DRAGHI'NIN "SERVICE BAZUKA" ÇANTALARI ISITTI
TUĞLA (VE FED) SAYESİNDE UÇUŞTA DUVAR SOKAĞI)
Tarafından sunulan "arka kapıdan bazuka" bölümü Mario Draghi . Bugün, aslında, bankalar, teminatla temsil edilen garantiler (devlet ve menkul kıymetleştirilmiş tahviller) karşılığında ECB'nin Ltro (Longer Term Refinancing Operations) adı verilen üç yıllık maksi kredisine erişebilecekler. Bu sayede banka, 2012 yılında vadesi dolacak olan tahvil ihraçlarının (800 milyar) sisteme işlenmesini sağlamayı amaçlamaktadır. Haziran 2009'da, Lehman krizinin ortasında, ECB yılda 442 milyar ihraç etti, ancak bu sefer piyasanın havasına bakılırsa talep daha da yüksek olabilir. Bu sefer ECB, 400'nin tamamı için bir trilyona ulaşma hedefiyle 2012 milyara kadar teklif verebilir. İkinci müzayede 29 Şubat'ta yapılacak.
Napolyon, iyi bir generalin şanslı olması gerektiğini söyledi. Draghi planının kilit gününden önce gelen olumlu veriler, ECB başkanının kendi tarafında iyi şanslar olduğunu gösteriyor. Her şeyden önce, İspanya müzayedesinin başarılı sonucu, sınırsız likidite terapisinin meyvelerini vermeye başladığını gösteriyor: İber Hazinesi, bir önceki müzayedenin %3,718'i (%1,735'e karşı) getirisiyle 5,11 milyar avroluk üç aylık tahvil ihraç etti. Şaşırtıcı bir şekilde, Almanya'ya olan güven de artıyor.
Önermeler göz önüne alındığında, Avrupa listelerinin geri kazanılması şaşırtıcı değil. FtseMib dizini Piazza Afari %2,8, Paris %2,5, Frankfurt %3,1 yükseldi. Londra %0,9 yükseldi.Dün 1,3114'a düşen euro dolar karşısında 1,299'e yükseldi. Kısacası durum neredeyse kontrol altında. Bununla birlikte, devlet tahvili piyasası iyileşme belirtileri gösterse bile, İtalyan ateşi hala yüksek. 10 yıllık BTP'nin getirisi 33 baz puan düşerek %6,48'e, fark 453 baz puan düşerek 33 puana indi ve her halükarda Madrid sonuçlarından çok uzak.
AZ SERMAYE, ABD BANKALARINDA PATLAMA. Ancak Bull'un gerçek itici gücü, dün kükreyen bir gün yaşayan Wall Street'ten geliyor: Dow Jones +%2,87, Standard & Poor's +%2,98, Nasdaq +%3,19. Fiyat listelerini iki faktör zorladı: 1) emlak piyasasından gelen şaşırtıcı veriler: 685 yeni şantiye, Ekim ayına göre %9,3 daha fazla, buna eşlik eden inşaat ruhsatlarındaki artış 681'e (Ekim'den bu yana %5,7) yükseldi. 2) Fed'in önceki gün korkulanın aksine bankacılık sisteminden daha yüksek sermaye gereksinimi talep etmeme kararı. "Ekonomik stres" döneminde, sistemik bankalar için %1'e eşit bir Kademe 5 yeterli olacaktır, "normal dönemde" %7'ye veya en fazla riske maruz kalan kurumlar için %9,5'e çıkarılacaktır. Fed'in duyurusu JP Morgan'ı +%4,9, Morgan Stanley'i +%3,8 ve diğer önemli finansal hisse senetlerini yükseltti. Bununla birlikte, bu durumda bile, ABD ve Avrupa politikaları derinden farklılaşıyor: New York'ta büyük bazukalar, AB'de koordineli ancak niceliksel olarak sınırlı müdahaleler; ABD'deki bankaların sermayesi için konjonktür karşıtı çözümler, Eski Kıta bankaları için konjonktür yanlısı (ve resesif) seçenekler.
