Özel Sermaye ve Risk Sermayesi operatörlerinin 2018'in ikinci yarısına ilişkin beklentileri, mevcut ekonomik döngü ve PE faaliyet hacimleri açısından bir önceki yarı yıla göre istikrar işaretleri gösteriyor. Deloitte'un altı aylık raporundan çıkan sonuç bu. İtalya Özel Sermaye Güven Anketi,
"Sektördeki operatörlerden toplanan cevapları özetleyen bir endeks olan Deloitte Girişim Sermayesi Güven Endeksi, 114'in ikinci yarısında önceki dönem değerlerine göre hafif bir düşüşle 2018 değerini rapor ediyor" - yorumunu yaptı. Elio Milantoni, Deloitte Finansal Danışmanlık Hizmetleri Ortağı ve M&A lideri
Ekonomik duruma ilişkin tahminler, duygu operatörler açısından daha az olumlu, ankete katılanların %27,0'si ekonomik senaryonun kötüleşmesini bekliyor. Beklenen işlem sayısına ilişkin istikrarlı beklentiler: Operatörlerin %62,2'si önümüzdeki altı ay için işlem sayısının değişmemesini bekliyor.
“Görüşme yapılan kişilerin %63,9'una göre PE portföylerinin değeri, satın alma değerlerinden daha yüksek olacaktır. Kalan operatörler, yatırımlarının sabit bir değerde olmasını bekler. Bu rakam, geçmiş dönemlere paralel olarak, sektörün istikrarının ve güçlenmesinin bir işaretini gösteriyor - yorumunda bulundu. Elio Milantoni. Kabul edilebilir olarak değerlendirilen iade hedefleri (IRR) ile ilgili olarak, operatörlerin çoğunluğu (%88,9) beklentilerini orta aralığa (%15 - %25) yerleştiriyor".
LBO işlemleri (görüşme yapılanların %44,4'ü) en fazla ilgi gören tür olarak onaylanırken, onu Sermaye Genişletme işlemleri (%27,8) ve MBO/MBI destek işlemleri (%19,4) takip ediyor. Üstelik imalat gibi sektörlere ilgi artıyor (+ 8,5%), Elektronik Ürünler ve Tarım (bir önceki döneme göre her ikisi de +2,7 puan). Bunun yerine, sektörlere odaklanma azalır. Lüks, Kimyager ve Perakende (5,0'in ilk yarısına göre sırasıyla -4,6, -4,4 ve -2018 puan).
57,1 yılının ilk yarısına göre satış değerlerinin sabit kalacağını (%8,6) veya azalacağını (%2018) düşünen yatırımcıların oranı artıyor.
Önemli büyüme bekleniyor çıkış araç Ticari Satış (önceki altı aya göre 54,3 puan artışla görüşülen kişilerin %17,9'ü tarafından belirtilmiştir), görüşülen kişilerin aşağıdakilerin olasılığını bildiren yüzdesindeki düşüşe karşılık çıkış araç İkincil Satın Alma (%-13,6) ve halka arz yoluyla (%-3,6).
Ticari bankaları ana finansman kaynağı olarak tanımlayan görüşülen PE yatırımcılarının yüzdesi arttı (%73,5'ten %81,3'e). Yatırım bankası kredileri de arttı (+3,5 puan).
"Yeni işlemlerin finansal yapısına ilişkin beklentiler, özkaynak payının daha fazla kullanıldığı finansal yapıların tercihinde bir miktar artış göstermektedir.başlıklı bir kılavuz yayınladı gözlemlemek Elio Milantoni.
Aslında, görüşülenlerin %34,3'ü, gelecekteki yatırımlarını 61,0 puan artışla %100,0 ile %10,0 arasında bir özkaynak kotasıyla finanse etmeyi bekliyor.
Uygulanan ortalama spreadlerde hafif bir düşüş görüyoruz. Ankete katılan tacirlerin dörtte biri operasyonlarını bir yayılma Euribor'da 200'ün altında temel noktalar.
