İster Almanya'da, ister Amerika'da, ister Japonya'da olsun, 10 yıllık faiz oranlarının düşük seviyesi üç şeyin bir arada göstergesidir: birincisi, resesyon ihtimalinin artıyor olması; ikincisi, S&P notunun düşürülmesine rağmen T tahvilleri dahil olmak üzere güvenli liman varlıklarının benimsenmesine yol açan riskten kaçışın devam etmesi; üçüncüsü, piyasa Fed'in elektronik baskı makinesiyle para basarak ABD devlet tahvillerini satın almasıyla birlikte para biriminin niceliksel genişlemesi gibi başka bir QE dalgası bekliyor.
Piyasalar bu sabah üçüncü olasılığı umut ederek açıldı. Ancak altta yatan belirsizlikler devam ediyor: Bir analist, yatırımcıların oluşan kara bulutlara baktığını ve bunun yağmur mu, sağanak yağmur mu yoksa kasırga mı olduğunu bilmediğini söyledi. Piyasa giderek 'ucuz'laşırken belirsizlik içinde hareketsiz duruyorlar. Destek, Amerikan şirketlerinin ceplerindeki devasa likiditeden gelebilir: Bir trilyon doların üzerinde. Fiyatlar düşmeye devam ederse bu şirketlerin hazine hissesi satın alma isteği güçleniyor ve bu anlamda şimdiden işaretler var.
