2015 yılında, devlet varlık fonları, yatırım yaptıkları sermayeyi 4.978,16 milyar dolara (+25,5 milyar) yükselterek, ülkenin büyük bir bölümünü finanse eden emtia olan petrol fiyatlarındaki düşüşün ardından yıl boyunca devam eden terhis söylentilerine rağmen, bir kez daha artırdı. egemen servet fonları. Bu, Bocconi'nin Sovereign Investment Lab'inin (SIL) bugün Borsa Italiana genel merkezinde sunulan ve anlamlı bir şekilde The Sky Did Not Fall başlığını taşıyan 2015 Sovereign Yıllık Raporunda bildirildi. Sil yöneticisi Bernardo Bortolotti, "Bir kez daha satışların yeni yatırımlardan daha düşük olduğu ortaya çıktı" diyor.
Devlet varlık fonları, uzun süreli belirsizlik dönemine portföy çeşitlendirme stratejisiyle tepki gösterdi. 2015'te aslında çok sayıda ama birim değeri düşük anlaşmalar gerçekleştirdiler. 40'ya ulaşan işlem adedinde yüzde 186'lık artışa karşılık toplam değerde yüzde 30'luk düşüşle 48 milyar dolara geriledi. Elden çıkarmalar sadece 22,4 milyar doları buluyor. Bortolotti, "Ham petroldeki düşüşten zarar gören, tam anlamıyla anlaşılan devlet fonları değil, merkez bankaları ve istikrar fonları gibi kamu kontrolü altındaki diğer kuruluşlar, bol miktarda rezerv çekmeye zorlandı" yorumunu yapıyor.
Çeşitlendirme aynı zamanda menşe ülke dışındaki yatırımlardaki güçlü artışta (toplamın %94'üne yükseldi) ve halihazırda gelişmiş ülkelere kaymada (yatırımların %71,9'unu çeken, daha önce hiç ulaşılmamış bir pay) gerçekleşti. Operatörler ayrıca alternatif ve güvenli yatırımlara yöneldi: Değerin %56,9'u gayrimenkul, oteller ve turistik tesisler, altyapılar ve kamu hizmetleri sektörlerine, yalnızca uzun vadede getiri sağlayan sektörlere atfedilebilir ve likidite azlığı nedeniyle prim öder. yatırım - yıl boyunca dolaşan elden çıkarma söylentilerine karşı başka bir işaret.
Coğrafi olarak, devlet fonları Brexit'i öngördü: 2015'te, Avrupa lehine coğrafi bir yeniden dengelenmenin görüldüğü bir bağlamda, 8,56'te ilk kez avro bölgesi ülkelerindeki yatırımlar (6,16 milyar dolar) Birleşik Krallık'taki yatırımları (2015 milyar dolar) geçti. ve Amerika Birleşik Devletleri'nin zararına. Rapor tarafından belirlenen son bir yükselen trend, Devlet-Özel Ortaklıklarının, yani 50 yılında toplamın %XNUMX'sine ulaşan, devlet servet fonları ile özel yatırımcılar arasındaki işbirliğine dayalı yatırımların büyümesidir.
Egemen Yatırım Laboratuvarı, küresel bağımsız varlık fonları derneği olan Uluslararası Egemen Varlık Fonları Forumu'nun (Ifswf) araştırma ve eğitim ortağı olarak resmi olarak tanınmıştır. Bortolotti, "Araştırmamızın kalitesinin ve paydaşlarımızdan oluşan topluluk için öneminin somut bir işareti olan bu sonuçtan onur duyduk" diye devam ediyor. Rapor, Intesa Sanpaolo, Pwc ve Cassa depositi e prestiti'nin desteğiyle hazırlanmıştır.
