2 Ocak 2011'e denk gelen Euro'nun onuncu yıldönümünün arifesinde, tek para biriminin doğum gününü kutlamak mı yoksa üzücü ve inanılmaz cenazesine mi hazırlanmak gerektiğini bilmeden kapanıyor. Bu şüphe bize şunu hatırlatmaya yeter: 2011 normal bir yıl olmadığını ve unutmanın imkansız olacağını, çünkü son seksen yılın en ciddi ekonomik ve mali krizinin baş döndürücü bir yükselişi ve öngörülemez bir evrimi ile yakın tarihimizde belirleyici bir dönüm noktasına işaret etti. 9 Ağustos 2007'de Amerika'da subprime mortgage alarmıyla doğan kriz, 2011'de euro'yu ve Avrupa'yı ciddi şekilde riske atan kamu borçları ve ülke riskleri kriziyle ağırlık merkezini Avrupa'ya kaydırdı. Yeni yılın ilk üç ayında euronun gerçekten ayakta kalıp kalmayacağı veya İtalya ve İtalya'da sürmekte olan resesyonu ağırlaştırma ve uzatma etkisi ile ulusal para birimlerine mi yoksa iki vitesli euroya mı dönüş yapılıp yapılmayacağı anlaşılacak. Avrupa'nın bir bölümünde, onu depresyona çevirme noktasına kadar. Kesin olan şu ki, euro hesaplaşma aşamasında ve kendisini tarihin kavşağında buluyor: ya kendini güçlendirmek için doğru bankayı buluyor ya da Eski Kıta ve dünya ekonomisi üzerinde yıkıcı etkileri olan şerefsiz bir geri çekilmeye hazırlanmalı. bütün.
Bu nedenle 2011'i euro krizinin yılı ve ülke riskinin yılı veya - ve daha sembolik olarak - yayılma yılı olarak hatırlayacağız. Birkaç ay öncesine kadar çok az sıradan vatandaş, spreadin ne olduğunu ve ülkemizin güvenilirliğini ölçmek için on yıllık BTP ile Alman Bund arasındaki getiri farkını kontrol etmenin ne kadar önemli olduğunu biliyordu. Ancak 9 Kasım 2011'de meydana gelen piyasa depremi borsamızı aşağı indirip spread'i rekor seviyelere getirdiğinde, herkes euro savaşının gerçekten kritik aşamasına girdiğini ve bundan sonra her şeyin olabileceğini anlamaya başladı. Düşünülemez olan bile: tek para biriminin sona ermesi veya İtalya'nın avrodan çıkması gibi. Ve herkes anladı ki, Avrupa'nın ve dünyanın savaş sahnesi İtalya'dır.
Ama İtalya ve Euro'nun iflasına bir adım kala düştüğümüz kriz noktasına nasıl gelindi? Orada galeri FIRSOnline'ın sunduğu, hayatımızın ilk altı aylık arşivinden yararlanarak, euro krizinin vidalanmasının ve kendi üzerine yayılmasının pasajlarını ve belirleyici aşamalarını yeniden inşa etmemize yardımcı oluyor.
Her şey baharın sonu ile yazın bitmesi arasında başladı. Yunan krizi, ciddi ama kendi içinde sınırlı, Fransız-Alman müdürlüğünün anlaşılmaz dalgalanmaları ve inanılmaz dar görüşlülüğü nedeniyle günden güne yoğunluk ve tehlikede büyümeye başladı. Özellikle, piyasalarda Yunanistan'ın temerrüde düşmesinin kaçınılmaz olduğu ve domino etkisinin en borçlu Avrupa ülkelerine bulaşmayı tetikleyeceği inancını körükleyen Bayan Merkel'in miyopisi – İtalya'dan başlayarak – Fransa ve Almanya da dahil olmak üzere herkesi, hatta en katı olanları bile alt edecek kadar. Euro krizinin 2011'deki tırmanışının aşamaları herkesin görmesi için orada.
İlk alarm zili, 15 Nisan'da Alman "bilgeleri" Avrupa'nın Yunanistan'a yaptığı yardıma karşı gürlediğinde çaldı. 100 Mayıs'ta Fransa Dışişleri Bakanı Bernard Koucher "bulaşma riskinden" bahsetmeye başladı ve Almanlar, AB'nin Yunanistan'ın borcunu %XNUMX garanti edemeyeceğini söylemeye başladı. Bütün yaz, Yunanistan'da benzeri görülmemiş kemer sıkma politikalarına karşı sokak protestoları, derecelendirme kuruluşlarının ölüm çanları ve Almanya ile Fransa'nın Yunanistan'ın borcunun yönetimine ilişkin affedilemez belirsizlikleriyle noktalandı.