HAVA YASTIĞI. İYİ HAVALAR ESER. Mini rallinin resmi, yalnızca ABD verilerinin değil, aynı zamanda Wen Jiabao tarafından açıklanan Çin ihracat sübvansiyonlarının da tercih ettiği Asya borsalarındaki artışlarla (Nikkei 225 +%1,28, Hong Kong'dan Hang Seng +%1,60) tamamlandı. Tayvan'da müdahale planına karar verildi (+%4,2 endeks). Son haftalarda, en coşkulu seanslar nadiren bir bis verdi. Ancak bu sefer, geleneksel Noel mitinginin çok geç başlayacağını tahmin etmemizi sağlayan birkaç bileşen yok. Ancak derecelendirme kuruluşlarının belirsizliği, en çılgın hayvan ruhlarını dizginlemeye devam ediyor.
INTESA, ÜÇ AYIN EN İYİ BANKA HİSSESİ
BPM, BONOMI ZATEN %9'UN ÜZERİNDE YÜKSELDİ
Bankalar arasında, intesa Cheuvreux'un hisseyi Avrupa'daki favori bankalar listesinden çıkarma ve notu "düşük performans"a düşürme kararına rağmen %5,8 arttı. Fransız komisyoncunun analistleri, İtalyan ekonomik durumunun kötüleşmesi nedeniyle tahminlerini yaklaşık %7 oranında düşürdüler. Ayrıca, Intesa'nın notunu düşürme kararlarını desteklemek için, hissenin son performansına atıfta bulunuyorlar: Son üç ayda Intesa Sanpaolo, onu Eurostoxx Banks endeksinde (23 bileşen) en iyi banka hissesi yapan %33'lük bir artış elde etti. Aynı dönemde endeks %1,1 kaybetti.
İnanmamakt (+%6,3) 7,5 milyar avroluk sermaye artışının başarılı sonucunu garanti edecek olan bankalar konsorsiyumunu genişletmeye hazırlanıyor. Konsorsiyumun toplam üyeliğinin 26 enstitüye çıkması bekleniyor. İş planının öngördüğü yeniden yapılanma da hayata geçiyor. Kamu kuruluşlarına finansman sağlayan bölüm kapatılacaktır. Yatırım bankacılığı işinin yeniden yapılandırılması da şekilleniyor. Grubun Asya ve Amerika bölgesinin eski başkanı Edoardo Spezzotti gruptan ayrıldı.
Büyük istismar PopMilan Sermaye artışının nihai sonuçlarının ardından +%6,7'den 0,3116 euro'ya: Aboneliklerin %94'ü aşıldı. Halihazırda hissesini %9,06'ya çıkaran Investindustrial'in satın alınmasından sonra, garanti konsorsiyumunda tercih edilmeyen hisselerin sadece %2,7'si kaldı, bu kolay bir hisse senedidir. Bir sonraki engel, 2009-2013 dönüştürülebilir tahvilin koşullarını dönüştürme fiyatının 6 avrodan 2,71 avroya düşürülmesiyle değiştirmeye karar vermek zorunda kalacak olan yarın gündemdeki tahvil sahiplerinin toplantısı olacak. Bu bağlamda Federconsumatori, bankaya karşı toplu dava açacağını zaten duyurdu.
