2021 yılında İtalyan endüstrisi tüm ülkenin Covid öncesi seviyeleri aşmasına, ancak her şeyden önce 2020'de yaşanan çok ağır zorlukların ardından yeniden başını kaldırmasına izin veren çift haneli yüzdelerle savaş sonrası tarihte eşi benzeri görülmemiş bir toparlanma elde etti. salgın . Yenisinden anlaşılan bu Mediobanca Araştırma Alanı tarafından yayınlanan “Kümülatif Veriler” baskısı. Sanayi ve imalat cirosunun %2145'sini, nakliyenin %47'sını ve perakende detayının %36'ini temsil eden 41 İtalyan şirketinin incelemesine dayanan büyük ve orta ölçekli İtalyan sanayi ve üçüncül şirketlerinin yıllık araştırması.
İtalyan endüstrisinin benzeri görülmemiş toparlanması
2020 yılında pandemi krizi nedeniyle İtalyan şirketlerinin cirosu %12,3 oranında düştü. 2021 ile sona erdi %25,6'lık bir toparlanma hem yurt içi satışlardan (+%25,1) hem de ihracattan (+%26,5) kaynaklanmaktadır. “Mediobanca Araştırma Alanını açıklıyor – bir soru savaş sonrası tarihte eşi benzeri olmayan boşluklar olanların tuhaflığına ve aynı zamanda parasal ve mali otoritelerin üretim sistemimizin kesişim noktasını ve genel tepkiselliğini yönetmedeki etkinliğine de tanıklık eden sektörümüzün.
Ayrıntılı olarak, 2021'de ankete alınan 2145 şirketin cirosu bir önceki yıl kaydedilen düşüşün ardından toparlanmakla kalmadı, aynı zamanda 10,1'a kıyasla +%2019. İyileşmeye, enerji (+%32,4) ve petrol (+%15,2) sayesinde, özel şirketlerin elde ettiği +%22,9'dan neredeyse dört kat daha fazla olan %6,6'luk bir toparlanma kaydeden kamu şirketleri öncülük etti.
Le sanayi şirketleri %13,1 büyüme kaydederek enerji ve petrol hariç +%9,1 oldu. Orada imal etmek (+%9,3) "Ana grupları ikiye katlayan (+%14,3) IV kapitalizminin (2019'da +%7,1) olağanüstü yeteneklerini doğruluyor", raporun altını çiziyor.
Sektörel olarak imalatta en iyi performanslar elde edildi. metalurji (35,9'da +%2019), aletleri ve radyo-TV setleri (+ 32,2%), ahşap ve mobilya (+%19,8), kimyasallar (+%17,4) ve kauçuk ve kablolar (+%15,1). Öte yandan, medya sektörü ile birlikte tekstil (%-8,7), giyim (%-7,7) ve deri ve deri işleme (%-2,7) 2021 sonunda hala geride kalıyor: yayıncılık -8,3%, radyo ve televizyon yayıncılığı -%6,5 ve telekomünikasyon -%3,1.
Diğer krizlerle karşılaştırma
Covid sonrası toparlanmanın istisnai doğası, önceki ekonomik ve finansal krizlerle karşılaştırmadan da görülebilir. "Mediobanca'nın altını çiziyor - çok önemli bir düşüşün ardından, toparlanmanın yalnızca bir yıl içinde tamamlanması hiç olmadı".
Örneğin 2009'da sektör cirosunun %14,7'sini kaybetti ve bunun için gerekliydi. seviyeleri eşitlemek için iki yıllık büyüme Ardından gelen ülke borç krizi (2008-2012) daha fazla toparlanmayı engelledi. Bugün jeopolitik kriz de benzer bir rol oynayabilir.
Canlanmayı destekleyen iç talep ve vergi teşvikleri
Pandemi öncesi cironun üzerindeki getiri, esas olarak iç talepten kaynaklandı: ulusal sınırlar içindeki satışlar, 12,2'a göre %2019 büyüme, sınırdan geçenler %6,4. Anket, inşaat, ev aletleri ve mobilyaları etkilemeye devam eden vergi teşvikleri ve PNRR'nin başlatılmasının "ekonominin geri kalanı üzerinde de çarpan etkileri ile olumlu bir şekilde hareket etmesi gerektiğini" öngörüyor.
Son olarak, neden ile ilgili olarak not edilmelidir. ihracat, bazı sektörler stratosferik artışlar kaydetti: ev aletleri (%+32,9), metalurji (%+30,1), ahşap ve mobilya (%+21,4) ve tüm gıda spesiyalitelerine ek olarak kimyasallar (%+14) (çeşitli ürünler için %+18,4'ten) Şekerleme için +%8,2).
Enflasyondan 67 milyar daha yüksek maliyet
Mediobanca Araştırma Alanı raporunun değindiği en ilginç konulardan biri de enflasyonun mal ve hizmet satın alma maliyeti üzerindeki etkisidir. Aktifleştirilen kısım hariç, gelirlerin %84,5'ine tekabül etmektedir. Uzmanlar, %10'luk bir fiyat artışı varsayarsak, bunların görülme sıklığının cironun %93'üne yükseleceğini ve ikincisini sabit tutacağını hesaplıyor. Mutlak terimlerle ilgili 65 milyar daha yüksek maliyetler bunların eklenmesi gerekenler 2 milyar daha yüksek borç maliyeti. Bu 67 milyar, satış fiyatlarında sabit hacimlerde tersine çevrilirse, bileşik hale gelirler. gelir artışı %8,7, Pzt satışların %4,5'ini oluşturuyor. Cirodaki yüksek maliyetlerin %50'sinin aşılması durumunda, bu aynı hacimler için %4,4 artacak, ancak Pzt'ye uygulanan kota satışların sadece %0,5'ine düşecektir.
"Değişmeyen hacimlerin statik hipotezinde - diye devam ediyor Mediobanca - 2021'de cironun, daha yüksek maliyetlerin tersine çevrilmesine yönelik çeşitli seçeneklerle ilişkili olarak evriminin bir sonucu olacaktır. ebit marjına etkisi bu da %50 eşiğine kadar pozitif kalacaktır. Şirketler ise 2021'de ebit marjını korumayı hedefliyorsa, uygulamak zorunda kalacakları satış fiyatlarındaki artış yüzde 9,6 olur” dedi.
Sektör: 2022 için tahminler
2022 yılına gelince, “mümkün iç talebin rolü önemini koruyor ayrıca yakın gelecekte, çünkü enflasyon ve faiz oranlarındaki artışla bağlantılı ters rüzgarlara rağmen, PNRR ve vergi indirimi önlemleri, ekonominin geri kalanı üzerinde önemli çarpan etkileri ile olumlu bir şekilde hareket etmelidir", öngörülüyor mediobanca .
Tahminlere göre, yüzde cinsinden konuşursak, imalat için 2022 f'de bir büyüme ile kapanmalı%7,5'e eşit yakalanan (nominal). Bununla birlikte, bilinmeyen faktör, ekonomik duruma bağlı enflasyonist baskıların devam etmesiyle tehlikeye girebilecek kırılgan marj dengesi olmaya devam ediyor”, uzmanları uyarıyor.