Lehman'ın beklenmedik iflası ABD için neyse, Yunanistan da Avrupa için oydu: krizi büyüten ve daha da sistemik hale getiren bir tuzak ve trajik bir hata.
Il 25 Temmuz Moody's, Yunanistan'ın kredi notunu üç basamak indirdi ve Yunanistan'ın temerrüde düşmesinin neredeyse kesin olduğuna karar verdi. kulaklarına müzik spekülasyon ekonomik durumun kötüleşmesi ve durgunluk riskiyle karşı karşıya kalan Yunanistan'ın olası temerrüdünü, Avrupa'nın başlıca kamu borçlarının (İtalya önde) sürdürülebilirliğini sorgulama ve tek para biriminin kendisini havaya uçurma sorununu belirledi. 12 Eylül'de, Alman şansölye yardımcısı nedeniyle kriz başka bir niteliksel sıçrama yaptı. Philip Roesler Yunanistan'ın iflas edeceğini göz ardı etmiyor ve Yunan hükümeti, Ekonomi Bakan Yardımcısı Filippos Sachinidis aracılığıyla, tüm Avrupa'ya yeni yardımın yokluğunda Atina'nın kaynaklar sadece Ekim ayına kadar hayatta kalmak için.
O zamandan beri, İtalya ve Avrupa için hiçbir şey eskisi gibi olmadı, Yunan hükümetinin krizine ve 9 Kasım'da İtalya'da borsa çöktüğünde piyasa depremine kadar, spread Nisan'da 123 baz puandı. ve 185 Temmuz'da XNUMX bps'de – uçtu al kayıt seviyesi 557 baz puan artarak ve on yıllık BTP'lerin getirileri ilk kez %7'yi aşarak, ekonomik büyümenin yokluğunda dünyanın üçüncü en yüksek kamu borcunun zor sürdürülebilirliğini görünür kıldı. olması kaçınılmazdı, Berlusconi hükümetiAğustos ayına kadar bir İtalyan krizinin varlığını reddeden, şerefsizce olay yerinden ayrıldı birkaç gün sonra ve o Başkan Napolitano, ekonomist ve yeni hayat senatörü Mario Monti liderliğindeki bir teknisyenler hükümetini değiştirmek için çağırdı.
2011'in son haftaları oldukça hareketliydi.steroidlerdendir. devlet tahvili ihaleleri İtalyanlar herkesi merakta bırakmaya başladı ama domino etkisi Fransa hem bankalarının sıkılığını hem de A üçlüsünü sorgulamak ve ilk kez utancını yaşayan Almanya'yı sarsmak. başarısızlık bir demet müzayedesi. 9 Aralık'ta26 Avrupa anlaşması - Büyük Britanya ile kopuşa dikkat çekerek - devlet tasarruf fonunu güçlendirdi ve Avrupa yönetişiminde, üye devletlerin bütçelerini daha katı bir ortak mali disiplinle ve yoldan çıkanlara karşı otomatik yaptırımlarla güvence altına alması gereken Almanya'ya hoşgeldiniz değişikliğini başlattı. .
ECB'nin yeni başkanı Mario Draghi, i'yi iki kez keserek gerisini halletti. oranları ve Avrupa bankacılık sistemine sınırsız likidite enjeksiyonu başlatmak, EBA'nın şüpheli risk değerlendirme kriterleri ve sermaye oranları tarafından ciddi şekilde test edildi.
Avrupa avroyu kurtarmak için savaşta olduğunu biliyor, ancak savaşın sonucunu hala belirsiz kılan şey, bazuka planı Devlet riskini ele almak ve kamu borcunu sürdürülebilir kılmak için sınırsız araçları zor durumdaki devletlerin emrine veren. Avrupa, mutlak olağanüstü hali görmezden geliyor gibi görünen parasal ortodoksiye meydan okuyarak, Amerikan dersine değer vermeli ve AMB'yi borç veren ve üye ülkelerin borçları için son başvurulacak yerin garantörü yapmalıdır. Bunun yokluğunda 2011'in maksimum belirsizlik işaretiyle kapanması ve 2012'nin euro'nun geleceğine dair mutlak bir sis içinde açılması kaçınılmazdır. Ve Avrupa'nın.
Fotoğraf galerisini ziyaret edin.