IMPREGILO, FONDIARIA, EDISON, YÜKSEK GERİLİM TRIS
Salini Costruzioni hissesini mevcut %15'dan %10'in biraz altına çekti. impregilo (+%4,90). Fondiaria Sai, Impregilo'nun %29,9'unu kontrol eden finans şirketi Igli'deki hisseler için Gavio'dan gelen teklife evet demeye hazırlanırken Romalı üreticinin hisse toplaması hızlanır. Igli'nin üçüncü hissedarı Atlantia grubu ise Impregilo'nun hisse başına 3,6 euro değer biçtiği teklifi reddetme niyetinde. Kısacası meydan savaşının şartları vardır. Atlantia, anlaşmalarda öngörüldüğü gibi Fondiaria Sai'deki hissenin yarısını satın alarak ön alım haklarını kullanabilir. Ardından, sendika anlaşmasının getirdiği kısıtlamalar nedeniyle, devralma teklifini başlatmak zorunda kalmadan hisseleri toplayamayacağı için Gavio'yu oyunun dışında bırakacak olan Salini ile bir ittifak gerçekleşebilir.
CEO'su arasında bugün yapılacak toplantı Fondoria Sai Emanuele Erbetta ve Isvap. Tartışılan konu: ödeme gücü marjını artırma kriterleri. Danışman Goldman Sachs ile şirketin bağımsız yöneticileri arasındaki görüşme de Cuma günkü yönetim kurulu toplantısına istinaden bugün yapılacak. ABD bankasının anketinin ilk sonuçları, Mediobanca'nın önerdiğinden daha fazla, yaklaşık 700 milyonluk yeni sermayeye ihtiyaç olduğunu ortaya koyacaktı.
Bugün evde yangın çıktı Edison. Gündemde grubun mali durumunun analizi var. Edf'in Fransızları, eli zorlayabilir ve 1/1,5 milyarlık bir sermaye artışı önerebilir, bu, İtalyan hissedarlar tarafından kesinlikle reddedilecek bir hipotezdir. Yeniden yapılanma cephesinde, tamamen İtalyan bir Edipower ("lodo Zuccoli") hipotezi, Edison'daki %30 hissesini Edipower'ın %50'si ile takas etmeyi önerebilecek olan Delmi ile yeniden şekilleniyor. Bu arada, risk karar verme felcidir ve bunun tek bir sonucu olacaktır: Foro Buonaparte'ın borcunun hurda tahvil grubuna düşmesi. Enel +%0,2 ile başlayan diğer araçlarda bile coşku havası yok. Hisse senedi, Endesa'yı kontrol ettiği İspanya'daki durumdan zarar görüyor. Aslında, yeni hükümet bir sonraki bütçenin vergi artışlarından çok kesintilere odaklanacağını açıkladı. Piyasa, Endesa'nın güçlü bir varlık gösterdiği bir sektör olan yenilenebilir enerjiye yönelik teşviklerin kesilmesinden korkuyor.
Avrupa'da en iyi sektör otomotiv sektörü oldu (Stoxx +%5), emir %7 artışla büyük kahraman. Dün gece Lingotto'da Fiat yöneticileriyle konuşan Sergio Marchionne, Chrysler'in faaliyet karının 2 milyar doları bulduğunu doğruladı. Bu arada grup, yeni Giulietta Station Wagon'un Cassino'da üretilmesine karar verdi. Traktör ve tarım makinelerinde dünyanın en büyük ikinci işletmecisi olan yan kuruluşu CNH'nin Norveçli bir tarım makinesi üreticisi olan Kverneland'ın %100'ü için bir teklif duyurmasının ardından Fiat Industrial da kanıt olarak gösterildi. 23 Aralık'a kadar yatırılacak teklif, hisse başına 9,5 kron, yani toplam 190 milyon euro. 16 Aralık'ta Kverneland, Japon Kubota'dan 8,5 kronluk bir teklif almıştı. Çinli Chery de sahaya çıkmaya hazır.
Mediaset son düşüşlerin ardından %5,9 artışla toparlandı. Finmeccanica +%4,4 ve Prysmian +%6 iyi sonuç verdi.
Orta büyükler arasında, iyi kazançlar elde ediyorlar Rc'ler +% 4,3, Maire Tecnimont +%5,6 ve Indesit +% 3,7, Trevi +% 5, Piaggio + 8%.
