yatırım Btp İtalya, ülkemiz devlet tahvillerine yapılan herhangi bir yatırım kadar güvenli olmasının yanı sıra, tasarrufları enflasyondan korumak. onu algılar İtalyan Kamu Hesapları Gözlemevi tarafından yapılan yeni bir çalışma Salvatore Liaci tarafından düzenlendi, buna göre, enflasyona endeksli menkul kıymetler (öngördükleri gibi) kuponların ve anaparanın altı ayda bir enflasyona dayalı yeniden değerlemesi), Btp Italia, fiyatlardaki artışın neden olduğu yatırımın gerçek değerindeki aşınmayı sınırlar.
Btp Italia: İstikrarlı enflasyon durumunda pozitif getiri
Analiz daha sonra varsayımsal bir senaryodan başlayarak bir örnek verir. Enflasyon önümüzdeki Mayıs ayına kadar mevcut seviyelerde sabit kalırsa, Btp İtalya 2025'te sona eren (2020'de çıkarılan) "ilk iki yılda - çalışmaya devam ediyor - yıllık reel olarak yüzde 1,05'lik bir getiri" garanti edecek.
Endekslenmemiş BTP'ler için ise getiri negatiftir.
Sonuç, aynı vadeye sahip ancak enflasyona endeksli olmayan, aynı dönemde ve aynı koşullar altında "güçlü bir şekilde negatif reel getiri elde edecek (ortalama olarak yüzde -2,40, - -) bir BTP ile elde edilenden açıkça daha iyidir. İlk yıl yüzde 0,16 ve ikinci yıl yüzde -4,61).
Ancak enflasyon koruması asla tamamlanmaz
Ancak bütün bunlar şu anlama gelmez: Btp Italia'daki yatırımlar fiyat artışlarına karşı tam koruma sağlamak: “Enflasyon endekslemesi ertelendi – çalışmaya devam eder – öyleyse enflasyon koruması kusurlu anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.
Başka bir örnek. Bir menkul kıymet kuponu 10 Nisan'da öderse, bu tarih itibariyle Istat henüz o aya ait Foi endeksini yayınlamamıştır (örn.işçi ve çalışan aileleri için ulusal tüketici fiyatları endeksiİtalya'nın BTP'lerinin yeniden değerlemesi için kullanılan araç olan tütün hariç), ne de (Nisan ayının ikinci yarısında açıklanan) Mart ayı resmi enflasyon endeksi.
Sonuç olarak, “10 Nisan'daki endeksi hesaplamak için, 10 Şubat'taki yaklaşık fiyat endeksi dikkate alınır – Gözlemevi sonucuna varır – Bu, endekslemenin iki aylık bir gecikmeyle gerçekleştiği anlamına gelir. Yükselen enflasyon karşısında, bu, gecikmesiz indekslemeye kıyasla gerçek verimi azaltır. Aslında, gecikmeler olmasaydı, yukarıda ele alınan BTP Italia'nın ilk iki yılındaki ortalama reel getiri, yüzde 1,40'e karşı yüzde 1,05 - yani enflasyon olmasaydı var olacak getiri - olurdu. BTP Italia fiilen dolaşımda”.
Ayrıca okuyun – Rusya-Ukrayna savaşı sırasında nasıl yatırım yapılır? Fugnoli's (Kairos) Piyasalarda gezinmek için 4 ipucu
