Bund arasındaki farkın 171 baz puana genişletilmesi sayesinde en çok bankacılık ve finans hisseleri ceza alıyor.
Bu değerlendirme, daha da geçerlidir. Fırtına altında bugün cezalandırılan Banca Intesa, birkaç gün önce hesapların açıklanmasının ardından ödüllendirildi. Kurum, yıl ortası hesaplarını fırtına vurmadan önce 1 Ağustos Cuma günü sunacak kadar şanslıydı. Bu bağlamda, Banco Espirito Santo'nun iflasına bağlı sektör üzerindeki baskılara rağmen. Piyasa, CEO Carlo Messina'nın rehberliğinde elde edilen mükemmel sonuçları takdir edebildi: 2013'ün aynı dönemine göre neredeyse iki kat kar (720 milyona karşı 422 milyon), %1 ile Avrupa'da eşi benzeri olmayan ortak bir kademe 12,9, faiz marjı müşterilere verilen kredilerdeki düşüşe (%-4,2) rağmen 3,4 milyara yükseldi. Son olarak, yeni takipteki kredi akışları 2011'in sonundan bu yana en düşük seviyeyi işaret ediyor.
Rakamların ötesinde, her iki banka da TLTRO'ların gelişinden büyük kâr elde etmek için hemen yararlanmak için iyi donanımlı görünüyor. AMB'den üretici sektöre verilen kredileri artırmak amacıyla Eylül ortasından itibaren gelen krediler. Sonuç olarak, araba iyi çalışıyor gibi görünüyor. Ancak, son derece hassas bir dönemde, portföylerde ve banka bilançolarında kamu menkul kıymetlerinin değerlenmesinin püf noktasının henüz masada olduğu bir dönemde devlet tahvillerindeki düşüş, yeni talep ve karşılıklara ve daha da kötüsü yeni bir şiddetli kaçışa yol açmaması şartıyla. uluslararası yatırımcıların
